Pommes Frites scheinen vielleicht eine einfache Beilage zu sein, ihre Nachfrage verrät jedoch viel über allgemeinere wirtschaftliche Trends.
Aktuelle Daten von Lamb Weston, dem Hauptlieferanten von Tiefkühlkartoffeln für McDonald’s, verdeutlichen erhebliche Veränderungen im Fast-Food-Sektor und in der Wirtschaft insgesamt.
Der jüngste Ergebnisbericht des Unternehmens unterstreicht, dass es Herausforderungen gibt, die über eine bloße Verringerung der Zahl der Pommes-Bestellungen hinausgehen.
Nachfrage nach Pommes Frites sinkt, da Fast-Food-Verkehr um über 4 % zurückgeht
Pommes Frites bei McDonald’s zu bestellen, scheint unkompliziert, hängt dabei aber stark von Lamb Weston ab, einem in Idaho ansässigen Unternehmen, das Kartoffeln anbaut, verarbeitet und an McDonald’s liefert.
Der Erfolg von Lamb Weston hängt stark davon ab, wie viele Pommes Frites die Kunden bestellen. Vor kurzem meldete das Unternehmen einen Rückgang der Kundenfrequenz bei Fast-Food-Ketten wie McDonald’s, wo die Kundenfrequenz bei Hamburger-Spezialitätenrestaurants um mehr als 4 % zurückging.
Trotz einer höheren „Fry Attachment Rate“ – dem Prozentsatz der Kunden, die ihrer Bestellung Pommes Frites hinzufügen – ist die Gesamtnachfrage nach Pommes Frites zurückgegangen, da weniger Kunden diese Restaurants besuchen.
Abgeleitete Nachfrage führt zu weniger Kartoffelbestellungen
Diese Situation veranschaulicht grundlegende ökonomische Prinzipien in Bezug auf die Nachfrage. Ökonomen wissen, dass sich Nachfragekurven verschieben, wenn sich Determinanten wie Einkommen, Komplementär- und Ersatzprodukte, die Zahl der Käufer und der Nutzen ändern.
Hier schlägt sich McDonald’s’ verringertes „Einkommen“ aus dem Pommes-frites-Verkauf in einer geringeren Nachfrage nach Tiefkühlkartoffeln von Lamb Weston nieder.
Dies ist ein klassischer Fall abgeleiteter Nachfrage, bei dem die Nachfrage nach einem Gut (Tiefkühlkartoffeln) durch die Nachfrage nach einem anderen (Fast Food) getrieben wird.
Umsatz von Lamb Weston sinkt um 5 %, Aktien fallen um über 25 %
Lamb Weston, ein global agierendes 8-Milliarden-Dollar-Unternehmen, erlebte nach einem enttäuschenden Ergebnisbericht einen rasanten Wertverlust.
Der Umsatz des Unternehmens sank um 5 %, und auch die Erträge brachen ein, was zu düsteren Aussichten führte.
Tom Werner, CEO von Lamb Weston, führte die schwache Leistung auf mehrere Faktoren zurück, darunter gezielte Preisinvestitionen, einen freiwilligen Produktrückzug zur Aufrechterhaltung der Qualitätsstandards, unerwartete Marktanteilsverluste, einen ungünstigen Produktmix und einen schwächeren Restaurantverkehr als erwartet sowohl in den USA als auch in wichtigen internationalen Märkten.
Preiserhöhungen bei Fast Food führen zu verändertem Verbraucherverhalten
Das Kernproblem ist jedoch einfacher: Die Leistung der Fast-Food-Restaurants lässt nach.
Laut Jake Bartlett, Restaurantanalyst bei Truist, ist die jüngste Schwäche der Fast-Food-Ketten vor allem auf nach hinten losgehende Preiserhöhungen zurückzuführen.
Durch die Preissteigerungen bei Fast Food ist dieser Vorteil geringer geworden, was die Verbraucher dazu zwingt, entweder auf Fast-Casual-Alternativen wie Chipotle umzusteigen oder in den Lebensmittelhandel zu gehen, wo die Preiserhöhungen geringer ausgefallen sind.
Dies hat erhebliche Auswirkungen auf den Verkehr in Fast-Food-Restaurants.
Durch die Pandemie verursachte Störungen und Inflation wirken sich auf die Margen der Gastronomie aus
Die Pandemie führte zu erheblichen Störungen in der Restaurantbranche. Die anfänglichen Lockdowns führten zu einem Nachfrageeinbruch, gefolgt von einem Aufschwung, als die Verbraucher ihre angesparten Ersparnisse ausgaben.
Probleme in der Lieferkette verschärften das Problem noch weiter und führten zu Inflation und Preiserhöhungen auf breiter Front. Restaurants, darunter McDonald’s, erhöhten ihre Preise, um ihre Margen zu schützen.
Dies zeigt sich an der Betriebsmarge von McDonald’s, die nach der Pandemie zwar gestiegen ist, nun jedoch aufgrund des veränderten Ausgabeverhaltens der Verbraucher vor Herausforderungen steht.
Leistung und Zukunftsaussichten von Lamb Weston während der Pandemie
Lamb Weston florierte während der Pandemie und die Quartalsumsätze stiegen sprunghaft an. Dieses Wachstum weckte das Interesse der Anleger und zwischen Anfang 2022 und Mitte 2023 verdoppelte sich der Aktienkurs des Unternehmens. Der Umsatzanstieg war jedoch in erster Linie auf Preiserhöhungen und nicht auf Volumenwachstum zurückzuführen.
Der CEO erkannte dies an und erklärte, dass das künftige Umsatzwachstum mengengesteuert erfolgen müsse und der Schwerpunkt eher auf dem Verkauf von mehr Kartoffeln als auf Preiserhöhungen liegen müsse.
Dieser strategische Kurswechsel ist von entscheidender Bedeutung, da der Wettbewerb Preissenkungen erzwingt. Das zukünftige Umsatz- und Gewinnwachstum von Lamb Weston wird von steigenden Verkaufsmengen, einer Verbesserung des Produktmix und Kosteneinsparungen abhängen.
Die Abhängigkeit von Preiserhöhungen während der Pandemie ist nicht länger tragbar. Daher muss der Fokus auf den Verkauf höherer Produkte gelegt werden, um das Wachstum voranzutreiben.
Inflation und Probleme in der Lieferkette bestehen weiterhin
Die Lamb-Weston-Saga zeigt, dass die wirtschaftlichen Störungen durch die Pandemie noch immer die Vermögenspreise beeinflussen. Die Inflation löst sich weiterhin ungleichmäßig auf, und ihre Auswirkungen sind noch immer spürbar.
Die jüngste Finanzentwicklung des Unternehmens zeigt, wie schwierig es ist, wirtschaftliche Störungen in Echtzeit zu bewältigen. Die Kartoffelverarbeitung ist eine Rohstoffindustrie, weshalb Unternehmen wie Lamb Weston Preisnehmer sind.
Die während der Pandemie gewonnene Preismacht war stets nur vorübergehender Natur und die aktuelle Marktkorrektur spiegelt diese Realität wider.
Prognose für 2025: Nettoumsatz zwischen 6,6 und 6,8 Milliarden US-Dollar erwartet
Für die Zukunft prognostizierte Lamb Weston, dass sein Jahresumsatz und -gewinn unter den Erwartungen der Analysten liegen würden, da die höheren Preise für seine Tiefkühlprodukte beginnen, sich auf den Absatz auszuwirken.
Um die steigenden Kosten für Herstellung, Transport und Betriebsmittel wie Kartoffeln auszugleichen, hat das Unternehmen die Preise seiner Produkte, darunter auch für küchenfertige klassische und Süßkartoffelpommes, erhöht.
Lamb Weston, das Fast-Food-Ketten wie McDonald’s und den KFC-Eigentümer Yum Brands beliefert, sah sich angesichts der anhaltenden Inflation ebenfalls dem Druck ausgesetzt, da immer mehr Menschen ihre Mahlzeiten zu Hause zubereiten. CEO Tom Werner erklärte:
Die Verluste an Marktanteilen und der Rückgang des Restaurantverkehrs in den USA und vielen unserer wichtigsten internationalen Märkte fielen größer aus als erwartet. Zudem mussten wir Verluste im Zusammenhang mit einer freiwilligen Produktrücknahme hinnehmen.
Das Unternehmen prognostizierte für das Jahr 2025 einen Nettoumsatz in der Spanne von 6,6 bis 6,8 Milliarden US-Dollar (6,09 bis 6,3 Milliarden Euro), wobei der Mittelwert unter den Schätzungen der LSEG von 6,79 Milliarden US-Dollar (6,3 Milliarden Euro) lag.
Außerdem erwartet das Unternehmen für das Gesamtjahr einen Gewinn pro Aktie zwischen 4,35 und 4,85 US-Dollar, verglichen mit der durchschnittlichen Schätzung der Analysten von 6,09 US-Dollar. Das Unternehmen sagte, dass sein Umsatz im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2025 wahrscheinlich im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich zurückgehen werde.
Quartalsleistung: 8 % Volumenrückgang und Umsatz unter den Erwartungen
Die Umsätze von Lamb Weston sanken im vierten Quartal um 8 Prozent. Der Umsatz von 1,61 Milliarden Dollar (1,5 Milliarden Euro) im Quartal, das am 26. Mai endete, lag unter der Analystenschätzung von 1,70 Milliarden Dollar (1,6 Milliarden Euro).
Der bereinigte Gewinn je Aktie des Unternehmens betrug 78 Cent gegenüber den geschätzten 1,26 Dollar.
Die Nachfrage nach Pommes Frites bietet eine einzigartige Möglichkeit, umfassendere Wirtschaftstrends zu betrachten.
Die jüngsten finanziellen Schwierigkeiten von Lamb Weston unterstreichen die anhaltenden Auswirkungen der pandemiebedingten Störungen auf die Fast-Food-Branche und die Gesamtwirtschaft.
Das Unternehmen hat mit der Anpassung seiner Strategie und dem Fokus auf volumenorientiertes Wachstum sowie Kostenmanagement große Herausforderungen vor sich.
Die wirtschaftliche Landschaft entwickelt sich weiter und spiegelt die Komplexität und Unsicherheiten einer Welt nach der Pandemie wider.
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