Die Kupferpreise stehen in den letzten Sitzungen unter Verkaufsdruck, da Gewinnmitnahmen das Momentum dämpfen. Obwohl die Bullen weiterhin die Kontrolle haben, ist kurzfristig mit volatilerem Handel zu rechnen. Wichtige technische Indikatoren stützen diese Einschätzung.
Neben den Gewinnmitnahmen sind ein starker US-Dollar und ein angespanntes Angebotsbild die wichtigsten Treiber. Durch diese unterschiedlichen Faktoren dürften starker Widerstand und eine stabile Unterstützung seitwärtsgerichteten Handel begünstigen, während Anleger auf einen neuen Katalysator warten. Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag der Comex-Kupferpreis bei $6.61 pro Pfund.
Kupferpreis testet monatelange Trendlinie vor dem Hintergrund eines starken US-Dollars
Der Kupferpreis hat sich vom kürzlichen Rekordhoch entfernt, obwohl die Bullen weiter das Ruder haben. Zu Beginn der neuen Woche drückte das negative Momentum das rote Metall unter die monatelange Aufwärtstrendlinie und den kurzfristigen gleitenden Durchschnitt.
Zusätzlich zu den Gewinnmitnahmen belastet ein stärkerer US-Dollar das Metall. Ende letzter Woche setzte sich der Dollar-Index weiter nach oben und notierte auf einem Zwei-Jahres-Hoch bei $101.41. Zwar hat er sich etwas abgeschwächt, er notiert jedoch weiterhin über der stabilen Unterstützungsmarke von $101. Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag er bei $101.14. Ein stärkerer Greenback macht Kupfer und andere in Dollar gehandelte Vermögenswerte für Käufer mit Fremdwährungen teurer und dämpft somit die Nachfrage.
Unterdessen stützen anhaltende Sorgen über ein knappes Angebot den Kupferpreis. Zunächst bleibt das weltweite Angebot an Kupferschrott aufgrund niedriger Bergbauleistungen und regulatorischer Politikwechsel deutlich angespannt. Gleichzeitig erwarten Analysten, dass Chinas Raffinationsausstoß an Kupfer für 2026 mit der langsamsten Wachstumsrate seit dem Jahr 2000 zulegen wird.
Der Rückgang beim Angebot an Kupferschrott wird voraussichtlich ein deutliches Wachstumseinbruch im Q4’26 auslösen. Dies dürfte den Kupferpreis stark stützen, wobei einige Analysten für das vierte Quartal einen Durchschnittspreis von $14,500 pro Tonne prognostizieren.
Technische Analyse des Kupferpreises
Kupferpreis-Chart | Quelle: TradingView
Vor etwa einer Woche erreichten die Comex-Kupfer-Futures ein neues Allzeithoch, nachdem sie sechs Sitzungen in Folge im Plus gelegen hatten. Obwohl die Bullen weiterhin das Steuer haben, sind die über mehr als eine Woche erzielten Gewinne wieder ausgelöscht worden. Am Montag fiel der Kurs auf den niedrigsten Stand seit dem 17. September.
Wie im Tageschart zu sehen ist, hat der Rückgang den Kupferpreis unter die monatelange Trendlinie gedrückt, die in den vergangenen Wochen stetigen Halt bot. Zudem notiert er unter dem kurzfristigen 25-Tage-EMA, während die Bullen versuchen, die Unterstützung entlang des mittelfristigen 50-Tage-EMA zu verteidigen.
Die technischen Indikatoren deuten kurzfristig auf einen unruhigen Markt hin. Tatsächlich stützt der Relative-Stärke-Index diese Einschätzung. Zum Zeitpunkt der Niederschrift lag der RSI bei 47 und zeigte nach unten.
Im Einklang mit diesen technischen Indikatoren und den Fundamentaldaten ist die Spanne zwischen dem 50-Tage-EMA bei $6.57 und dem Widerstand bei $6.80 besonders beobachtenswert. Weitere Erholungen könnten bereits bei $6.84 gebremst werden. Andererseits könnten weitere Verluste die Bären den niedrigeren Bereich von $6.54 testen lassen. Unterhalb dieser Zone wäre diese These hinfällig.
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