Der Kospi-Index hat sich in den vergangenen Wochen erholt, da Anleger zu Speicherunternehmen wie Samsung Electronics und SK Hynix zurückgekehrt sind und weil der Krieg zwischen den USA und Iran eine Pause eingelegt hat. Er sprang auf 6,977, ein Anstieg von 31% gegenüber seinem Tief in diesem Monat. 

Aktien von Samsung Electronics und SK Hynix erholen sich

Der Kospi Composite Index hat sich stabilisiert, gestützt von der anhaltenden Erholung der Speicherwerte nach den jüngsten Quartalszahlen. Samsung Electronics ist seit dem Julitief um 45% gestiegen und notiert auf dem höchsten Stand seit über einem Monat. Ebenso sind SK Hynix-Aktien in diesem Zeitraum zweistellig gestiegen, was bemerkenswert ist, da diese beiden Unternehmen zusammen mehr als 50% des Fonds ausmachen.

Speicherwerte, einschließlich ihrer US-Pendants wie Micron, SanDisk und Western Digital, sind nach den jüngsten Ergebnissen allesamt gestiegen. Die meisten dieser Unternehmen veröffentlichten starke Zahlen und positive Ausblicke. Anders als in der Vergangenheit kündigten viele von ihnen langfristige Verpflichtungen seitens großer Kunden an, mit Preisunter- und -obergrenzen.

Diese langfristigen Verpflichtungen tragen dazu bei, die zyklische Natur der Speicherbranche abzuschwächen. Ein gutes Beispiel dafür ist das Jahr 2023, als alle einen deutlichen Umsatzrückgang meldeten.

Besonders auffällig ist, dass ihre größten Kunden angekündigt haben, die Ausgaben im Boom der Rechenzentren fortzusetzen. Dazu gehören Unternehmen wie Google, Meta Platforms, Amazon und Microsoft, die zusammen planen, in diesem Jahr über 750 Milliarden US-Dollar auszugeben. 

Dennoch besteht das Risiko, dass die laufende Erholung der Speicherwerte und des Kospi-Index nur ein „dead‑cat bounce“ ist. Dabei handelt es sich um eine Situation, in der ein in freiem Fall befindlicher Vermögenswert kurzzeitig moderat zurückfedert und dann den Abwärtstrend wieder aufnimmt. 

Die französische Großbank Societe Generale hält weiterhin die Auffassung, dass der Kospi-Index weiter steigen könnte und verweist auf die anhaltende Nachfrage nach Speicherchips. Außerdem haben ausländische Investoren Kospi-Aktien im Wert von rund 4,7 Milliarden US-Dollar gekauft.

Konflikt zwischen USA und Iran pausiert

Darüber hinaus hat sich der Kospi-Index wegen der Entwicklungen im Nahen Osten erholt, wo der Konflikt zwischen den USA und Iran eine Pause eingelegt hat. Die beiden Seiten haben in den vergangenen zwei Wochen keine Angriffe gestartet, Medienberichte verweisen auf sinkende US-Waffenbestände. 

Infolgedessen sind die Rohölpreise in den letzten Wochen zurückgegangen; Brent und der West Texas Intermediate notieren wieder unter $90. Dieser Rückgang kommt in der Regel Südkorea zugute, das den Großteil seines Öls aus dem Nahen Osten importiert.

Dennoch ist der Krieg noch nicht beendet, da keine Waffenruhe vereinbart wurde und die USA zu Sanktionen tendieren. 

Separat hat Präsident Donald Trump Pete Hegseth gebeten, die Militärübungen mit Südkorea zurückzufahren und verwies dabei auf seine gute Beziehung zu Kim Jong Un. Er führte zudem an, dass Südkorea sich geweigert habe, sich seinem Krieg gegen Iran anzuschließen.

Ausblick für den Kospi-Index

Chart des Kospi Composite Index | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass sich der Kospi-Index erholt hat und den höchsten Stand seit dem 24. Juli dieses Jahres erreicht hat. Er hat bereits die obere Begrenzung des fallenden Kanals überschritten, was den bullischen Ausblick bestätigt. Außerdem ist der Relative-Stärke-Index über das neutrale Niveau von 50 gestiegen.

Daher dürfte der Index voraussichtlich weiter steigen, möglicherweise bis zur wichtigen Widerstandsmarke von 8,000. Künftig besteht jedoch das Risiko, dass er den Abwärtstrend wieder aufnimmt, falls die Speicherwerte zurückgehen.

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