ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) steht heute im Rampenlicht, nachdem Morgan Stanley die Einstufung von „Equal-Weight“ auf „Underweight“ herabgestuft und das Kursziel von 70 auf 65 US-Dollar reduziert hat.
Dieser Schritt von Morgan Stanley ist in erster Linie auf Bedenken hinsichtlich der Abhängigkeit des Unternehmens von der Automobilindustrie zurückzuführen, insbesondere in Bereichen wie Siliziumkarbid und Bildsensoren. Das Unternehmen weist darauf hin, dass angesichts der aktuellen Branchendynamik „nur begrenzter Spielraum“ für eine Erhöhung der Bewertungsmultiplikatoren von ON Semiconductor besteht.
Diese Herabstufung folgt einem allgemeinen Trend, der in der Halbleiterindustrie zu beobachten ist, insbesondere im Analogsegment, wo die Unternehmen mit einem erheblichen Aufschlag handeln.
Morgan Stanley-Analyst Joseph Moore betonte, dass es im breiteren analogen Segment des Halbleitermarktes im gegenwärtigen Aufschwung wahrscheinlich keinen „herausragenden Namen“ geben wird.
Trotz dieser Herabstufung sind nicht alle Analysten pessimistisch. Wells Fargo hat ON Semiconductor kürzlich ins Rampenlicht gerückt, indem es das Unternehmen in seine Liste der taktischen Ideen für das dritte Quartal 2024 aufgenommen hat. Das Unternehmen stehe kurz vor einem Wendepunkt bei Umsatz- und Gewinnwachstum und sei über eine überzeugende Bewertung verfügt.
Analyst Gary Mobley hält an der Einstufung „Overweight“ mit einem Kursziel von 95 USD fest und steht damit in krassem Gegensatz zur Ansicht von Morgan Stanley. Diese Divergenz in den Analystenmeinungen bietet ein komplexes Bild für Anleger, die versuchen, die zukünftige Entwicklung des Unternehmens einzuschätzen.
Die strategischen Manöver von ON Semiconductor
Jüngste strategische Schritte von ON Semiconductor, wie die Übernahme von SWIR Vision Systems, deuten auf eine Diversifizierung und Stärkung des Portfolios hin, auch wenn davon auszugehen ist, dass diese konkrete Übernahme die Finanzaussichten kurz- bis mittelfristig nicht wesentlich beeinflussen wird.
Noch umfangreicher ist die ehrgeizige Investition des Unternehmens von bis zu zwei Milliarden Dollar in eine neue Chipfabrik in der Tschechischen Republik, mit der es seine Kapazitäten zur Herstellung von Siliziumkarbid stärken will.
Diese Expansion ist Teil der strategischen Initiative des Unternehmens, seine Präsenz in Europa zu verstärken und der wachsenden Nachfrage in den Bereichen Elektrofahrzeuge, erneuerbare Energien und KI-Rechenzentren gerecht zu werden. Sie stellt einen wichtigen Schritt in der langfristigen Wachstumsstrategie des Unternehmens dar.
In finanzieller Hinsicht hat ON Semiconductor Widerstandsfähigkeit und strategischen Weitblick bewiesen. Trotz der branchenweiten Herausforderung hoher Lagerbestände ist es dem Unternehmen gelungen, relativ gesunde Bruttomargen aufrechtzuerhalten, da es im Vergleich zu seinen Mitbewerbern ein besseres Lagermanagement betreibt.
Ertragslage und Bewertung
Die jüngsten Quartalsergebnisse übertrafen die Erwartungen mit einem Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 1,08 US-Dollar und lagen damit leicht über dem Konsens.
Analysten wie Tristan Gerra von Baird halten jedoch an ihrer neutralen Bewertung der Aktie mit einem Kursziel von 60 Dollar fest und verweisen auf Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Nachfrage und Bestandsanpassungen.
Mit Blick auf die Zukunft werden die Ergebnisse des zweiten Quartals voraussichtlich gemischt ausfallen. Obwohl das Unternehmen seine Gewinnerwartungen mehrfach nach unten korrigiert hat – der Gewinn pro Aktie (EPS) wird auf 0,88 USD geschätzt –, bleibt vorsichtiger Optimismus bestehen, dass ON Semiconductor seinen Trend bescheidener Quartalsumsatzsteigerungen fortsetzen kann.
Was die Bewertung betrifft, wird ON Semiconductor von einigen Analysten als unterbewertet angesehen, obwohl das Unternehmen aufgrund seiner strategischen Investitionen in stark nachgefragte Sektoren wie Siliziumkarbid für Automobilanwendungen und Leistungshalbleiter für Lösungen im Bereich erneuerbare Energien über ein langfristiges Wachstumspotenzial verfügt.
Die unterschiedlichen Meinungen und Datenpunkte verschiedener Analysten bieten ein komplexes und zugleich faszinierendes Bild und deuten darauf hin, dass ON Semiconductor sich an einem kritischen Wendepunkt befindet.
Dieser gemischte fundamentale Hintergrund bildet die Grundlage für eine eingehendere Untersuchung der Aktie von ON Semiconductor.
Wenden wir uns nun dem zu, was die Charts über die Kursentwicklung der Aktie aussagen, und untersuchen wir die technischen Indikatoren und Marktstimmungen, die die kurzfristigen Bewegungen beeinflussen könnten.
Ziel ist ein Widerstand von 77,8 USD
Die ON-Aktie hat seit Juli letzten Jahres, als sie über 110 Dollar gehandelt wurde, einen rasanten Rückgang erlebt. Im letzten Jahr hat die Aktie mehr als 20 % ihres Wertes verloren.
Obwohl die Aktie mittelfristig weiterhin pessimistisch bleibt und unter ihrem gleitenden 100- und 200-Tage-Durchschnitt gehandelt wird, zeigt sie in den kurzfristigen Charts eine bullische Dynamik. Seit ihrem Tiefststand im April unter 60 USD hat sie um über 25 % zugelegt.
Anleger, die optimistisch in Bezug auf die Gewinnmitteilung sind, können die Aktie zum aktuellen Kurs kaufen und gleichzeitig einen Stop-Loss ein paar Cent unter dem jüngsten Swing-Tief von 66,76 USD setzen.
Wenn die kurzfristige Aufwärtsdynamik anhält und es der Aktie gelingt, ihren kurzfristigen Widerstand bei 77,8 USD zu durchbrechen, kann sie wieder die 90-USD-Marke erreichen, wo man über Gewinnmitnahmen nachdenken kann.
Da die Aktie weiterhin in einem mittelfristigen Abwärtstrend verharrt, können pessimistische Trader eine Short-Position bei 80 USD mit einem Stop-Loss bei 85,18 USD in Erwägung ziehen. Wenn der mittelfristige Trend den kurzfristigen Trend überwiegt, kann die Aktie wieder auf 60 USD fallen, wo man Gewinne verbuchen kann.
The post Morgan Stanley stuft ON Semiconductor auf „Underweight“ herab: Sollten Sie verkaufen? appeared first on Invezz
