Die britische Inflation stieg im Dezember erstmals seit fünf Monaten an, was die Erwartungen verstärkte, dass die Bank of England eine Pause machen wird, bevor sie Anfang nächsten Jahres weitere Änderungen der Zinssätze vornimmt.
Offizielle Zahlen, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Verbraucherpreise im vergangenen Monat mit einer Jahresrate von 3,4 % gestiegen sind, gegenüber 3,2 % im November und über den Prognosen der Ökonomen für einen moderaten Anstieg auf 3,3 %.
Der Anstieg folgt auf eine Phase lockernder Preisdrucks, wobei die Inflation im Oktober gesunken ist und während eines Großteils des Herbstes unverändert geblieben ist.
Die Erholung der Inflation dürfte die vorsichtige Haltung der Bank of England verstärken, während sie den Zeitpunkt einer weiteren geldpolitischen Lockerung nach einer Reihe von Zinssenkungen im Jahr 2025 abwägt.
Inflationsanstieg erschwert die Zinsaussichten
Der Anstieg der Inflation im Dezember deutet darauf hin, dass das Geldpolitische Komitee der Zentralbank seinen Leitzins bei 3,75 % halten wird, wenn es Anfang Februar zusammenkommt.
Während die Bank im Dezember zum vierten Mal innerhalb eines Jahres die Zinsen senkte, stimmten fast die Hälfte der politischen Entscheidungsträger dafür, die Kreditkosten stabil zu halten, da sie befürchteten, dass der Inflationsdruck anhalten könnte.
Die meisten Ökonomen erwarten nun, dass die nächste Senkung im April erfolgt, vorausgesetzt, das Preiswachstum setzt in den kommenden Monaten seinen Abwärtstrend fort.
Die Bank of England hat prognostiziert, dass sich die Inflation bis Mitte dieses Jahres ihrem Ziel von 2 % nähern wird, trotz des jüngsten Anstiegs.
Obwohl die Inflation weiterhin hoch bleibt, wird erwartet, dass sie insgesamt im Jahr 2026 sinkt, nachdem sie von einem jüngsten Höchststand von 3,8 % im September nachgelassen wurde.
Die britische Inflationsrate bleibt die höchste unter den Volkswirtschaften der Gruppe der Sieben, auch wenn das Wachstum weiterhin hinter dem der Konkurrenz zurückbleibt.
Politische Maßnahmen und Lohnwachstum im Fokus
Kanzlerin Rachel Reeves hat die Bekämpfung der Lebenshaltungskosten zu einer zentralen Priorität gemacht, neben Maßnahmen zur Verbesserung der öffentlichen Finanzen.
Ihr Novemberhaushalt umfasste Steuererhöhungen in Höhe von 26 Milliarden Pfund und Zusagen zur Aufhebung der Obergrenze für zwei Kinder sowie Maßnahmen zur Entlastung der Haushaltsrechnungen.
Die Bank of England hat erklärt, dass Maßnahmen wie Entlastungen bei Energierechnungen, Rezeptgebühren und Kraftstoffsteuer voraussichtlich die Gesamtinflation in diesem Jahr senken werden.
Separate Daten, die diese Woche veröffentlicht wurden, deuteten ebenfalls auf eine Lockerung des inländischen Drucks hin, wobei das Lohnwachstum in den drei Monaten bis November auf 4,5 % zurückging, was einen leichten Rückgang gegenüber dem vorherigen Zeitraum bedeutet.
Ökonomen erwarten, dass die Inflation in den kommenden Monaten stark abschwächen wird, da die Steigerungen der Versorgungskosten und anderer regulierter Preise im Vorjahr aus dem Jahresvergleich herausfallen.
Pfund stabil angesichts globaler Unsicherheit
Das Pfund zeigte wenig Reaktion auf die Inflationsdaten und blieb stabil gegenüber dem Dollar, während sich die Anleger weiterhin auf breitere geopolitische Risiken konzentrierten.
Die Devisenmärkte wurden in dieser Woche von Sorgen über erneute Handelsspannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Europa dominiert, die die wirtschaftlichen Indikatoren überlagern.
Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, hat erklärt, dass die Inflation voraussichtlich bis April oder Mai nahe dem Ziel von 2 % liegen wird.
Die politischen Entscheidungsträger sind jedoch weiterhin uneinig darüber, wie schnell sie handeln sollen, insbesondere wenn globale Entwicklungen das Wachstum belasten.
Die Finanzmärkte preisen derzeit ein oder möglicherweise zwei Viertelpunkt-Zinssenkungen der Bank of England für 2026 ein, was Unsicherheit über das Gleichgewicht zwischen einer verlangsamenden Inflation und einer fragilen wirtschaftlichen Erholung widerspiegelt.
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