Die DocMorris-Aktie konnte zuletzt deutlich zulegen und erreichte ein neues Mehrjahreshoch. Am Donnerstag verliert sie aktuell -2,8% und notiert bei 10,20 SFR (Schweizer Franken). Seit März entspricht das nahezu einer Verdreifachung des Kurses. Damit stellt sich die Frage: Setzt sich der Aufwärtstrend fort?

Spürbares Wachstum erzielt

Nach einem soliden ersten Quartal setzte sich das Wachstum im zweiten Quartal deutlich fort – sowohl beim Umsatz als auch operativ.

Der Außenumsatz stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 15% auf 309,7 Millionen SFR. Besonders dynamisch entwickelte sich das Geschäft mit dem E-Rezept: Der Umsatz im Rx-Bereich legte um 46% auf 79,8 Millionen SFR zu.

Auch das größte Segment Non-Rx entwickelte sich positiv und wuchs um 6,7% auf 212,4 Millionen SFR. Besonders erfreulich verlief die Entwicklung im Bereich Digital Services: Die TeleClinic steigerte ihren Umsatz um 80% auf 13,9 Millionen SFR.

Die Zahl der aktiven Kunden erhöhte sich auf 1,1 Millionen.

Zur Ertragslage nannte das Unternehmen in den vorläufigen Halbjahreszahlen noch keine konkreten Kennzahlen. Das Management bestätigte jedoch das Ziel, 2026 den EBITDA-Break-even zu erreichen.

Insgesamt befindet sich DocMorris operativ auf einem guten Weg. Insbesondere das starke Wachstum im E-Rezept-Geschäft dürfte sich auch im zweiten Halbjahr fortsetzen.

Ob die Jahresprognose angehoben wird, dürfte sich am 19. August zeigen. Dann veröffentlicht das Unternehmen die vollständigen Halbjahreszahlen.

CEO Walter Hess kommentierte die Entwicklung so:

Unsere Umsatzdynamik hat im zweiten Quartal 2026 nochmals spürbar an Fahrt aufgenommen. Der Schwung aus dem ersten Halbjahr gibt uns kräftigen Rückenwind für den weiteren Geschäftsverlauf in 2026.

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Deutsche Bank hebt Kursziel deutlich an

Die Deutsche Bank hatte DocMorris lange Zeit kritisch beurteilt und den fairen Wert der Aktie lediglich bei 5,50 SFR gesehen. Hauptgrund war die bislang unzureichende Profitabilität.

Mittlerweile zeigen sich die Analysten jedoch deutlich optimistischer. Die Einstufung wurde auf „Buy“ angehoben und das Kursziel von 5,50 auf 11,50 SFR mehr als verdoppelt.

Analyst Jan Koch begründet dies mit den positiven Erwartungen für das zweite Quartal, sinkenden Finanzierungsrisiken sowie dem bislang unterschätzten Wert des TeleClinic-Geschäfts. Zudem sieht er Spielraum für eine Anhebung der Jahresprognose.

Bewertung

Die kräftige Kurserholung seit März spiegelt die deutlich verbesserten operativen Perspektiven wider. Die vorläufigen Zahlen zum zweiten Quartal bestätigen diese Entwicklung eindrucksvoll. Auch die deutliche Anhebung des Kursziels durch die Deutsche Bank erscheint vor diesem Hintergrund nachvollziehbar.

Allerdings dürfte mittlerweile ein Teil der positiven Erwartungen bereits im Aktienkurs enthalten sein. Zusätzliche Impulse könnten von einer Anhebung der Jahresprognose oder einer weiteren Verbesserung der Profitabilität ausgehen.

Dennoch sollten Anleger die hohe Volatilität der Aktie nicht unterschätzen. Nach dem starken Kursanstieg sind zwischenzeitliche Rücksetzer jederzeit möglich.

Operativ befindet sich DocMorris auf einem überzeugenden Wachstumskurs. Insbesondere das dynamische E-Rezept-Geschäft und die starke Entwicklung der TeleClinic sprechen für eine weitere Verbesserung der Geschäftsentwicklung.

Kurzfristig erscheint das Kurspotenzial nach der starken Rally jedoch begrenzt. Für langfristig orientierte Anleger bestehen aus heutiger Sicht weiterhin attraktive Chancen, sofern das Unternehmen den Weg zur nachhaltigen Profitabilität wie geplant fortsetzt.

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Interessenkonflikt: Der Autor hält Aktien des besprochenen Unternehmens DocMorris. Somit besteht konkret und eindeutig ein Interessenkonflikt. Der Autor beabsichtigt, die Aktien – je nach Marktsituation auch kurzfristig – zu kaufen oder zu veräußern und könnte dabei von erhöhter Handelsliquidität profitieren.

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