Honeywell warnte vor einem schwächer als erwarteten zweiten Quartal, da geopolitische Spannungen im Nahen Osten Lieferketten stören und die industrielle Aktivität belasten. Dies drückte die Aktie im vorbörslichen Handel, obwohl das Unternehmen einen umfassenden Restrukturierungsplan vorantreibt.
Die Aktie des in Charlotte, North Carolina, ansässigen Konglomerats fiel vor Handelsbeginn um 5,6 %, nachdem das Unternehmen Umsatzerwartungen unterhalb der Prognosen der Wall Street veröffentlicht hatte.
Umsatzausblick durch Konflikt belastet
Honeywell gab an, im zweiten Quartal Umsätze zwischen 9,4 Mrd. USD und 9,6 Mrd. USD zu erwarten und damit unter dem Konsens von 9,73 Mrd. USD zu liegen, der von LSEG ermittelt wurde.
Das Unternehmen nannte Lieferverzögerungen, steigende Inputkosten und logistische Engpässe im Zusammenhang mit dem andauernden Konflikt als Hauptfaktoren, die die Performance belasten.
Die Störungen sind besonders deutlich im Segment Process Automation and Technology von Honeywell sichtbar, wo die Aftermarket-Aktivitäten nachgelassen haben und Liefertermine nach hinten verschoben wurden.
Der breitere Konflikt hat die inflationären Druckfaktoren im Industriesektor verschärft, treibt die Kosten für Rohstoffe und Energie in die Höhe und verkompliziert gleichzeitig globale Lieferketten.
Im ersten Quartal meldete Honeywell einen Umsatz von 9,14 Mrd. USD, ein Plus von 2 % gegenüber dem Vorjahr, jedoch unter den Analystenschätzungen von 9,31 Mrd. USD, was die frühen Auswirkungen dieser Störungen widerspiegelt.
Ertragstärke trotz Kostendruck
Trotz des herausfordernden Umfelds konnte Honeywell ein stärker als erwartetes bereinigtes Ergebnis liefern.
Das bereinigte Ergebnis stieg um 11 % auf 2,45 USD je Aktie und übertraf damit die Schätzung von 2,32 USD; dies ist das siebte aufeinanderfolgende Quartal mit besserem Ergebnis als erwartet.
Die Kennzahlen nach GAAP zeichneten jedoch ein gedämpfteres Bild.
Der Nettogewinn ging um 43,3 % auf 821 Mio. USD zurück, belastet durch Belastungen im Zusammenhang mit Schuldenrestrukturierungen und Wertminderungen von Vermögenswerten.
Der freie Cashflow fiel drastisch um 71 % auf 56 Mio. USD, was höhere Kosten im Zusammenhang mit Restrukturierungsmaßnahmen und Rechtsstreitkosten widerspiegelt.
Der Quartalsgewinn sank ebenfalls um 35 % auf 1,29 USD je Aktie aufgrund erhöhter Restrukturierungskosten, was die kurzfristigen finanziellen Auswirkungen der Transformationsstrategie des Unternehmens unterstreicht.
Restrukturierung und Veräußerungen nehmen Fahrt auf
Honeywell treibt die Pläne voran, die Konglomeratstruktur in drei eigenständige Einheiten für Automation, Luftfahrt und Hochleistungsmaterialien aufzuteilen.
Das Unternehmen teilte mit, dass es die Abspaltung von Honeywell Aerospace am 29. June abschließen will, vorbehaltlich der endgültigen Genehmigungen.
Die Abspaltung ist ein zentraler Baustein der Strategie, um die Abläufe zu straffen und den Shareholder Value zu steigern.
Parallel zur Abspaltung hat Honeywell seine Veräußerungen beschleunigt.
Kürzlich stimmte es dem Verkauf seines Geschäfts für Produktivitätslösungen und -services an Brady für 1,4 Mrd. USD zu und kündigte den Verkauf seiner Einheit für Lager- und Workflow-Lösungen an die Private-Equity-Firma American Industrial Partners an.
Letzterer Deal soll in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 abgeschlossen werden.
Diese Maßnahmen zielen darauf ab, das Portfolio des Unternehmens zu vereinfachen und den Fokus auf wachstumsstärkere Geschäftsbereiche zu schärfen.
Jahresprognose bleibt unverändert
Trotz der kurzfristigen Gegenwinde bestätigte Honeywell seinen Ausblick für das Gesamtjahr und prognostiziert Umsätze zwischen 38,8 Mrd. USD und 39,8 Mrd. USD sowie ein bereinigtes Ergebnis je Aktie im Bereich von 10,35 USD bis 10,65 USD.
Das Unternehmen erklärte, dass Preiserhöhungen und Maßnahmen zur Beseitigung von „stranded costs“ im Zusammenhang mit der Aerospace-Abspaltung helfen, den inflationären Druck abzufedern.
Honeywell hatte zuvor gewarnt, dass Lieferverzögerungen im Nahen Osten Umsätze in spätere Quartale verschieben könnten, auch wenn die zugrunde liegende Nachfrage stabil bleibt.
Während das geopolitische Umfeld weiterhin Risiken birgt, deuten die stabile Ergebnisentwicklung und die laufenden Restrukturierungsmaßnahmen darauf hin, dass sich das Unternehmen für langfristiges Wachstum positioniert.
Trotz der jüngsten Volatilität hat die Aktie in 2026 bislang um 12,8 % zugelegt und damit den breiteren S&P 500-Index übertroffen, der im gleichen Zeitraum um 4,3 % gestiegen ist.
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