nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) erhielt heute einen deutlichen Schub, als Goldman Sachs die Bewertung von „Neutral“ auf „Buy“ heraufstufte, mit einem neuen Kursziel von 42 USD (vorher 34 USD).
Diese Änderung spiegelt das wachsende Vertrauen von Goldman in die Fähigkeit von nCino wider, die jüngsten geschäftlichen Herausforderungen zu meistern und neue Wachstumschancen zu nutzen.
Analyst Adam Hotchkiss merkte an, dass nCino dank verbesserter Kundenbindungsraten und besserer Cross-Selling-Bemühungen voraussichtlich Gegenwinde wie hohe Zinsen und eine hohe Abwanderungsrate bei Hypothekenkunden überwinden werde.
Hotchkiss betonte die starke Innovationsbilanz von nCino und seine engen Beziehungen zu großen Finanzinstituten als Schlüsselfaktoren, die das zukünftige Wachstum unterstützen werden.
Gewinnerwartungen für Q2 & Ergebnisse für Q1
Das Upgrade erfolgt für nCino zu einem kritischen Zeitpunkt, da der für den 30. August geplante Ergebnisbericht für das zweite Quartal 2024 näher rückt.
Die Analysten sind vorsichtig optimistisch. Der Konsens prognostiziert einen Verlust pro Aktie von 0,08 US-Dollar, was eine Verbesserung gegenüber dem im zweiten Quartal 2023 gemeldeten Verlust pro Aktie von 0,14 US-Dollar darstellt.
Der Umsatz dürfte 131,08 Millionen US-Dollar erreichen, ein Anstieg gegenüber den 117,2 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass 10 von 11 Wall-Street-Analysten, die das Unternehmen beobachten, ihre EPS-Schätzungen in den letzten 90 Tagen nach unten korrigiert haben, was eine gewisse Unsicherheit über die kurzfristige Leistung von nCino in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld widerspiegelt.
Die Ergebnisse von nCino für das erste Quartal 2024 zeigten Widerstandsfähigkeit: Das Unternehmen meldete einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 0,19 US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen um 0,06 US-Dollar.
Der Umsatz für das Quartal betrug 128,09 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 12,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Erwartungen der Analysten um 1,45 Millionen US-Dollar übertraf.
Das Unternehmen meldete außerdem eine verbleibende Gesamtleistungsverpflichtung (RPO) in Höhe von 1,069 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und auf einen erheblichen Rückstand bei den künftigen Einnahmen hindeutet.
Aus fundamentaler Sicht scheint nCino auf soliden Beinen zu stehen.
Das Unternehmen hat bei der Verbesserung seiner Betriebseffizienz große Fortschritte gemacht, wie eine Reduzierung der GAAP-Betriebsverluste und eine deutliche Steigerung des Non-GAAP-Betriebsergebnisses belegen.
Der GAAP-Betriebsverlust im ersten Quartal betrug 3,7 Millionen US-Dollar, eine deutliche Verbesserung gegenüber dem im ersten Quartal 2023 gemeldeten Verlust von 8,6 Millionen US-Dollar.
Das nicht GAAP-konforme Betriebsergebnis hingegen hat sich im gleichen Zeitraum von 10,9 Millionen US-Dollar auf 24,4 Millionen US-Dollar mehr als verdoppelt.
Wachstumstreiber von nCino
Einer der Haupttreiber des Wachstums von nCino ist seine Fähigkeit, seinen Marktanteil bei bestehenden Kunden zu vergrößern.
Das Unternehmen hat eine starke Fähigkeit zum Cross-Selling zusätzlicher Produkte an seinen Kundenstamm unter Beweis gestellt, was nicht nur den Umsatz steigert, sondern auch die Kundenbindung erhöht.
Dies ist insbesondere im Bereich der Finanztechnologie wichtig, wo die Umstellungskosten hoch sein können, sobald ein Kunde eine Plattform wie die von nCino in seinen Betrieb integriert hat.
In der Vergangenheit konnte nCino den jährlichen Vertragswert seiner Kunden im Laufe der Jahre um das 1,5- bis 2-fache steigern, was die Wirksamkeit seiner Cross-Selling-Strategie unterstreicht.
Die Marktchancen von nCino bleiben beträchtlich, da Banken und Finanzinstitute weiterhin in die digitale Transformation investieren. Die Plattform des Unternehmens, die verschiedene Bankprozesse auf einer einzigen Plattform vereint, bietet eine überlegene Alternative zu Punktlösungen, denen es oft an nahtloser Integration mangelt.
Da Banken zunehmend unter Modernisierungsdruck stehen und die Anforderungen einer jüngeren, technisch versierten Kundschaft erfüllen müssen, ist nCino gut aufgestellt, um einen wachsenden Anteil dieses Marktes zu erobern. Laut einer Studie von IDC wird die Bankenbranche ihre Ausgaben für Cloud-Dienste voraussichtlich deutlich steigern, mit einer prognostizierten Wachstumsrate von rund 20 % pro Jahr bis 2027.
Attraktive Bewertung
Die Bewertung ist ein weiterer wichtiger Aspekt, bei dem nCino hervorsticht. Analysten zufolge bietet die aktuelle Bewertung des Unternehmens trotz jüngster Wachstumssorgen einen attraktiven Einstiegspunkt für Investoren.
Einige Analysten gehen bei der Prognose der Umsätze davon aus, dass nCino etwa 40–42 US-Dollar pro Aktie wert sein wird, was weitgehend mit dem aktualisierten Kursziel von Goldman übereinstimmt.
Diese Bewertung basiert auf konservativen Wachstumsschätzungen und geht von einer allmählichen Erholung der Wirtschaft aus. Wenn nCino sein Wachstum über diese Erwartungen hinaus beschleunigen kann, besteht Potenzial für weiteres Aufwärtspotenzial, insbesondere angesichts der Branchendurchschnitte für Cloud-Technologieunternehmen.
Erhöhte Zinsen eine Herausforderung
Es bestehen jedoch weiterhin Risiken, insbesondere im Zusammenhang mit makroökonomischen Faktoren. Erhöhte Zinssätze und eine Verlangsamung der Hypothekenbranche könnten die Wachstumskurve von nCino beeinträchtigen.
Darüber hinaus könnten Änderungen der Finanzvorschriften Herausforderungen darstellen, obwohl nCinos robuste Compliance-Fähigkeiten dazu beitragen sollten, einige dieser Risiken zu mindern. Die Fähigkeit des Unternehmens, diese externen Faktoren zu meistern, wird entscheidend sein, um seine Wachstumsdynamik aufrechtzuerhalten.
Mit Blick auf die Zukunft wird der kommende Ergebnisbericht des zweiten Quartals ein wichtiger Indikator dafür sein, wie gut nCino diese Herausforderungen meistert.
Die Anleger werden das Umsatzwachstum, die Rentabilität und die Neuigkeiten in der Geschäftspipeline des Unternehmens genau beobachten. Jede positive Überraschung in diesen Bereichen könnte die optimistische Stimmung rund um die Aktie verstärken.
Die jüngsten Geschäftshighlights von nCino deuten auch darauf hin, dass das Unternehmen strategische Schritte unternimmt, um langfristiges Wachstum zu sichern.
Der Ausbau der Partnerschaft mit der M&T Bank und die Hinzunahme neuer Kunden, wie etwa eines Spezialkreditgebers in Großbritannien, unterstreicht die Fähigkeit des Unternehmens, große Finanzinstitute zu gewinnen und zu halten.
Kommen wir nun zu einer technischen Analyse der nCino-Aktie. Dabei werden wir uns eingehend mit den Diagrammen befassen, um die Kursentwicklung und das Aufwärtspotenzial der Aktie besser zu verstehen.
Handel in einer Spanne
Obwohl die Aktie von nCino seit dem Börsengang im Jahr 2020 deutlich von den Höchstständen über 100 USD gefallen ist, hat sie in den letzten Monaten Stabilität gefunden. Seit Juni letzten Jahres wird sie in einer Spanne zwischen 27 und 35,6 USD gehandelt.
Damit die Aktie in einen Aufwärtstrend eintritt, muss sie die obere Grenze dieser Spanne überschreiten und einen Wochenschlusskurs darüber aufweisen.
Anleger, die optimistisch in Bezug auf die Aktie sind, können jedoch beim aktuellen Kurs von etwa 33 USD eine kleine Long-Position eröffnen und diese ausbauen, wenn der Aktienkurs bei einer wöchentlichen Schlusskurserhöhung über 35,6 USD liegt.
Der Stop-Loss für Long-Positionen muss bei 26,95 $ liegen.
Händler, die eine pessimistische Einschätzung der Aktie haben, können derzeit mit geringem Risiko einsteigen. Sie können die Aktie bei 33,5 USD mit einem Stop-Loss bei 36 USD leerverkaufen.
Wenn die Aktie weiterhin in dieser Spanne verharrt, kann sie erneut fallen und bei 27 USD auf Unterstützung stoßen, wo Gewinne verbucht werden können.
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