Die Netflix-Aktie ist am Freitagmorgen mit einem Kurseinbruch von -9% der schwächste Wert unter den großen US-Unternehmen. Was drückt auf den Kurs des Streaming-Riesen und sollten Anleger die Gelegenheit für einen Kauf nutzen?

Starke Quartalszahlen

Netflix legte gestern Abend die Zahlen für das vergangene und die Prognosen für das laufende Quartal vor. Und wie es bei Technologieunternehmen so ist, interessierte sich die Börse wenig für starke Vergangenheitszahlen, sondern bemängelte schwache Zukunftsaussichten. Die Zahlen im Detail:

Im ersten Quartal stieg der Umsatz des Streaming-Konzern um 16% gegenüber dem Vorjahr auf 12,25 Milliarden US$. Damit übertraf Netflix minimal den Analystenkonsens von 12,17 Milliarden US$.

Auch beim Gewinn gelang eine positive Überraschung. Die EPS von 1,23 US$ lagen leicht über der Markterwartung von 1,17 US$. Im Vergleich zum Vorjahr (0,66 US$) konnte Netflix damit seinen Gewinn je Aktie fast verdoppeln.

Besonders gut entwickelte sich das Streaming-Business in Lateinamerika und Europa, wo der Umsatz um 19 bzw. 17% zulegte. Zur Entwicklung der Nutzerzahl lässt sich nichts mehr sagen, denn diese wird von Netflix nicht mehr veröffentlicht.

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Aber ein schwacher Ausblick

Für große Enttäuschung an der Börse sorgte jedoch der Ausblick auf das laufende zweite Quartal. Während Analysten einen Gewinn je Aktie von 0,84 US$ auf dem Zettel hatten, peilt Netflix nur 0,78 US$ an.

Auch die Umsatzprognose von 12,57 Milliarden US$ liegt knapp unter der Markterwartung von 12,64 Milliarden US$. Nicht zuletzt konnte Netflix auch mit einer operative Marge von 32,6% die Messlatte von 34,4% überspringen.

Eine spannende Personalie gab es auch noch: Der Netflix-Mitgründer und langjährige Firmenchef Reed Hastings wird sich im Juni nicht mehr zur Wiederwahl stellen.

Erholung zu Ende

Die Erholung der Netflix-Aktie nach der verlorenen Bieterschlacht um Warner Bros. ist mit dem heutigen Kurssturz mit einem Schlag zu Ende. Sollte der Streaming-Titel bei 90 US$ keinen Boden finden, könnte er sogar wieder Kurs auf das 12-Monatstief bei 75 US$ nehmen.

Zu teuer für so wenig Fantasie

Ich glaube, dass die Netflix-Aktie ihre beste Zeit hinter sich hat. Der Ausblick zeigt, dass der Streaming-Konzern kaum noch wachsen kann. Auch eine Verbesserung der Marge scheint nicht mehr drin zu sein.

Zudem fehlt mir bei Netflix momentan ein wenig die strategische Perspektive. Nachdem der Konzern den Bieterwettbewerb um Warner Bros. verloren hat, ist und bleibt er weiterhin ein reiner Streaming-Anbieter. Das muss nicht schlecht sein, lässt aber auch nicht wirklich neue Fantasie aufkommen.

Für ein Forward-KGV von 34 muss Netflix meiner Meinung nach aber etwas mehr Fantasie mitbringen. Auch Analysten fehlt sie derzeit. Die Kursziele der meisten Banken liegen in einer Spanne von 115 bis 134 US$, also nur knapp über dem aktuellen Kursniveau.

In unseren Top-Picks 2026 findest Du Aktien, denen wir mehr zutrauen als Netflix.

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