Es wurde allgemein erwartet, dass Small-Cap-Aktien unter der Trump-Regierung von Deregulierung und niedrigeren Steuern profitieren würden.

Sowohl Regulierungen als auch Steuern belasten die Bilanz kleinerer Unternehmen tendenziell stärker als die ihrer größeren Konkurrenten. Dennoch konnten Small-Cap-Aktien in den letzten Monaten nicht so gut abschneiden.

Allerdings könnten sich die Dinge in Zukunft ändern. Laut Rob Ginsberg, Stratege bei Wolfe Research, sind die US-Small-Cap-Aktien gut positioniert für einen deutlichen Aufschwung.

Warum haben sich die Aktien kleiner Unternehmen nicht gut entwickelt?

Anleger sind bei der Investition in US-Small-Cap-Aktien zurückhaltend, da es schon lange her ist, dass sie es geschafft haben, die Large-Cap-Aktien zu übertreffen.

Tatsächlich haben Aktien mit großer Marktkapitalisierung in neun der letzten elf Jahre deutlich besser abgeschnitten als der Index der Aktien mit kleiner Marktkapitalisierung. Im letzten Jahr beispielsweise erzielte der Russell 2000 nur eine Rendite von 10 %, während der S&P 500 eine Rendite von weit über 20 % erzielte.

Dennoch gibt es laut Ginsberg Grund zu der Annahme, dass sich dieser Trump-Handel auf einen bedeutenden Anstieg vorbereitet, der sich im Laufe des nächsten Quartals oder so realisieren könnte.

Welche Signale weisen auf eine große Aufwärtsbewegung bei Small-Cap-Aktien hin?

Es ist nicht so lange her, dass Small-Cap-Aktien Schwierigkeiten hatten, sich aus dem Abwärtstrend zu befreien.

Zum Zeitpunkt des Schreibens standen jedoch alle Sektoren des Russell 2000 im letzten Monat im Plus und „weitere Gewinne sind wahrscheinlich“, so der Stratege von Wolfe Research.

„Nach mehreren Jahren volatiler, rangegebundener Handelsaktivitäten und Kämpfen hat der Index eine überzeugende mehrjährige Basis geschaffen“, fügte er letzte Woche in einer Forschungsnotiz hinzu.

Der Small-Cap-Index liegt derzeit etwas unter einer wichtigen Widerstandsmarke bei 2.450 Punkten. Ein Ausbruch könnte den Weg für „einen massiven Anstieg“ der Gruppe frei machen, argumentierte Ginsberg in seinem Bericht.

Was Zinssenkungen für den Russell 2000 bedeuten könnten

Von Präsident Trump wird allgemein erwartet, dass er im Jahr 2025 eine Politik verfolgen wird, die die US-Wirtschaft ankurbeln könnte. Einige Experten gehen sogar davon aus, dass das BIP in diesem Jahr um bis zu 5,0 % steigen wird.

Dies könnte auch für kleine Unternehmen von Bedeutung sein, da sie einen größeren Teil (bis zu 80 %) ihres Umsatzes auf dem Inlandsmarkt erzielen.

Schließlich sind Small-Cap-Aktien einen Kauf wert, da die Fed im Jahr 2025 voraussichtlich weitere Zinssenkungen vornehmen wird.

Warum? Weil kleinere Unternehmen oft eine höhere Verschuldung aufweisen. Ein Rückgang der Kreditkosten hilft ihnen daher, Kapital für Wachstum freizusetzen.

Kleine Unternehmen sind auch stärker auf externe Finanzierung angewiesen, deren Kosten bei Zinssenkungen sinken.

Alles in allem sind diese Unternehmen wendiger und haben mehr Spielraum für schnelles Wachstum als ihre größeren Konkurrenten.

Niedrigere Kreditkosten ermöglichen es ihnen, Wachstumschancen leichter zu nutzen.

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