Disney Aktie: Durch COVID-19 noch stärker?

Während des letzten berichteten Quartals hat The Walt Disney Co. (NYSE:DIS) verlor im letzten Quartal 2,4 Milliarden Dollar in seinem Segment Parks und Erlebnisse, in dem die Einnahmen um bis zu 61% zurückgingen und 2,6 Milliarden Dollar erwirtschafteten. Das Segment umfasst seine Parks, Kreuzfahrtgesellschaften, Resorts und das Merchandising, die “perfekt” die durch COVID-19 verursachten Verwüstungen aufgedeckt haben. Aber das Schlimmste scheint hinter dem legendären Unterhaltungsgiganten zu stecken.

Die Auswirkungen einer globalen Pandemie

Obwohl es den meisten Freizeitparks von Disney gelang, im vierten Quartal des Geschäftsjahres mit begrenzter Kapazität wieder zu eröffnen, war die anhaltende Schließung von Disneyland Kalifornien ein großer finanzieller Schlag. Es ist sicher, dass es bis Ende des Jahres geschlossen bleibt, da die Richtlinien des Bundesstaates die Wiedereröffnung verbieten, bis die Coronavirus-Fälle in den Counties unter 1 pro 100.000 fallen. Dieses Ziel wird schwer zu erreichen sein, da die Fälle im ganzen Land sprunghaft ansteigen. Im zweiten Quartal nahm die Pandemie dem Betriebsergebnis dieses Segments 1 Milliarde Dollar ab. Bis zum Ende des dritten Quartals verstärkte sich der Verlust auf 3,5 Milliarden Dollar. Das vierte Quartal, das am 3. Oktober 2020 endete, verzeichnete einen Verlust von 2,4 Milliarden Dollar, wobei COVID-19 Disney für das gesamte Jahr 6,9 Milliarden Dollar kostete.

Disney Plus endete als Pixie Dust

Die Kehrseite der Medaille ist, dass die Maßnahmen, die zur Bekämpfung der Verbreitung des Virus ergriffen wurden, tatsächlich den neuesten Streaming-Treffpunkt von Disney zu den Stars gebracht haben. Bis zum 3. Oktober hatte Disney+ 73,7 Millionen Abonnenten und übertraf damit alle Erwartungen bei weitem. Der Meilenstein, den Disney voraussichtlich 2024 erreichen wird, wurde bereits im ersten Jahr seines Bestehens erreicht. Mit einem durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer von 4,52 US-Dollar verfügt Disney nun über ein neues Juwel, das auf Jahresbasis einen Umsatz von etwa 4 Milliarden US-Dollar generieren soll. Darüber hinaus impliziert diese Prognose die Annahme, dass die derzeitige Zahl der Abonnenten unverändert bleibt. Wenn man bedenkt, dass Disney’s Streaming Star in vielen neuen Ländern auf der ganzen Welt auf den Markt kommen wird, wird die Zahl der Gesamtabonnenten wahrscheinlich weiter steigen.

Streaming-Schlachtfeld

Der Streaming-Boom lässt sich vielleicht am besten durch die in Los Gatos, Kalifornien, ansässige Technologiefirma beschreiben, die vom Zustrom aller Neuzugänge profitierte, die Netflix (NASDAQ:NFLX) herausfordern wollen, darunter Disney+, Apple TV+ von Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) und Peacock von der Comcast Corporation (NASDAQ:CMCSA). Roku (NASDAQ:ROKU) meldete 14,8 Milliarden Streaming-Stunden im dritten Quartal, was einem Wachstum von 54% im Vergleich zum Vorjahresquartal entspricht. Nur ein Streaming-Neuling hat keinen Vertrag mit Roku, und das ist AT&T (NYSE:T) WarnerMedia’s HBO Max. HBO Max wurde im Mai gestartet und kam nicht annähernd an den Abonnentenrekord von Disney heran, aber WarnerMedia schien mit 8,6 Millionen Kontoaktivierungen zufrieden zu sein. Am vergangenen Montag kündigte der Abonnementdienst jedoch gerade an, dass er einen Vertriebsvertrag mit einem der wichtigsten Torwächter, Amazon (NASDAQ:AMNZ) Fire TV, abgeschlossen hat. Zwei Tage später enthüllte Warner Bros., dass WonderWoman 1984 auf HBO Max zusammen mit den im nächsten Monat eröffneten Kinos veröffentlicht werdenwürde . Es scheint, als ob die Welt Diana wieder einmal zu viel abverlangt, denn der Film soll jetzt einfach nur die Gewinnzone erreichen, anstatt einen neuen Kassenrekord zu erzielen. Diese Ankündigung verstärkte nur die Spekulationen, dass Roku’s 46 Millionen Haushalte bald in die Gleichung eingehen werden. Trotz sich verschärfender Streaming Wars hat Disney etwas, das sonst niemand hat. Seine Geheimwaffe ist sein Vermächtnis in Form seines Inhalts für jede Altersgruppe und man kann argumentieren, für jeden Geschmack. Der Inhalt von Disney ist der Gral, der jeden auf diesem Planeten anspricht und der es ihm ermöglicht hat, in Rekordzeit all diese Abonnenten anzulocken.

Disney plant, noch stärker zurückzukehren

Es scheint, dass Disney sechs Monate bis ein Jahr davon entfernt ist, diesen Pandemie-Alptraum hinter sich zu lassen. Aber sobald das Unternehmen wieder voll ausgelastet ist, wird Disney auch über ein schnell wachsendes Streaming-Geschäft verfügen, um seine hochprofitablen Altgeschäfte zu unterstützen, die langsamer wachsen. Disney hat eine gute Erfolgsbilanz im Kampf gegen COVID-19 erzielt, indem es seinen Betrieb an einen sanitären Rahmen angepasst hat, und diese Bemühungen könnten es den übrigen Geschäftsbereichen ermöglichen, bis zum nächsten Sommer zur Normalität zurückzukehren. Auf der Grundlage der ersten Ergebnisse der teilweise eröffneten Freizeitparks und der frühzeitigen Reservierungen für Kreuzfahrten zeigte das ikonische Unterhaltungsunternehmen, dass es einen Nachholbedarf für diese Unternehmen gibt, der das Potenzial hat, zu florieren, sobald sie wieder florieren. Genau wie seine Helden ist Disney am Ende dieser globalen Saga auf dem Weg zum Triumph. Es besteht kein Zweifel, dass Disney “zurückkehren” wird, und zwar sogar stärker als vor COVID-19, das die Welt auf den Kopf gestellt hat.

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