Die Aktie des Goldbergbaukonzerns Newmont Corporation befindet sich seit Ende Januar in einer Konsolidierungsphase mit fallenden Kursen und folgt dabei den Bewegungen des Goldpreises. Nun hat der Konzern frische Quartalszahlen präsentiert. Geben sie der Aktie einen neuen Schub?

Gewinn und Cashflow überzeugen

Die Zahlen für das zweite Quartal fielen insgesamt stärker aus als erwartet. Unter dem Strich verdiente der weltgrößte Goldproduzent 2,2 Milliarden US$ – fast 7% mehr als im Vorjahreszeitraum. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 2,10 US$ über den Analystenschätzungen von 2,05 US$. Der Umsatz von 6,1 Milliarden US$ verfehlte die Erwartungen zwar leicht, das eigentliche Highlight war jedoch der freie Cashflow.

Mit 2,2 Milliarden US$ erzielte Newmont den höchsten freien Cashflow, den das Unternehmen jemals in einem zweiten Quartal erwirtschaftet hat. Davon profitierten unmittelbar auch die Aktionäre. Seit dem letzten Quartalsbericht flossen rund 1,9 Milliarden US$ über Dividenden und Aktienrückkäufe zurück, allein 1,7 Milliarden US$ entfielen auf Buybacks. Die Quartalsdividende bleibt bei 0,26 US$ je Aktie.

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Goldpreis bleibt der entscheidende Hebel

Bemerkenswert ist, dass Newmont diese Zahlen trotz eines im Quartalsverlauf um rund -13% gefallenen Goldpreises erreichte. Der durchschnittlich realisierte Verkaufspreis lag mit 4.414 US$ je Unze allerdings weiterhin auf historisch hohem Niveau und deutlich über dem Vorjahreswert.

Die zurechenbare Goldproduktion belief sich auf 1,29 Millionen Unzen und lag damit leicht unter dem Vorquartal. Belastet wurde die Förderung unter anderem durch seismische Aktivitäten in der Cadia-Mine in Australien. Gleichzeitig stiegen die All-in Sustaining Costs (AISC) auf 1.621 US$ je Unze. Höhere Energiepreise und steigende Investitionen sorgten für zusätzlichen Kostendruck.

Für das Gesamtjahr bestätigte das Management dennoch die Prognose von rund 5,3 Millionen Unzen Goldproduktion. Da die Förderung stärker auf das zweite Halbjahr entfällt, rechnen viele Marktbeobachter mit einer weiteren Verbesserung der operativen Entwicklung.

Analysten bleiben optimistisch

An der Wall Street überwiegt trotz der gemischten Umsatzentwicklung weiterhin der Optimismus. TD Cowen hat die Aktie kürzlich von „Hold“ auf „Buy“ hochgestuft und sieht den jüngsten Rücksetzer als attraktive Einstiegsgelegenheit. Viele Analysten verweisen auf die starke Cashflow-Generierung, die konsequente Kapitalrückführung und die hohe Qualität des Minenportfolios.

Im Konsens wird die Aktie überwiegend mit „Moderate Buy“ beziehungsweise „Buy“ eingestuft. Die durchschnittlichen Kursziele liegen deutlich über dem aktuellen Kursniveau und signalisieren weiteres Aufwärtspotenzial, sofern der Goldpreis seinen langfristigen Aufwärtstrend wieder aufnimmt.

Auch die Bewertung spricht für Newmont. Mit einem Forward-KGV von unter 10 und einem EV/EBITDA von knapp 6 ist der Branchenführer günstiger bewertet als viele große Wettbewerber. Zwar fällt die Dividendenrendite mit rund 1,1% vergleichsweise niedrig aus, dafür setzt Newmont verstärkt auf milliardenschwere Aktienrückkäufe, die den Gewinn je Aktie zusätzlich stützen.

Charttechnisch an entscheidender Marke

Aus charttechnischer Sicht bleibt die Lage zweigeteilt. Seit dem Rekordhoch Ende Januar bei 134,88 US$ hat die Aktie zeitweise mehr als -34% verloren und dabei zahlreiche wichtige Unterstützungen einschließlich der 200-Tage-Linie unterschritten. Positiv ist jedoch, dass die Schlüsselunterstützung am Hoch aus dem Jahr 2022 bei 86,37 US$ bislang erfolgreich verteidigt werden konnte.

Zudem zeigt die Aktie seit einigen Tagen wieder ansteigende Tendenzen. Dem steht allerdings das Mitte Juli entstandene Death Cross gegenüber, bei dem die 50-Tage-Linie unter die 200-Tage-Linie gefallen ist – ein klassisches mittelfristiges Verkaufssignal.

Operativ liefert Newmont weiterhin überzeugend ab. Rekord-Cashflow, hohe Kapitalrückführungen und eine bestätigte Jahresprognose sprechen für die Qualität des Geschäftsmodells. Kurzfristig bleibt die Aktie zwar stark vom Goldpreis und der weiteren Kostenentwicklung abhängig.

Sollte der übergeordnete Gold-Bullenmarkt jedoch wieder Fahrt aufnehmen, dürfte Newmont aufgrund seiner günstigen Bewertung, seiner starken Bilanz und der hohen Cashflow-Dynamik zu den größten Profiteuren im Goldsektor gehören. Für langfristig orientierte Anleger bleibt die Aktie daher meiner Meinung nach ein aussichtsreiches Investment.

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