Der südkoreanische Kospi-Index stieg am Freitag um über 4% und setzte damit den Schlusspunkt unter eine hochvolatile Woche, in der er auf 7,060 fiel, den niedrigsten Stand seit May 20. Er befindet sich weiterhin in einem lokalen Bärenmarkt, nachdem er gegenüber seinem Jahreshoch um 20% eingebrochen ist.

Anstiege bei Samsung und SK Hynix

Der Haupttreiber für die anhaltende Erholung des Kospi-Index ist, dass die beiden größten Indexbestandteile heute zulegen. Die Samsung-Aktie sprang um 6.29%, während SK Hynix und SK Square um 2.8% bzw. 7.3% stiegen. 

Diese Aktien haben sich erholt, da Anleger wieder in Speicherhersteller investieren. Am Donnerstag setzten Spitzenwerte wie Micron, Sandisk und Western Digital ihre Erholung fort.

SK Hynix zieht vor seinem heutigen ADR-Listing in den USA kräftig an, das Berichten zufolge stark überzeichnet ist. Es hat $26.5 billion eingeworben von amerikanischen Investoren beim größten ausländischen Debüt in den USA. Das Angebot war siebenfach überzeichnet, ein Zeichen für steigende Nachfrage der Anleger.

Dennoch kann dieses Angebot ein Risiko für SK Hynix darstellen, wie wir es bei SpaceX gesehen haben. Der SpaceX-IPO war ebenfalls stark überzeichnet, was die Aktie zunächst auf ein Rekordhoch trieb. Diese Woche schloss die Aktie jedoch unter ihrem IPO-Preis, ähnlich wie es andere Unternehmen nach ihrem Börsengang erleben. 

In den meisten Fällen springen die Kurse anfangs aufgrund des Hypes und ziehen sich dann nach einigen Tagen oder Wochen zurück. Das ist bei Unternehmen wie Circle Internet, Gemini Space Station und Figma passiert. Ein Rückgang beim ADR von SK Hynix würde wahrscheinlich einen ähnlichen Rückzug der südkoreanischen Stammaktien nach sich ziehen.

Auch andere große südkoreanische Titel notierten heute im Plus. Die Aktie von Samsung Electro-Mechanics legte um 6.36% zu, während Hyundai Motor, LG Energy, Samsung Biologics und Samsung Life Insurance um mehr als 5% stiegen.

Südkoreanische Aktien stehen vor großen Risiken

Die anhaltende Volatilität beim Kospi fällt in eine Phase, in der südkoreanische Aktien mit erheblichen Risiken konfrontiert sind. Eines davon ist, dass die Rally weitgehend von zwei Unternehmen aus derselben Branche getragen wird. Folglich kann der Index zwar steigen, solange diese Titel florieren, es besteht jedoch das Risiko eines starken Rückgangs, wenn die Unterstützung wegfällt.

Ein weiteres Risiko ist die Lage im Nahen Osten, wo die Kämpfe zwischen den USA und Iran wieder aufgeflammt sind. Trump hat den Waffenstillstand für beendet erklärt, was die Möglichkeit einer Eskalation erhöht. Ein derartiger Schritt würde zu höheren Ölpreisen führen und die südkoreanische Wirtschaft belasten.

Außerdem deuten Daten darauf hin, dass ausländische Investoren im Verkauf waren. Die Daten zeigen, dass diese Investoren im Juni Aktien im Wert von $12.6 billion in Südkorea veräußerten, ein Hinweis darauf, dass sich der Markt in eine Distributionsphase bewegt hat.

Es besteht zudem ein Hebelrisiko, da viele Südkoreaner hohe Kredite aufgenommen haben, um in den Aktienmarkt zu investieren. In Abwärtstrends werden gehebelte Positionen in der Regel schneller geschlossen, was den Verkaufsdruck beschleunigen kann.

Technische Analyse deutet auf möglichen Rückgang des Kospi-Index hin

Wie wir bereits zuvor, gewarnt haben: Der Kospi-Index befindet sich in der Markup-Phase der Wyckoff-Theorie. Die Akkumulationsphase bestand mehrere Monate, bevor die Rally begann.

Es besteht das Risiko, dass die aktuelle Volatilität darauf zurückzuführen ist, dass der Markt in die Distributionsphase eingetreten ist, auf die die Markdown-Phase folgt. Diese Markdown-Phase könnte sich beschleunigen, wenn Anleger ihre gehebelten Positionen glattstellen.

Der Index bleibt unter der unteren Begrenzung des aufsteigenden Kanals und ist unter den 50-Tage-Durchschnitt gefallen. Daher besteht das Risiko, dass der Abwärtstrend kurzfristig wieder aufgenommen wird.

The post Kospi-Index steigt stark: Samsung und SK Hynix führen – Vorsicht vor Risiken appeared first on Invezz