Für einkommensorientierte Anleger gehören Dividendenaktien zu den beliebtesten Anlageklassen. Während einige Investoren vor allem auf eine hohe aktuelle Dividendenrendite setzen, bevorzugen andere Unternehmen, die ihre Ausschüttungen Jahr für Jahr kontinuierlich erhöhen. Gerade in Zeiten hartnäckiger Inflation können solche Dividendenwachstumswerte dazu beitragen, die Kaufkraft langfristig zu erhalten.

Besonders begehrt sind sogenannte Dividendenkönige – Unternehmen, die ihre Dividende seit mindestens 50 Jahren ohne Unterbrechung angehoben haben. Diese beeindruckende Historie spricht für stabile Geschäftsmodelle, solide Cashflows und eine disziplinierte Kapitalallokation. Allerdings ist nicht jeder Dividendenkönig automatisch ein Kauf. Während zwei der folgenden drei Titel aktuell attraktiv bewertet erscheinen, drängt sich bei einer Aktie trotz hervorragender Dividendenhistorie eher Zurückhaltung auf.

Übrigens: Gerade in unsicheren Marktphasen können Dividenden-Aktien als Stabilisator dienen. Diese zehn Titel kombinieren defensiven Charakter mit interessanten Kurschancen – eine Kombination, die aktuell selten geworden ist.

American States Water-Aktie

Die American States Water Company zählt zu den außergewöhnlichsten Dividendenwerten am US-Markt. Das 1929 gegründete Unternehmen ist vor allem als Wasserversorger in Kalifornien tätig und betreibt über die Tochtergesellschaft American States Utility Services zudem Versorgungsdienstleistungen für militärische Einrichtungen in den USA.

Das regulierte Geschäftsmodell sorgt für äußerst stabile und gut planbare Einnahmen. Wasser gehört zu den unverzichtbaren Gütern des täglichen Lebens, weshalb die Nachfrage auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten konstant bleibt. Gleichzeitig können Versorger im Rahmen der Regulierung Preissteigerungen durchsetzen, um eine angemessene Rendite auf ihre Investitionen zu erzielen. Dadurch gilt der Sektor sogar als defensiver als viele andere klassische Schutzbranchen.

Diese Stabilität spiegelt sich auch in der Dividendenhistorie wider: American States Water erhöht seine Ausschüttung seit mehr als 70 Jahren ununterbrochen und gehört damit zu den langlebigsten Dividendenzahlern überhaupt.

Mit einer aktuellen Ausschüttungsquote von rund 59 Prozent bleibt ausreichend Spielraum für weitere Dividendenerhöhungen. Analysten rechnen in den kommenden Jahren mit einem Gewinnwachstum von fünf bis sieben Prozent jährlich. Das Unternehmen selbst konnte in den vergangenen fünf Jahren sogar ein durchschnittliches Gewinnwachstum von 7,7 Prozent erzielen und strebt langfristig ein Wachstum von mehr als sieben Prozent pro Jahr an.

Auch die Dividendenentwicklung überzeugt. In den vergangenen zehn Jahren stieg die Ausschüttung im Durchschnitt um 8,45 Prozent jährlich. Zwar liegt die Dividendenrendite mit rund 2,4 Prozent unter dem Niveau vieler anderer Versorger, doch das überdurchschnittliche Dividendenwachstum macht diesen Nachteil aus Sicht vieler Anleger wett.

Hinzu kommt eine inzwischen attraktivere Bewertung. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt mit rund 23 zwar über dem Durchschnitt vieler Branchen, bewegt sich jedoch deutlich unter dem historischen Bewertungsniveau der Aktie. Für einen hochwertigen Wasserversorger erscheint das Bewertungsniveau daher attraktiv.

PPG Industries-Aktie

Mit PPG Industries folgt ein Unternehmen aus einem deutlich zyklischeren Wirtschaftszweig. Der Spezialchemiekonzern ist naturgemäß stärker von der konjunkturellen Entwicklung abhängig als ein Versorger. In wirtschaftlich starken Phasen profitieren die Gewinne überdurchschnittlich, während Abschwünge das Ergebnis belasten können.

Allerdings unterscheidet sich PPG deutlich von klassischen Chemieunternehmen, die stark von Rohstoffpreisen abhängig sind. Im Bereich Spezialchemie verlaufen Konjunkturzyklen in der Regel weniger ausgeprägt, weshalb die Gewinnentwicklung deutlich stabiler ausfällt als bei vielen Wettbewerbern.

Gerade in den zuletzt schwierigen Jahren für die Chemiebranche zeigte sich diese Widerstandsfähigkeit. Während einige Konkurrenten erhebliche Gewinneinbrüche verkraften mussten, blieb der Ergebnisrückgang bei PPG vergleichsweise moderat. Das stärkt die Bilanz und schafft eine solide Grundlage für kontinuierliche Dividendenerhöhungen.

Inzwischen blickt PPG auf 54 aufeinanderfolgende Jahre steigender Dividenden zurück. Die aktuelle Dividendenrendite liegt bei rund 2,5 Prozent. Zwar hat sich das Wachstum der Ausschüttungen zuletzt etwas verlangsamt, dennoch ergibt sich über zehn Jahre hinweg noch immer ein durchschnittliches Dividendenwachstum von knapp 6,7 Prozent jährlich. Erst kürzlich erhöhte das Unternehmen seine Dividende erneut um 4,2 Prozent.

Mit einer Ausschüttungsquote von lediglich rund 36 Prozent verfügt PPG über erhebliche finanzielle Reserven. Da Analysten für die kommenden Jahre wieder steigende Gewinne erwarten, dürfte genügend Spielraum für weitere Dividendenerhöhungen bestehen.

Auch die Bewertung spricht derzeit eher für einen Einstieg. Die Aktie wird zwar nicht mehr zu ausgesprochen günstigen Preisen gehandelt, notiert aber weiterhin unter ihrem langfristigen durchschnittlichen Bewertungsniveau. Sollten die Gewinne wie erwartet wieder anziehen, könnten neben weiteren Dividendensteigerungen auch Kursgewinne möglich sein.

Altria Group-Aktie

Die Altria Group gehört seit Jahrzehnten zu den bekanntesten Dividendenwerten weltweit. Der Tabakkonzern hat seine Dividende mittlerweile 56 Jahre in Folge erhöht und bietet mit einer Rendite von rund sechs Prozent weiterhin eine der höchsten laufenden Ausschüttungen unter den Dividendenkönigen.

Bemerkenswert ist dabei, dass die Dividende trotz des schwierigen Marktumfelds in den vergangenen zehn Jahren durchschnittlich um rund 6,5 Prozent jährlich gewachsen ist.

Die Herausforderungen für das Unternehmen sind allerdings offensichtlich. Das Kerngeschäft mit Marlboro-Zigaretten steht seit Jahren unter Druck. Die Auslieferungsmengen sinken inzwischen seit vielen Quartalen kontinuierlich, da immer weniger Menschen rauchen.

Dennoch gelingt es Altria bislang, Umsatz und Gewinn stabil zu halten oder sogar leicht zu steigern. Möglich wird dies vor allem durch regelmäßige Preiserhöhungen, die aufgrund der hohen Markentreue vieler Konsumenten durchgesetzt werden können. Zusätzlich stützen umfangreiche Aktienrückkäufe das Ergebnis je Aktie.

Auch wenn das Gewinnwachstum künftig eher moderat ausfallen dürfte, erscheint die Fortsetzung der Dividendenhistorie unter den aktuellen Rahmenbedingungen durchaus realistisch. Gleichzeitig investiert das Unternehmen kontinuierlich in alternative Nikotinprodukte, um den strukturellen Rückgang des klassischen Zigarettengeschäfts abzufedern.

Aus Bewertungssicht bietet die Aktie derzeit jedoch weniger Spielraum als noch vor einiger Zeit. Der deutliche Kursanstieg hat das Bewertungsniveau spürbar erhöht. Angesichts der langfristigen Risiken des Kerngeschäfts erscheint die Aktie aktuell nicht mehr günstig genug für einen offensiven Einstieg. Attraktiver wäre aus Bewertungssicht ein Rückgang auf ein erwartetes Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa zehn oder darunter. Bis dahin spricht die starke Dividendenhistorie zwar weiterhin für ein Halten der Aktie, ein klarer Kauf drängt sich auf dem aktuellen Niveau jedoch nicht auf.

Dividendenkönige bleiben für langfristig orientierte Anleger eine interessante Möglichkeit, stabile Erträge mit kontinuierlich steigenden Ausschüttungen zu kombinieren. Während American States Water und PPG Industries derzeit sowohl mit ihrer Dividendenqualität als auch mit einer attraktiven Bewertung überzeugen, erscheint die Altria-Aktie nach der jüngsten Kursentwicklung aktuell eher als Halteposition. Wer auf langfristiges Dividendenwachstum setzt, findet in den beiden erstgenannten Titeln derzeit das attraktivere Chance-Risiko-Verhältnis.

Echte Top-Rendite: Als Mitglied bei sharedealsPlus profitierst Du von wahren Börsenstars (+13.000% in 7 Jahren) und den richtigen Aktientipps zur richtigen Zeit!

The post Dividenden-Aktien mit Seltenheitswert: Diese 3 Könige begeistern Anleger first appeared on sharedeals.de.