Der US-Markt für Technologie-IPOs, der angesichts der makroökonomischen Unsicherheit lange Zeit inaktiv war, zeigt Anzeichen einer Belebung.

An der Spitze dieses Wiederauflebens steht das Design-Software-Unternehmen Figma, das am Donnerstag an der New Yorker Börse debütieren wird.

Das in San Francisco ansässige Unternehmen bewertete seinen Börsengang am späten Mittwoch mit 33 US-Dollar pro Aktie – über der ursprünglich angestrebten Spanne von 25 bis 28 US-Dollar – und erzielte einen Erlös von rund 1,2 Milliarden US-Dollar.

Die Aktie, die an der New Yorker Börse unter dem Tickersymbol “FIG” gehandelt wird, gibt Figma eine Bewertung von 19 Mrd. $.

Dies folgt auf das Scheitern eines Übernahmeangebots von Adobe in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022, was darauf hindeutet, dass die Investoren immer noch einen erheblichen eigenständigen Wert in dem Unternehmen sehen.

Wenn die jüngsten starken IPO-Debüts von Circle, dem Fintech-Unternehmen Chime Financial und dem Drohnenhersteller AIRO ein Anhaltspunkt sind, könnte Figma am ersten Tag ebenfalls einen starken Anstieg erleben.

Während CoreWeave Ende März einen wackeligen Start hatte, haben sich die Aktien seitdem gegenüber dem IPO-Preis mehr als verdoppelt.

Die Dynamik nimmt durch die Börsengänge von Circle, Chime Financial und anderen Anfang des Jahres zu Beginn des Jahres zu

Das Debüt von Figma kommt zu einer Zeit, in der Tech-Börsengänge vorsichtig wieder aufgenommen werden.

In diesem Jahr gab es bereits solide Angebote von Circle, Chime Financial und CoreWeave.

Viele dieser Unternehmen, darunter KI-fokussierte und Fintech-Unternehmen, haben nach dem Börsengang einen starken Kursanstieg erlebt.

Eine Crunchbase-Überprüfung der diesjährigen Top-Venture-Capital-Capital-IPOs ergab, dass jeder der neun größten Börsengänge seine Angebotspreise im Aftermarket übertroffen hatte.

Das ist ein beruhigendes Zeichen für die Anleger – und für Figma – nach einer längeren Durststrecke auf dem IPO-Markt.

“Der Börsengang von Figma ist ein Vorzeigeereignis für den Technologiesektor”, sagte Derek Hernandez, Senior Analyst of Emerging Technology bei PitchBook, in einem Bericht von Barron’s.

In einem anderen Bericht in Fortune sagte Hernandez: “Figma hat sowohl Größe als auch Gewinne und ist ein Paradebeispiel für ein wachstumsstarkes, VC-finanziertes Unternehmen mit einer starken Erzählung, auf die der Markt gespannt ist, was es als eines der glaubwürdigsten wachstumsstarken Angebote in diesem Jahr positioniert.”

Schnelles Wachstum und Rentabilität tragen zur Steigerung der Nachfrage bei

Die Finanzzahlen von Figma unterstreichen seine Attraktivität.

Das Unternehmen meldete für 2024 einen Umsatz von 749 Mio. $, was einem Anstieg von 48% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allein im ersten Quartal 2025 stieg der Umsatz um weitere 46 % und das Unternehmen erzielte einen Gewinn von 44,9 Mio. $.

Der Gewinn von Figma im Jahr 2023 in Höhe von 737,8 Millionen US-Dollar war ungewöhnlich hoch, da Adobe eine Kündigungsgebühr von 1 Milliarde US-Dollar erhoben hatte, nachdem die geplante Fusion von den Aufsichtsbehörden blockiert worden war.

Abgesehen davon weist das Unternehmen immer noch ein gesundes Gleichgewicht zwischen Größe, Wachstum und aufstrebender Rentabilität auf – ein seltenes Dreigestirn in der aktuellen IPO-Landschaft im Technologiesektor.

Hernandez merkte an, dass Figma selbst unter den erfolgreichen jüngsten Angeboten “einzigartig” sei, was auf seine dominierende Position auf dem Markt für kollaboratives Design hinweist.

Er sagte, Figma habe “eine nahezu monopolistische Position auf dem Produktdesign-Markt” erreicht.

Ein Krypto-Kicker sorgt für Faszination

In einer ungewöhnlichen Wendung für einen Software-Börsengang ist Figma auch in den Kryptowährungsmarkt eingestiegen.

Das Unternehmen gab bekannt, dass es einen Anteil im Wert von fast 70 Millionen US-Dollar am Bitwise Bitcoin ETF hält und plant, zusätzliche Stablecoin-Reserven in Bitcoin umzuwandeln.

Da die Kryptowährung in der Nähe von 118.000 $ gehandelt wird, könnte diese Investition der Aktie einen überraschenden Rückenwind verleihen.

Eine solche Strategie bringt Figma in die Gesellschaft von Krypto-Unternehmen wie Tesla und MicroStrategy und fügt seiner ansonsten auf SaaS fokussierten Geschichte eine Ebene spekulativer Intrigen hinzu.

Herausforderungen am Horizont trotz anfänglichem Optimismus

Doch wie bei jedem Börsengang ist die Zukunft alles andere als garantiert.

Einige Analysten haben die Frage aufgeworfen, wie generative KI die Design-Software-Landschaft in den kommenden Jahren neu gestalten könnte.

“Es ist jetzt eindeutig ein grundsolides Geschäft, aber es könnte Fragen darüber geben, welche Auswirkungen das Aufkommen von KI auf die zukünftigen Margen haben könnte”, sagte Samuel Kerr, Head of Equity Capital Markets bei Mergermarket, im Barron’s-Bericht.

Ähnliche Bedenken haben die Aktie von Adobe in letzter Zeit belastet, insbesondere da KI-Design-Tools immer ausgefeilter werden und potenzielle Alternativen zu herkömmlichen Software-Workflows bieten.

Dennoch scheinen viele Anleger bereit zu sein, diese langfristigen Fragen beiseite zu schieben – vorerst.

Zu den hochkarätigen Venture-Geldgebern von Figma gehören einige der bekanntesten Namen des Silicon Valley, von Sequoia Capital bis Greylock Partners.

Ihre anhaltende Unterstützung, zusammen mit einer robusten IPO-Nachfrage, signalisiert ein breites Vertrauen in die kurzfristige Entwicklung des Unternehmens.

Ein seltener Lichtblick für Tech-IPO-Investoren

Der frühe Handel von Figma und die Begeisterung der Anleger deuten darauf hin, dass es im Jahr 2025 zu einem herausragenden Börsengang werden könnte, der das Interesse an öffentlichen Angeboten anderer VC-gestützter Softwareunternehmen wiederbelebt.

Da der breitere Technologiesektor inmitten von KI- und Infrastrukturinnovationen wieder Fuß fasst, könnte die erfolgreiche Notierung von Figma andere Startups dazu ermutigen, in den kommenden Monaten die öffentlichen Märkte zu testen.

Im Moment beobachten die Anleger genau, wie FIG in den Eröffnungssitzungen abschneidet – und ob das Unternehmen seinem Ruf als Tech-Plattform der nächsten Generation gerecht werden kann.

The post Figma kommt heute an die NYSE – kann die FIG-Aktie andere heiße Tech-Börsengänge widerspiegeln? appeared first on Invezz