Die Kursentwicklung der Evotec-Aktie war zuletzt ein einziges Desaster. Innerhalb der letzten zwölf Monate halbierte sich der Kurs des Wirkstoffforschungsunternehmens und am Dienstag dieser Woche sackte er auf den tiefsten Stand seit 13 Jahren ab. Doch am Freitagmorgen ist die Evotec-Aktie mit einem Kursgewinn von über +5% Spitzenreiter im SDAX. Nur ein Strohfeuer oder der Beginn einer großen Kurserholung?

Zwei positive Nachrichten

Eine konkrete Unternehmensmeldung zum Wochenschluss, die hinter dem Kurssprung der Evotec-Aktie steckten könnte, suchen Anleger heute vergeblich. Vielmehr dürfte eine Mischung aus der Neubewertung jüngster Nachrichten und einer Wende im Chart hinter dem Kursanstieg stecken.

Zur Wochenmitte trat Evotec-CFO Hinshelwood bei der Morgan Stanley Global Healthcare Conference auf und versprühte dort Optimismus. Er sprach von besseren Marktbedingungen und einem gestärkten Kundenvertrauen in das Transformationsprogramm „Horizon“. In dessen Rahmen plant Evotec jährliche Einsparungen in Höhe von 75 Millionen €.

Möglicherweise honoriert die Börse auch erst mit ein paar Tagen Verzögerung den vor kurzem erfolgten Start der Phase-I-Studie der US-Tochter Just-Evotec Biologics, in der der Antikörper-Cocktail JST-018 gegen Orthopoxviren getestet wird. Die Studie ist Teil eines Antikörperforschungsprogramms des Pentagons, das sich auf ein Volumen von bis zu 124 Millionen US$ beläuft.

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Ist der Boden gefunden?

Ob die Evotec-Aktie bei 2,80 € nun endlich ihren Boden gefunden hat, wird sich erst in den kommenden Wochen herausstellen. Der Kurs notiert aktuell weiter unter der 50- und der 200-Tage-Linie.

Charttechnisch hat sich die Situation durch Kursanstiege an drei Tagen in Folge etwas verbessert. Für einen nachhaltigen Kursanstieg muss der Biotech-Titel aber mindestens das Kursniveau von 3,50 € übersteigen.

Fundamental immer noch mies

An der fundamental miserablen Situation von Evotec ändern die letzten Nachrichten wenig. Mitte Juli haben die Hamburger ihre Prognose für das laufende Jahr drastisch gekappt. Die Umsatzspanne wurde von bislang 700 bis 780 Millionen € auf nunmehr 570 bis 610 Millionen € zusammengestrichen — der schlechteste Wert seit mehreren Jahren.

Noch schlimmer fiel die Prognosekorrektur beim Ergebnis aus. Während Evotec zuvor mit einem leichten bereinigten EBITDA-Gewinn zwischen 0 und 40 Millionen € rechnete, geht das Management nun von einem operativen Verlust zwischen -70 und 105 Millionen € aus. Ein wahrer Schock für die Börse, zeigt diese Umsatz- und Ergebniskorrektur doch, wie wenig Vertrauen man den Unternehmensprognosen schenken kann.

Grund für die deutlich schwächeren Zahlen im laufenden Jahr sind verpasste Meilensteine bei strategischen Partnerschaften. Einen schlechteren Grund kann man sich kaum vorstellen, denn er nagt an der Vertrauenswürdigkeit des gesamten Geschäftsmodells von Evotec.

Soll man Bulle oder Bär sein?

Die Unsicherheit rund um die weitere Geschäftsentwicklung spiegelt sich auch in den Kurszielen der Analysten wider. Sie reichen derzeit von 3,50 € bei der Deutschen Bank bis zu 10,00 € bei RBC Capital Markets. Während die Bären demnach kaum Potenzial in der Evotec-Aktie sehen, glauben die Bullen sogar an eine mehr als Verdreifachung des aktuellen Kurses.

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Ich bin derzeit im Lager der Bären zu Hause, was die Evotec-Aktie betrifft. Von einem Turnaround kann hier noch lange nicht die Rede sein. Evotec hat noch einen weiten Weg vor sich, um das völlig zerrüttete Vertrauen der Börse zurückzugewinnen. Den Prognosen des Managements kann man einfach nicht trauen.

Für Biotech-Investoren mit einem großen Risikoappetit mag die Evotec-Aktie ein spannender Turnaround Case sein. Allen anderen Anlegern rate ich aufgrund des großen Risikos weiterer Kursverluste von einem Investment ab.

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