Der Kupferpreis startete in die neue Woche auf hohem Niveau, während der Markt die Angebotsknappheit und Chinas Nachfrage verarbeitet. Allerdings dämpfte ein stärkerer US-Dollar die Gewinne des in Dollar gehandelten Assets. In den folgenden Sitzungen könnten die kurzfristigen Treiber des Marktes für Volatilität sorgen, obwohl der langfristige Ausblick weiterhin solide bullisch bleibt.
Chinesische Kupfernachfrage trägt zur spekulativen Dynamik bei
Der Kupferpreis erreichte vor etwa zwei Wochen ein frisches Rekordhoch, da die Angebotsknappheit den Aufwärtstrend anheizte. Selbst mit der in den jüngsten Sitzungen beobachteten Korrektur sorgen weiterhin US-Zölle für zusätzlichen spekulativen Auftrieb.
Das zollbedingte Horten durch US-Käufer, gepaart mit schrumpfenden Beständen in LME- und Shanghai-Lagern, hält den Kupferpreis in der Nähe seines Rekordhochs. Gleichzeitig stützt Chinas aggressive Vorratsauffüllung die Nachfrage. Damit dürfte das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage kurzfristig der Hauptkatalysator für den Markt sein.
Dennoch ist in Bereich der Hochs mit erhöhter Volatilität zu rechnen. Ohne einen klaren Ausbruch nach oben oder einen Bruch wichtiger Unterstützungsniveaus könnte der Kupferpreis kurzfristig seitwärts tendieren. Zudem wird ein stärkerer US-Dollar die Aufwärtsbewegung des Rotmetalls begrenzen. Wie bei anderen in Dollar gehandelten Assets macht ein stärkerer Greenback das rote Metall für Käufer mit Fremdwährung teurer.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte der Dollar-Index bei $100.39 und hielt sich in der Nähe des am Freitag erreichten 7-Wochen-Hochs von $100.57. Investoren verarbeiten die restriktivere Ausrichtung der Fed und beobachten die geopolitischen Konflikte im Nahen Osten. Als Gradmesser für die Gesundheit der Weltwirtschaft stellen anhaltende Unsicherheiten einen wichtigen bärischen Treiber dar.
Technische Analyse: Comex-Kupferpreis
Die Comex-Kupfer-Futures legten zu Wochenbeginn weiter zu und setzten damit die Gewinne der Vorwoche fort. Am Montag verzeichnete das rote Metall den fünften Gewinnsession in Folge und handelte auf dem höchsten Stand seit fast zwei Wochen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notierte es bei $6.78 pro Pfund; ein Plus von 1,27 %.
Der Blick auf das Tageschart weist auf weitere Zuwächse kurzfristig hin. Zunächst handelt der Kupferpreis weiterhin oberhalb des kurzfristigen 25-Tage-EMA und des mittelfristigen 50-Tage-EMA. Tatsächlich ist das bullische goldene Kreuz, das durch diese beiden Indikatoren Mitte April gebildet wurde, weiterhin intakt. Zudem notiert der Preis wieder oberhalb der monatelangen Trendlinie, die seine Kursbewegungen prägt. Mit einem RSI von 58 besteht noch Raum für weitere Zugewinne in den kommenden Sitzungen.
Kurzfristig dürfte $6.60 eine solide Unterstützung für den Kupferpreis bieten, während die Bullen versuchen, das Anfang des Monats erreichte Rekordhoch erneut zu testen. Auf dem aktuellen Niveau könnte es zunächst in eine Konsolidierungsphase eintreten, bevor es weiter ansteigt. Das würde es in eine Spanne zwischen $6.60 und $6.83 bringen.
Der Einstieg weiterer Käufer würde die Chance bieten, das Rekordhoch von $6.90 erneut zu testen und zu übertreffen. Umgekehrt würde ein Rücksetzer unter die bullische Trendlinie diese bullische These ungültig machen und die Unterstützung entlang der 50-Tage-EMA bei $6.54 aktivieren.
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