Ein herausragender Ergebnisbericht von Micron Technology (NASDAQ: MU) belebte am Donnerstag den KI-Investmenttrend, trieb Halbleiteraktien weltweit kräftig an und nahm Anlegern vorübergehend die Sorge über aufgeblähte Bewertungen und die enormen Kosten für den Aufbau von KI-Infrastruktur.
Die Micron-Aktie stieg im vorbörslichen Handel um 16 % nachdem das Unternehmen einen Rekordquartalsumsatz, Rekord-Bruttomargen und Rekordgewinne meldete und zugleich langfristige Vereinbarungen vorstellte, um die Versorgung mit seinen High-Bandwidth-Memory-Chips zu sichern.
Der optimistische Bericht drehte einen jüngsten Rückgang bei Technologiewerten um, der durch die Sorge ausgelöst worden war, dass jahrelange rasante Kursgewinne bei KI-bezogenen Aktien die Bewertungen auf ein unangenehmes Niveau getrieben hatten.
Zudem hatten sich bei Anlegern Zweifel gehäuft, ob Hunderte Milliarden Dollar, die in KI-Infrastruktur gesteckt werden, schnell genug Renditen abwerfen, um die Ausgaben zu rechtfertigen.
Microns Ergebnisse zeigen, dass die Nachfrage nach KI‑Hardware stark bleibt
Die Ergebnisse von Micron deuten darauf hin, dass die Nachfrage nach KI‑Hardware außerordentlich stark bleibt.
Das Unternehmen, der einzige in den USA ansässige Hersteller von High-Bandwidth-Memory-Chips, die zusammen mit den KI-Prozessoren von Nvidia eingesetzt werden, sagte, Kunden hätten 22 Milliarden USD (ca. 19,2 Milliarden €) zugesagt, um die Versorgung mit Speicherchips zu sichern.
Für eine Branche, die historisch durch ausgeprägte Boom‑und‑Bust‑Zyklen gekennzeichnet ist, bedeuten die Zusagen laut Analysten eine wichtige Verschiebung.
Micron gab außerdem bekannt, 16 strategische Kundenvereinbarungen unterzeichnet zu haben, die auf mehrere Jahre angelegte Lieferbeziehungen sichern sollen.
KI‑Kunden kaufen nicht mehr einfach nur mehr Speicherchips.
Zunehmend versuchen sie, den Zugang zu knappen Komponenten zu garantieren, die als entscheidend für künftige Recheninfrastrukturen angesehen werden.
„Die Sonne scheint wieder, da Microns Ergebnisbekanntgabe nach US‑Handelsende sehr gut verlief“, schrieb Ipek Ozkardeskaya, Senior-Analystin bei Swissquote, in einer E-Mail.
Sie ergänzte, dass das besser als erwartete Ergebnis die Stimmung bei KI‑ und Technologiewerten verbessert habe.
Das Unternehmen skizzierte zudem Pläne zur Steigerung der Investitionsausgaben, doch die Anleger schienen bereit, Bedenken hinsichtlich höherer Ausgaben angesichts der starken Nachfrage zu übersehen.
Qualcomm trägt zur Zuversicht bei
Die positive Stimmung wurde durch Qualcomm verstärkt.
Die Qualcomm-Aktie stieg im vorbörslichen Handel um etwa 12 %, nachdem das Unternehmen prognostiziert hatte, dass sein Rechenzentrumsgeschäft bis 2029 15 Milliarden USD (ca. 13,1 Milliarden €) an Umsatz erzielen könnte.
Finanzvorstand und Chief Operating Officer Akash Palkhiwala hob außerdem das Umsatzziel für das Nicht-Handset-Geschäft im Fiskaljahr 2029 auf 40 Milliarden USD (ca. 34,9 Milliarden €) gegenüber 22 Milliarden USD (ca. 19,2 Milliarden €) an.
Die Prognosen stärkten die wachsende Zuversicht, dass die KI‑bezogene Nachfrage über eine Handvoll Unternehmen hinausgeht und zunehmend ein breiteres Technologie‑Ökosystem stützt.
Weltweite Halbleiteraktien stürmen voran und ziehen Indizes nach oben
Die Rallye verbreitete sich rasch über die globalen Märkte.
In Südkorea stieg Samsung Electronics um 5,3 %, während Konkurrent SK Hynix um mehr als 13 % zulegte.
Die Gewinne trieben den Leitindex KOSPI um mehr als 5 % nach oben, da der in diesem Jahr weltweit am besten performende große Aktienmarkt seine volatile, von Privatanlegern getriebene KI‑Rallye fortsetzte.
„Die Ergebnisse von Micron gaben Vertrauen beziehungsweise Erleichterung, dass das rasante Gewinnwachstum noch nicht zu Ende ist“, sagte Huh Jae-hwan, Analyst bei Eugene Investment Securities.
Auch japanische Aktien profitierten, wobei der Nikkei 225 um 4,6 % auf ein Rekord‑Schlussniveau von 72.366,34 stieg.
Europäische Halbleiterunternehmen schlossen sich der Aufwärtsbewegung an, nachdem Micron angedeutet hatte, dass die knappe Chipversorgung über 2027 hinaus andauern könnte.
Die Aktie des niederländischen Herstellers von Halbleiteranlagen ASML Holding stieg um 5,1 %, während ASM International 6,6 % zulegte.
BE Semiconductor Industries legte 5,5 % zu, Deutschlands Infineon Technologies gewann 5,6 % und STMicroelectronics stieg um 4 %.
Die Nasdaq‑Futures stiegen um mehr als 2 %, da Anleger wieder in Technologiewerte rotierten.
Trotz der Erholung am Donnerstag blieb die Nasdaq auf Kurs für ihren größten Monatsverlust seit März 2025, während der Philadelphia Semiconductor Index auf seine schlechteste Woche zusteuerte, seit der Konflikt im Nahen Osten Anfang dieses Jahres eskalierte.
Inflation bleibt ein Risiko
Die Anleger richten nun ihre Aufmerksamkeit auf die jüngste Veröffentlichung des Personal Consumption Expenditures Price Index, des von der Federal Reserve bevorzugten Inflationsmaßes.
Die Märkte wurden durch die Erwartung verunsichert, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr dennoch anheben könnte, nachdem jüngste Inflationsdaten höher als erwartet ausgefallen waren.
„Die Hauptfrage ist weniger, ob sowohl die Gesamt‑ als auch die Kerninflation steigen – das wird weithin erwartet –, sondern wie ‚veraltet‘ diese Zahlen bereits sind“, schrieb Mohamed El-Erian, Rene M. Kern Professor of Practice an der Wharton School und Lauder Senior Global Fellow an der University of Pennsylvania, in einem Beitrag auf X.
„Diese Zahlen liegen vor dem jüngsten starken Rückgang der Ölpreise, der zu einer niedrigeren Gesamtinflation führen und einige der Belastungen der Kerninflation abmildern wird. Diskutiert wird, um wie viel, einschließlich der Frage, ob der Mai sich als der Monat mit der höchsten Inflation erweisen wird“, fügte er hinzu.
Vorerst haben Microns Ergebnisse die Anleger daran erinnert, dass die Nachfrage nach KI‑Infrastruktur trotz Bedenken hinsichtlich Bewertungen und Ausgaben kaum Anzeichen einer Abschwächung zeigt.
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