Anbieter für Blockchain-Analysen Kaiko hat ungewöhnliche Derivateaktivitäten festgestellt, die darauf hindeuten, dass einige Händler Positionen eingegangen sein könnten, bevor Robinhood Krypto-Listings öffentlich bekanntgegeben wurden.
Laut Laurens Fraussen, Research-Analyst bei Kaiko, zeigten Handelsdaten aus den Perpetual-Futures-Märkten und On-Chain-Aktivitäten, dass einige Teilnehmer offenbar kurz vor den öffentlichen Listing-Mitteilungen Positionen eröffneten, wobei sich die Muster über mehrere Assets wiederholten.
Ein von Kaiko angeführtes Beispiel betraf eine Wallet-Adresse, identifiziert als “0xa1E”, die am 15. Jan. um 11:05 Uhr UTC über Hyperliquid eine Long-Position auf Lighter (LIT) eröffnete – knapp eine Stunde bevor Robinhood das Listing um 12:12 Uhr bekanntgab.
Die Position wurde um 13:00 Uhr geschlossen, kurz nach der Bekanntgabe.
Kaiko berichtete außerdem, dass dieselbe Wallet später am 28. April eine Short-Position in einem mit HOOD verbundenen Perpetual-Kontrakt einging, Stunden bevor Robinhood die Ergebniszahlen für das erste Quartal veröffentlichte, die die Analystenerwartungen verfehlten, und die Position nach dem Kursrückgang schloss.
Gut getimte Positionierung vor Listings wirft Fragen auf
Bei mehreren Listings identifizierte Fraussen ähnliche Aktivitäten, bei denen Wallets kurz vor den Ankündigungen Positionen eröffneten, was die Möglichkeit aufwarf, dass mehr als ein Händler auf dieselben Signale reagierte.
Fraussen fügte hinzu, dass die Konsistenz dieser Trades die Frage aufwerfe, ob mehrere Marktteilnehmer im Voraus Zugang zu denselben Informationen gehabt hätten.
Der Bericht verwies auf Token wie Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) und Near Protocol (NEAR), die jeweils Kursbewegungen und ungewöhnliche Derivateaktivitäten in den Stunden vor ihren Listing-Ankündigungen verzeichneten.
Außerdem stellte er fest, dass diese Token sowohl vor als auch nach den Ankündigungen anomale Renditen zeigten, begleitet von Spitzen bei Funding-Raten, Handelsvolumen und Open Interest.
Fraussen stellte jedoch klar, dass solche Positionierungen nicht zwangsläufig auf Insiderzugang hinweisen, da erfahrene Händler auf Signale aus der Markt-Mikrostruktur reagieren können.
Robinhood listet Krypto-Assets ohne vorherige öffentliche Ankündigung, doch bei mehreren Listings stieg das Open Interest in den Stunden vor jeder Bekanntgabe, die Funding-Raten begannen Tage zuvor zu steigen, und mehrere Wallets auf Hyperliquid hatten unmittelbar vor der öffentlichen Bekanntgabe richtungsbetonte Exposure. Entweder haben informierte Trader eine verlässliche Methode gefunden, um Front-Running öffentlicher Informationen zu betreiben, oder die Informationen waren von Anfang an nicht öffentlich.
Er fügte jedoch hinzu, dass die Art dieser Trades über mehrere Listings hinweg entweder auf privilegierten Zugang zur Listing‑Pipeline von Robinhood oder auf einen Handelsansatz hindeutet, der konsequent frühe Signale aus öffentlichen Daten identifiziert.
Robinhood-Aktie unter Druck
Diese Bedenken treten auf, während die Robinhood-Aktie nach einem schwächeren Ergebnisbericht, der zum Teil auf geringere Krypto-Aktivität zurückzuführen ist, unter Druck geraten ist.
Die Robinhood-Aktie war nachbörslich um mehr als 9 % gefallen, nachdem das Unternehmen die Ergebnisse für das erste Quartal gemeldet hatte, die die Analystenerwartungen verfehlten, wobei HOOD nach dem regulären Handel von 82 USD auf rund 74 USD fiel.
Robinhood meldete einen Umsatz von 1,067 Mrd. USD, ein Anstieg um 140 Mio. USD gegenüber dem Vorjahr, während der Nettogewinn leicht auf 346 Mio. USD zulegte, obwohl das Kryptogeschäft die Gesamtentwicklung belastete.
Die Krypto-Handelsvolumina auf der Plattform sanken laut demselben Bericht deutlich auf 23,8 Mrd. USD von 46,1 Mrd. USD im gleichen Zeitraum des Vorjahres, während das gesamte nominale Volumen im Vorquartal von 82,4 Mrd. USD auf 65,7 Mrd. USD zurückging.
Die Verlangsamung der Krypto-Aktivität fiel in eine Periode, in der Bitcoin und mehrere große Altcoins einen Großteil des Quartals unter Druck standen, was die Handelsnachfrage auf der Plattform verringerte.
Neben dem Umsatzrückgang hob das Unternehmen auch seine Prognose für die Betriebskosten an auf eine Spanne von 2,7 Mrd. USD bis 2,86 Mrd. USD, gegenüber der früheren Guidance von 2,6 Mrd. USD bis 2,725 Mrd. USD, mit Verweis auf geplante Investitionen.
Trotz der Einführung neuer Produkte, darunter Family Hub, vorzeitige Dividendenzahlungen und Beta‑Funktionen wie Robinhood Socials und die Platinum Card, blieb laut Bericht das Kryptosegment ein wesentlicher Belastungsfaktor für die Performance.
Während jüngste Kursgewinne im Krypto‑Segment die Handelsaktivität wieder anzukurbeln begonnen haben, bleibt unklar, ob sich diese Erholung nachhaltig fortsetzen kann.
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