Die Honeywell-Aktie zeigte im bisherigen Jahresverlauf nur wenig Dynamik und bewegte sich überwiegend in einer breiten Handelsspanne zwischen 160 und 210 €. Am Freitag verliert sie aktuell leicht notiert bei rund 200 €. Gleichzeitig steht dem US-Industriekonzern ein tiefgreifender Umbau bevor. Für Anleger stellt sich daher die Frage: Welche Auswirkungen wird diese Neuausrichtung auf die Aktie haben?
Radikaler Konzernumbau geplant
Der bevorstehende Konzernumbau erfolgt nicht freiwillig, sondern auf Druck des aktivistischen Investors Elliott Investment Management. Nach seinem Einstieg drängte Elliott auf eine umfassende Restrukturierung, um die Aktienperformance zu verbessern. Als Vorbilder gelten dabei erfolgreiche Aufspaltungen wie bei General Electric oder 3M.
Unter CEO Vimal Kapur wurde die Transformation bereits eingeleitet. Nun folgen die entscheidenden Schritte. Honeywell soll künftig in drei eigenständige Bereiche aufgeteilt werden: Aerospace, Automation und Advanced Materials
Zusätzlich trennt sich der Konzern von einzelnen Randbereichen. So wurde das Logistikgeschäft an American Industrial verkauft. Auch die Einheit Productivity Solutions and Services (PSS) geht für 1,4 Milliarden US$ an die Brady Corporation.
Die Gesamtkosten des Konzernumbaus werden auf 1,5 bis 2 Milliarden US$ geschätzt.
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Aerospace-Abspaltung im Fokus
Besonders spannend dürfte die geplante Abspaltung der Sparte Aerospace werden. Diese soll am 29. Juni als eigenständiges börsennotiertes Unternehmen an den Markt gebracht werden.
Damit würde das weltweit größte reine Luft- und Raumfahrtunternehmen entstehen. Bestehende Honeywell-Aktionäre sollen Anteile am neuen Unternehmen erhalten.
Die Aerospace-Sparte ist mit einem Jahresumsatz von rund 18 Milliarden US$ die wichtigste Einheit des Konzerns. Zudem arbeitet sie äußerst profitabel: Die operative Marge liegt bei starken 24,6 %.
Noch offen ist allerdings, ob Honeywell langfristig Mehrheitsaktionär bleibt oder sich vollständig zurückzieht.
Quantinuum: Börsengang im Zukunftsmarkt
Zusätzliche Fantasie liefert die Quantencomputing-Sparte Quantinuum. In diesem Zukunftsmarkt zählt Honeywell bereits heute zu den technologisch führenden Unternehmen.
Im Zuge des Konzernumbaus ist auch hier ein Börsengang geplant. Konkrete Details zur Bewertung oder zum Zeitpunkt liegen bislang allerdings noch nicht vor.
Gerade dieser Bereich könnte mittelfristig erhebliches Wachstumspotenzial entfalten.
Quartalszahlen mit Licht und Schatten
Die Zahlen für das erste Quartal fielen insgesamt gemischt aus. Der Umsatz stieg leicht von 8,9 auf 9,1 Milliarden US$, blieb damit jedoch hinter den Erwartungen des Marktes zurück.
Beim Ergebnis zeigte sich ein uneinheitliches Bild: Das Betriebsergebnis sank von 1,7 auf 1,4 Milliarden US$. Der Segmentgewinn stieg dagegen von 2 auf 2,1 Milliarden US$. Der bereinigte Gewinn je Aktie verbesserte sich ebenfalls von 2,21 auf 2,45 US$.
Operativ läuft das Geschäft damit weiterhin solide, auch wenn das Wachstum zuletzt nicht in allen Bereichen überzeugen konnte.
Der Konzernumbau könnte für Aktionäre einen deutlichen Mehrwert schaffen. Vor allem die neue Aerospace-Gesellschaft dürfte mittelfristig auf großes Investoreninteresse stoßen. Als mögliches Vorbild gilt die Entwicklung von GE Aerospace: Seit dem Umbau von General Electric im April 2024 hat sich deren Aktie mehr als verdoppelt.
Auch der geplante Börsengang von Quantinuum könnte erhebliches Potenzial freisetzen. Für bestehende Aktionäre dürfte der Umbau daher insgesamt positive Effekte haben – entscheidend werden allerdings die konkreten IPO-Details und die spätere Struktur der Beteiligungen sein.
Langfristig bleiben die Perspektiven für Honeywell damit weiterhin attraktiv.
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Honeywell in Kürze
- Honeywell International (WKN: 870153) ist ein in Charlotte im US-Bundesstaat North Carolina ansässiger Technologiekonzern.
- Gegründet 1906 zählt Honeywell zu den größten Traditionskonzernen der USA. Der Mischkonzern ist in zahlreichen Industrien aktiv.
- Zu den Geschäftsfeldern von Honeywell zählen Systeme für die Luft- und Raumfahrt, Gebäudetechniksysteme, Prozesstechnologien und Automatisierungssysteme, Heizungs-, Lüftungs- und Klimaanlagen, Feuerwehr- und Sicherheitsausrüstungen, Spezialmaterialien sowie Technologien zur Lager- und Materialhandhabung.
- Honeywell ist Mitglied im US-Leitindex Dow Jones Industrial. In Deutschland ist die Aktie über Tradegate handelbar und aktuell 127 Milliarden € wert.
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