Das Solana-Ökosystem steht vor neuen Turbulenzen, nachdem der USX-Stablecoin, ein synthetischer Stablecoin, der von Solstice ausgegeben wurde, auf den Sekundärmärkten einen starken, aber vorübergehenden Depeg erlitten hat.
Der Vorfall hat die Bedenken hinsichtlich des Liquiditätsmanagements neu entfacht, obwohl der Emittent und unabhängige Analysten betonen, dass die Sicherheiten von USX erhalten geblieben sind.
Plötzlicher Verkaufsdruck erschüttert die Sekundärmärkte
USX begann in den frühen Morgenstunden des 26. Dezember seinen Peg zu verlieren, wobei Marktbeobachter kurz nach 01:45 UTC ungewöhnliche Kursbewegungen feststellten.
Verkaufsdruck auf dezentralisierte Börsen, insbesondere Orca und Raydium, überwältigte schnell die verfügbare Liquidität, und als die Pools leer wurden, fiel der Preis der Stablecoin deutlich unter die vorgesehene 1-Dollar-Marke.
Auf dem Höhepunkt der Disruption wurde USX Berichten zufolge auf dünnen Sekundärmärkten auf dünnen Sekundärmärkten so niedrig wie 0,1 US-Dollar gehandelt, so das Blockchain-Sicherheitsunternehmen PeckShield.
#PeckShieldAlert Der Stablecoin $USX auf #Solana erlitt eine vorübergehende Depegierung und fiel an den Sekundärmärkten aufgrund eines Liquiditätsverlusts auf 0,1 US-Dollar. Der Peg wurde anschließend auf 0,94 $ zurückgesetzt, nachdem @solsticefi Liquidität eingespritzt wurde.
Andere Händler und Analysten beobachteten Kurse im Bereich von 0,79 bis 0,92 US-Dollar, während die Volatilität auf den in Solana ansässigen Handelsplattformen zunahm.
Die große Unterschiede unterstrichen, wie fragmentierte Liquidität und panikgetriebener Verkauf den Prozess der Preisfindung verzerrten.
Die Depeg war jedoch auf Sekundärmärkte beschränkt, wo der USX-Stablecoin frei auf DEXs gehandelt wird.
Diese Plattformen verlassen sich auf Liquiditätsanbieter und nicht auf garantierte Rückzahlungsmechanismen.
Da die Verkäufer eilig ihre Positionen verließen, konnte die Arbitrage die Preise nicht schnell stabilisieren, sodass sich der Abschlag noch vertiefen konnte, bevor die Unterstützung eintraf.
Solstice greift ein und stellt die Stabilität der USX-Stablecoin wieder her
Solstice erkannte die Volatilität innerhalb weniger Stunden an und versuchte, das Ungleichgewicht zu beheben.
Gegen 04:30 UTC begannen das Team und seine Partner, frische Liquidität in die betroffenen Pools einzubringen.
On-Chain-Daten bestätigten die Intervention, und die Preise reagierten fast sofort.
Nach der Liquiditätsinjektion erholte sich der Kurs von USX stark, und der Stablecoin begann, näher an Parität zu handeln.
Marktdaten zeigten später, dass die Stablecoin zwischen 0,94 und 0,99 $ schwankte, wobei einige Berichte ihn in der Nähe von 0,987 $ angeben.
Obwohl der Peg in einem einzigen Zug nicht sauber wiederhergestellt wurde, kehrte die Stabilität allmählich zurück, als die Tiefe zunahm.
Solstice betonte, dass der Vorfall nicht auf ein mangelndes Untermauern zurückzuführen ist.
Solstice erklärte außerdem, dass die in Obhut befindlichen Vermögenswerte unbeeinflusst blieben und USX während der gesamten Episode über 100 % besichert blieb.
Laut dem Team funktionierte das Kernprotokoll wie vorgesehen, und die Störung war rein ein Ereignis auf dem Sekundärmarkt.
Der Emittent hob außerdem die Unterscheidung zwischen Primär- und Sekundärmärkten hervor. Institutionelle Partner mit berechtigtem Zugang können USX direkt im Verhältnis 1:1 prägen und einlösen, vorbehaltlich der KYC-Anforderungen.
Einzelhandelsnutzer sind jedoch vollständig auf die DEX-Liquidität angewiesen, die in Stressphasen vom Peg abweichen kann.
Fragen bleiben trotz des schnellen Eingreifens bestehen
Trotz der schnellen Reaktion sorgte die Schärfe des Depegs für Aufsehen in der gesamten Krypto-Community.
Für einige Nutzer war der Schaden bereits angerichtet. Diejenigen, die USX während des Abschwungs verkauft haben, haben Verluste eingesperrt, da Sekundärmarktgeschäfte endgültig sind. Andere, die mit Rabatt kauften, profitierten von Arbitragemöglichkeiten, die durch die Verlagerung entstanden.
Obwohl temporäre Depegs nicht ungewöhnlich sind, offenbarte ein Rückgang dieser Größenordnung Schwachstellen in der Verteilung der Liquidität im Verhältnis zum zirkulierenden Angebot.
Vorübergehende Entbindungen dedecken oft auf Probleme im Liquiditätsmanagement hin, selbst wenn die Sicherheit intakt bleibt. Achten Sie auf wiederkehrende Volatilitäten.
Mehrere Händler warnten, dass die Abhängigkeit von manuellem Eingreifen das Risiko verstärken könnte, falls sich die Marktbedingungen verschlechtern.
Tatsächlich setzte sich der Panikverkauf auch nach einer Erholung der Preise fort, was auf anhaltende Unruhe unter den Inhabern hindeutet.
Einige Nutzer verglichen das Ereignis sogar öffentlich mit früheren Stablecoin-Misserfolgen, darunter dem Zusammenbruch von Terras UST, obwohl Analysten betonten, dass der Vergleich fehlerhaft sei.
Der USX-Stablecoin ist jedoch weder algorithmisch noch auf reflexive Mint-and-Burn-Mechanik angewiesen, und sein Backing ist nicht auseinandergefallen.
Solstice hat der Erzählung jedoch entgegengesetzt, indem sie mehr Transparenz verspricht.
Das Unternehmen hat erklärt, dass es eine sofortige Bestätigung durch Dritte zur Verifizierung der Reserven beantragt und zugesagt hat, die Liquidität des Sekundärmarktes zu vertiefen, um die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Ereignisses zu verringern, und erklärt, dass monatliche Nachweise der Solvenz bereits vorliegen.
The post Liquiditätsverlust führt dazu, dass der in Solana ansässige USX-Stablecoin auf 0,1 $ depegiert wird appeared first on Invezz
