Der S&P 500 schloss den April auf einem neuen Rekordhoch und bescherte damit die stärkste Monatsperformance seit über drei Jahren, da Anleger die eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten gegen solide Unternehmensgewinne und Anzeichen anhaltender wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit in den Vereinigten Staaten abwogen.
Der Leitindex stieg am Donnerstag um 1% und brachte damit die Monatsgewinne auf mehr als 10% — die beste Entwicklung seit November 2020.
Die Rallye bedeutete außerdem die fünfte Woche in Folge mit Kursgewinnen — eine Serie, die zuletzt Ende 2024 zu sehen war.
Unterdessen verzeichnete die Nasdaq ihren stärksten Monatsgewinn seit April 2020, während der Dow seinen größten Monatsanstieg seit November 2024 verzeichnete.
Märkte profitieren von Wachstums- und Gewinndynamik
Die Anlegerstimmung wurde am Donnerstag durch Daten gestützt, die ein moderates Wirtschaftswachstum im ersten Quartal zeigten, teils getragen von starken Unternehmensinvestitionen in Infrastruktur für künstliche Intelligenz.
Die stabile Wachstumserwartung in Kombination mit besser als erwarteten Unternehmensgewinnen trug dazu bei, die Aktienrallye zu stützen.
Technologiegiganten wie Alphabet, Amazon, Microsoft und Meta Platforms meldeten hohe Ausgaben für Rechenzentren und investierten zusammen etwa $130 billion, um ihre KI-Fähigkeiten auszubauen.
Die Gewinnstärke hat sich über eine Handvoll Unternehmen hinaus ausgeweitet und bietet breitere Unterstützung für die Märkte.
„Viele Wirtschaftsdaten haben die Ängste der Anleger beruhigt“, sagte Paul Nolte, Senior Wealth Adviser und Marktstratege bei Murphy & Sylvest.
„Darüber hinaus sehen wir bei vielen verschiedenen Unternehmen recht ordentliche Gewinne, die sich heute verbreitern.“
Er fügte hinzu, dass die aktuellen Bedingungen weiter Aktien begünstigen. „Bis wir Veränderungen in der Marktdynamik sowie in der Wirtschaft sehen, liegt das Momentum auf der bullischen Seite.“
Öl-Anstieg unterstreicht geopolitische Risiken
Der positive Ton bei Aktien entstand trotz deutlich stärkerer Volatilität auf den Energiemärkten.
Die Ölpreise schossen im Laufe des Monats angesichts des anhaltenden Konflikts mit Iran in die Höhe, wobei eine Seeblockade die Lieferwege störte.
Brent-Marke stieg kurzzeitig über $120 je Barrel und erreichte damit ein Vier-Jahres-Hoch, bevor sie in unruhigem Handel wieder nachgab.
Der Anstieg der Rohölpreise wirkt sich bereits auf die Verbraucher aus, da die Benzinpreise in den USA stark gestiegen sind.
Der Durchschnittspreis für Normalbenzin erreichte $4.30 pro Gallone, ein Anstieg um 27 Cent innerhalb einer Woche, laut Daten von AAA.
„Die Märkte werden in entgegengesetzte Richtungen gezogen, da steigende Ölpreise und geopolitische Risiken die Stimmung belasten, während starke Tech-Gewinne und KI-Optimismus Unterstützung bieten“, sagte Bob Savage, Leiter der Macro-Markets-Strategie bei BNY.
Fed signalisiert Vorsicht angesichts Inflationsdrucks
Die widersprüchlichen Signale haben die Aussichten für die Federal Reserve verkompliziert, die in dieser Woche die Leitzinsen unverändert ließ.
Vorsitzender Jerome H. Powell warnte, dass die Entscheidungsträger angesichts des unsicheren Inflationsverlaufs vorsichtig bleiben, insbesondere da die Energiekosten steigen.
„Wir sind uns sehr wohl bewusst, dass die Menschen im ganzen Land jetzt höhere Benzinpreise erleben“, sagte Powell.
Er bemerkte, dass anhaltende Ölpreissteigerungen sich auf die gesamte Wirtschaft auswirken und die Kosten für Transport, Flugreisen sowie andere Waren und Dienstleistungen erhöhen könnten.
„Die Menschen werden das zu spüren beginnen“, fügte er hinzu.
Ökonomen erwarten, dass der Inflationsdruck bestehen bleibt.
Bernard Yaros, Chef-Ökonom für die USA bei Oxford Economics, sagte, höhere Energiekosten und anhaltende Zolleffekte würden voraussichtlich die Inflation kurzfristig erhöht halten.
„Die Inflation wird sich verschlechtern, bevor sie sich verbessert“, schrieb er.
Sektorengewinne angeführt von Tech und Halbleitern
Die Aktienrallye wurde von Kommunikationsdiensten und Technologiewerten angeführt, was die Anlegerbegeisterung für KI-getriebenes Wachstum widerspiegelt.
Der Sektor Kommunikationsdienste legte im April um 18.4% zu, wobei die Aktien von Alphabet im Monatsverlauf um 33.8% stiegen.
Der Informations-Technologiesektor stieg um 17.4%, gestützt durch starke Zuwächse bei Halbleiterwerten.
Der PHLX Semiconductor Index sprang im April um 38.4% und setzte damit seine Rallye fort, da die Nachfrage nach KI-bezogenen Chips weiter beschleunigte.
Unter den Einzelwerten erwies sich Intel als größter Gewinner im S&P 500: Die Aktie mehr als verdoppelte sich im Monatsverlauf, nachdem Anleger positiv auf die Turnaround-Strategie und überraschend starke Gewinne reagierten.
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