Nasdaq dringt tiefer in die blockchain-basierte Finanzwelt vor durch eine Partnerschaft mit der Kryptobörse Kraken, die darauf abzielt, Infrastruktur für den Handel mit tokenisierten Aktien zu entwickeln.
Die Initiative spiegelt ein wachsendes Interesse globaler Börsen wider, traditionelle Aktienmärkte mit dezentralisierten Netzwerken zu verbinden.
Der Börsenbetreiber kündigte an, dass er tokenisierte Aktien unterstützen will, wobei die Kontrolle der Emittenten und die aufsichtsrechtliche Überwachung gewahrt bleiben sollen.
Die Zusammenarbeit umfasst Payward, die Muttergesellschaft von Kraken, und Backed, den Emittenten hinter dem xStocks-Ökosystem.
Das Vorhaben ist darauf ausgelegt, regulierte Aktienmärkte mit Blockchain-Plattformen zu verknüpfen, sodass tokenisierte Aktien zwischen beiden Systemen übertragen werden können.
Nasdaq erklärte, der Ansatz ziele darauf ab, Compliance sicherzustellen, Emittenten zu schützen und die Preisintegrität zu bewahren, während der globale Zugang zu US-Aktienmärkten erweitert wird.
Rahmenwerk für tokenisierte Aktien
Tokenisierte Aktien stellen traditionelle Aktien als digitale Token auf Blockchain-Netzwerken dar.
Befürworter argumentieren, dass das Modell schnellere Abwicklungen, breitere Investorenbeteiligung und Handel außerhalb konventioneller Handelszeiten ermöglichen könnte.
Die Initiative von Nasdaq baut auf einem Tokenisierungs-Vorschlag auf, den die Börse im September 2025 bei den US-Wertpapieraufsichtsbehörden eingereicht hat.
Der Vorschlag skizzierte, wie börsennotierte Unternehmen an tokenisierten Märkten teilnehmen könnten, während sie die Aufsicht über Aktionärsstrukturen und die Unternehmensführung behalten.
Das Programm soll sicherstellen, dass börsennotierte Unternehmen weiterhin den Mittelpunkt des Aktienökosystems bilden, auch wenn sich die Finanzinfrastruktur durch Blockchain-Technologie weiterentwickelt.
Die Beteiligung von Kraken folgt darauf, dass dessen Muttergesellschaft Payward im Dezember Backed, den Emittenten hinter der xStocks-Plattform, übernommen hat.
Gateway zur Verbindung von Finanzsystemen
Die Zusammenarbeit konzentriert sich auf die Schaffung eines Equity-Transformation-Gateways, das die Marktinfrastruktur von Nasdaq mit dem xStocks-Ökosystem verbindet.
Das Gateway zielt darauf ab, Interoperabilität zwischen traditionellen Finanzsystemen und dezentralen Blockchain-Netzwerken zu schaffen.
Durch dieses Rahmenwerk könnten tokenisierte Aktien zwischen regulierten Börsen und globalen On‑Chain-Märkten verschoben werden, während Emittentenrechte und regulatorische Schutzmechanismen erhalten bleiben.
Nasdaq erklärte, die Initiative sei als emittentenzentriertes Modell strukturiert.
Börsennotierte Unternehmen könnten sich freiwillig beteiligen, während sich das tokenisierte Rahmenwerk weiterentwickelt.
Die Börse plant, im Verlauf des Projekts mit weiteren Emittenten, Transferagenten, Regulatoren, Anbietern von Marktinfrastruktur und Branchenakteuren zusammenzuarbeiten.
Markteinführung geplant für 2027
Nasdaq erwartet, dass das Programm in der ersten Hälfte des Jahres 2027 in Betrieb geht.
Zusätzliche Dienstleistungen im Zusammenhang mit tokenisierten Aktien sollen Emittenten in diesem Zeitraum ebenfalls zur Verfügung stehen.
Tal Cohen, Präsident von Nasdaq, sagte, die Tokenisierung könne dazu beitragen, ein kontinuierlicheres Finanzsystem zu schaffen, indem sie den Marktzugang für Investoren erweitert und die Interaktion zwischen Unternehmen und Aktionären verändert.
Das Unternehmen erklärte, die emittentenzentrierte Struktur sei darauf ausgelegt, die Verbindung zwischen börsennotierten Unternehmen und Investoren zu stärken und zugleich den globalen Zugang zu US-Aktien zu erhöhen.
Wettbewerb in tokenisierten Märkten nimmt zu
Nasdaqs Schritt erfolgt, während Börsen und Krypto-Firmen darum konkurrieren, Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere aufzubauen.
Intercontinental Exchange hat kürzlich in die Kryptobörse OKX investiert, als Teil eines Projekts zur Einführung tokenisierter Aktien, die mit an der New York Stock Exchange gelisteten Unternehmen verknüpft sind.
Ziel des Projekts ist es, im zweiten Quartal 2026 NYSE-notierte tokenisierte Aktien an die Börse zu bringen.
Der Wettlauf zwischen Börsen und Plattformen für digitale Vermögenswerte unterstreicht, wie die Tokenisierung zu einem zentralen Entwicklungsfeld wird, während Finanzinstitute neue Wege erkunden, traditionelle Kapitalmärkte mit blockchainbasierten Handelssystemen zu verbinden.
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