Die jüngsten Quartalszahlen des ikonischen Denim-Herstellers Levi Strauss verbargen eine ‚Love Story‘.
Als die Denim-Marke ihr stärkstes Quartalsumsatzwachstum seit fast vier Jahren meldete, wobei Verbraucher tarifbedingte Preiserhöhungen größtenteils ignorierten, sagte die CEO, dass einer ihrer Kernstile nach der Darstellung in einer erfolgreichen FX- und Hulu-Serie über die Romanze zwischen John F. Kennedy Jr. und Carolyn Bessette an Beliebtheit zurückgewinne.
„Ein weiteres großartiges Beispiel für die organische Stärke unseres Kerngeschäfts ist der Anstieg von 25 % bei unseren ikonischen 517s, die berühmt von Carolyn Bessette getragen wurden und prominent in der populären Serie ‚Love Story‘ vorkamen“, sagte Levi’s-CEO Michelle Gass bei einer Ergebnis-Telefonkonferenz am späten Dienstag.
Das Hosen-Segment des Unternehmens legte im Quartal um 7 % zu, getrieben von neuen Produktangeboten und überarbeiteten Varianten seiner Kernmodelle, sagte Gass in einem Gespräch mit Analysten.
Die Aktien von Levi Strauss schossen am Mittwoch um etwa 12 % in die Höhe.
Starke Ergebnisse durch DTC-Wachstum
Für das erste Fiskalquartal, das am 1. März endete, meldete Levi Strauss bereinigte Gewinne je Aktie von 42 Cent, gegenüber 38 Cent ein Jahr zuvor und über den Analystenerwartungen von 37 Cent.
Der Umsatz stieg um 14 % auf $1.74 billion und übertraf damit die Prognosen von $1.65 billion.
Das Wachstum wurde durch starke Leistungen sowohl im Direktvertrieb (Direct-to-Consumer) als auch im Großhandel gestützt.
Die Verkäufe über eigene Geschäfte und Online-Plattformen stiegen um 16 %, während die Großhandelsumsätze um 12 % zunahmen.
Die operative Marge ging jedoch auf 11,4 % zurück, was höhere zollbedingte Kosten und gestiegene Werbeausgaben widerspiegelt.
Preissetzungsmacht gleicht Zollbelastungen aus
Trotz Zöllen von etwa 10 % auf Importe in die Vereinigten Staaten hat Levi Strauss es geschafft, die Nachfrage zu halten, während Preise erhöht und Rabattaktionen reduziert wurden.
„Die Nachfrage wurde von höheren Preisen nicht beeinträchtigt, und wir sehen die Vorteile ab dem F2Q zunehmend stärker zur Wirkung kommen“, sagte Rick Patel, Analyst bei Raymond James.
Analysten von Jefferies verwiesen ebenfalls auf eine widerstandsfähige Nachfrage in der ersten Jahreshälfte und stellten fest, dass Verbraucher sich von höheren Preisen größtenteils nicht abschrecken ließen.
Der Fokus des Unternehmens auf Kostenkontrolle, einschließlich Straffung des Produktangebots und Personalmanagement, dürfte die Margen im Zeitverlauf stützen.
Ausblick angehoben bei vorsichtigem Optimismus
Levi Strauss hat seine Jahresprognose angehoben und erwartet für das Fiskaljahr 2026 ein Nettoumsatzwachstum von 5,5 % bis 6,5 %, gegenüber der früheren Prognose von 5 % bis 6 %.
Der überarbeitete Ausblick entspricht weitgehend den Markterwartungen.
Die Anhebung spiegelt Vertrauen in die anhaltende Nachfrage in Denim-Kategorien und die Stärke des Direktvertriebs wider.
Analysten wiesen jedoch darauf hin, dass der Ausblick des Unternehmens, insbesondere für den US-Markt, zurückhaltend bleibt.
Dies deutet auf potenzielle Risiken durch makroökonomische Unsicherheit hin, einschließlich höherer Kraftstoffpreise im Zusammenhang mit geopolitischen Spannungen.
„Levi’s besser‑als‑erwartete Ergebnisse und die optimistischen Kommentare heben sich im Kontext makroökonomischer Unsicherheit und Sorgen um diskretionäre Ausgaben deutlich ab“, sagte Michael Gunther von Consumer Edge.
Bewertung und Wettbewerbspositionierung
Die Aktien von Levi Strauss sind in den letzten 12 Monaten um über 75 % gestiegen, gestützt durch konsequente Umsetzung und verbesserte Nachfragefundamente.
Die Aktie wird derzeit mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,91 gehandelt, verglichen mit 19,23 für Ralph Lauren und 9,68 für American Eagle.
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