Fluggesellschaftsaktien kletterten am Dienstag, nachdem große US-Carrier signalisiert hatten, dass die robuste Reisednachfrage dazu beiträgt, die Auswirkungen der explodierenden Treibstoffkosten infolge des eskalierenden Nahostkonflikts abzufedern, was Erleichterung für einen Sektor brachte, der in den vergangenen Wochen schwer getroffen wurde.
Delta sagte, der Konflikt im Nahen Osten habe die Reisednachfrage bislang nicht beeinträchtigt, wobei sowohl der Unternehmens- als auch der Freizeitreisesektor auf Binnen- und Auslandsmärkten Stärke zeigten.
Die Aktien von Delta Air Lines stiegen vorbörslich um fast 5 %, während JetBlue Airways und Frontier Airlines um etwa 2 % bzw. 3 % zulegten.
Branchenweit waren breitere Gewinne zu verzeichnen: American Airlines legte rund 4 % zu, Southwest Airlines stieg etwa 3 % und United Airlines gewann vorbörslich 4 %.
Die Erholung folgt auf einen starken Ausverkauf bei Fluggesellschaftsaktien in den ersten beiden Märzwochen, als Anleger wegen der Auswirkungen höherer Ölpreise auf die Profitabilität infolge des Iran-Konflikts besorgt waren.
Airlines raise outlook
Manager der Fluggesellschaften deuteten an, dass die Nachfrage nach Flugreisen stark geblieben sei, selbst wenn geopolitische Spannungen Lieferketten stören und die Betriebskosten in die Höhe treiben.
„Wir sehen Stärke in jedem Markt, den wir betrachten“, sagte Delta-CEO Ed Bastian auf der JPMorgan Industrials Conference.
Delta hob seine Umsatzprognose für das erste Quartal an und nannte dafür anhaltende Stärke bei den Buchungen als Grund.
Die Airline erwartet nun ein Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich, verglichen mit der früheren Prognose von 5 % bis 7 %.
Das Unternehmen bekräftigte seine Guidance für den bereinigten Gewinn je Aktie von 50 Cent bis 90 Cent und deutete damit an, dass die starke Nachfrage hilft, steigende Kosten auszugleichen.
American Airlines teilte ebenfalls mit, dass es nun ein Umsatzwachstum im ersten Quartal im Jahresvergleich von mehr als 10 % erwartet, gegenüber der früheren Vorgabe von 7 % bis 10 %.
Der Carrier fügte hinzu, dass der bereinigte Gewinn je Aktie voraussichtlich am unteren Ende seiner Prognosespanne liegen werde und verwies dabei auf einen starken Anstieg der Kerosinpreise.
JetBlue und Frontier gaben einen ähnlichen Ton an und hoben ihre Erwartungen für den Umsatz pro Einheit im Quartal an.
JetBlue sagte, man erwarte nun ein Wachstum beim Umsatz pro Einheit von 5 % bis 7 %, nach zuvor einer Prognose von flat bis 4 %.
Man erklärte, die Reisednachfrage im ersten Quartal habe sich stärker verbessert als erwartet, doch steigende Treibstoffpreise und operative Störungen belasteten die Kosten.
Frontier Airlines senkte seine Prognose für das laufende Quartal und verwies auf einen starken Anstieg der Kerosinpreise sowie operative Störungen durch jüngste Winterstürme; die Jahresprognose werde überprüft.
Die Airline betonte jedoch, dass die zugrundeliegende Nachfrage stark bleibe.
Sie fügte hinzu, dass ein nachlassendes Wettbewerbsangebot und anhaltende Verbesserungen in ihren Revenue-Management-Strategien die Leistung stützen.
Der Umsatz pro verfügbarer Sitzmeile wird nun voraussichtlich im mittleren zweistelligen Prozentbereich wachsen, eine Aufwertung gegenüber der früheren Prognose von mehr als 10 % Wachstum.
Frontier sagte außerdem, dass sich die solide Nachfrage und die Tariftrends in die Frühbuchungssaison weiter fortgesetzt hätten und die Erwartungen an ein robustes Umsatzwachstum in den kommenden Monaten stützten.
Airline stocks have witnessed losses in recent weeks
Fluggesellschaftsaktien standen in den vergangenen Wochen unter starkem Druck.
Seit Beginn des Konflikts ist Southwest Airlines um etwa 26 % gefallen und zählt damit zu den schwächsten Werten im S&P 500 in diesem Zeitraum.
United Airlines ist rund 21 % gesunken, während American Airlines 20 % und Delta etwa 14 % verloren haben.
Der Sektor hatte sich am Montag zu stabilisieren begonnen, als die Ölpreise leicht nachgaben; die Gewinne am Dienstag verlängerten die Erholung.
Anleger beobachten nun aufmerksam die Statements der Airline-Manager auf der JPMorgan-Konferenz, wo die Carrier voraussichtlich mehr Klarheit zu Nachfrage-Trends und Kostendruck geben werden.
Fuel prices surge as conflict disrupts supply
Die größte Herausforderung für die Fluggesellschaften bleibt der starke Anstieg der Treibstoffkosten.
Die Kerosinpreise sind seit den US- und israelischen Angriffen auf Iran Ende Februar um mehr als 50 % gestiegen, was die Störungen der globalen Energieversorgung widerspiegelt.
Die Preise sind auf zwischen 150 und 200 US-Dollar pro Barrel gestiegen, verglichen mit etwa 100 US-Dollar vor dem Konflikt, da Angriffe auf Infrastruktur und Schifffahrtsrouten das Angebot verknappt haben.
Kraftstoff ist nach den Personalkosten die zweitgrößte Ausgabe der Fluggesellschaften und macht typischerweise 20 % bis 25 % der Betriebskosten aus.
Der plötzliche Preissprung hat Sorgen um die Margen geschürt, insbesondere mit Blick auf die entscheidende Sommersaison im Reiseverkehr.
Pricing power under scrutiny
Eine entscheidende Frage für Investoren ist, ob die Fluggesellschaften höhere Treibstoffkosten durch Fahrpreiserhöhungen an die Konsumenten weitergeben können, ohne die Nachfrage zu dämpfen.
„Wir gehen davon aus, dass sich der Markt auf die Aussagen der Airlines zur Frage konzentrieren wird, inwieweit höhere Treibstoffkosten realistisch über Fahrpreiserhöhungen weitergegeben werden können“, schrieb UBS-Analyst Atul Maheswari in einer Mitteilung am späten Sonntag.
Airlines halten typischerweise rund zwei Wochen Treibstoffvorrat, was einen kurzfristigen Puffer gegen Preisspitzen bietet.
Der längerfristige Effekt über das erste Quartal hinaus bleibt jedoch unsicher, falls die erhöhten Treibstoffkosten anhalten.
„Wir erwarten, dass Airlines ihre FY26-Prognose aussetzen werden, angesichts der beträchtlichen Unsicherheit hinsichtlich der Treibstoffkosten für den Rest des Jahres“, schreiben die UBS-Analysten.
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