An der Börse gibt es keine risikofreie Aktie. Selbst die solidesten Unternehmen können zeitweise kräftig an Wert verlieren.
Was es aber gibt, sind Geschäftsmodelle, die Krisen besser verkraften als andere. Zu den Unternehmen, die über genau solche Geschäftsmodelle verfügen, gehören – wer hätte es geahnt – Coca-Cola (WKN: 850663), McKesson (WKN: 881008) und Waste Management (WKN: 893579). Die Erklärung folgt sofort.
Warum diese drei Aktien auch in Krisen gefragt bleiben
Coca-Cola ist das Paradebeispiel für eine starke Marke mit hoher Preissetzungsmacht. Die Getränke des Konzerns werden in mehr als 200 Ländern und Territorien verkauft.
Von entscheidender Bedeutung ist auch, dass sich Coca-Cola auf das Marketing von Saftkonzentraten konzentriert und das kapitalintensive sowie niedrigmargige Abfüllgeschäft Partnern überlässt, die es überwiegend kontrolliert.
Das strategisch Entscheidende ist aber vielmehr das Vertriebsnetz. Es sorgt dafür, dass die Produkte in über 200 Ländern an praktisch jeder Ecke – vom Luxushotel bis zum entlegensten Kiosk – sofort verfügbar sind. Für potenzielle Konkurrenten ist es wirtschaftlich unmöglich, diese über Jahrzehnte gewachsene logistische Infrastruktur und die exklusiven Verträge mit dem Handel zu kopieren.
Noch unspektakulärer – und gerade deshalb interessant – ist McKesson. Der Konzern ist ein zentraler Akteur im Arzneimittelvertrieb und beliefert unter anderem Apotheken und Gesundheitseinrichtungen.
Medikamente werden nicht nur dann benötigt, wenn die Wirtschaft brummt. Diese strukturell stabile Nachfrage trifft auf hohe Eintrittsbarrieren und enorme Skaleneffekte. Interessant ist auch die Marktstellung.
McKesson gilt als unersetzliches Rückgrat des US-Gesundheitswesens, indem es ein Drittel aller verschreibungspflichtigen Medikamente in Nordamerika ausliefert. Der gigantische Logistik-Burggraben schützt das Geschäft vor Krisen, da Apotheken und Krankenhäuser unabhängig von der Wirtschaftslage täglich auf die lückenlose und hochregulierte Belieferung angewiesen sind.
Waste Management wiederum verdient sein Geld mit einer Dienstleistung, auf die niemand freiwillig verzichten kann: Abfallentsorgung. Haushalte, Unternehmen und Kommunen produzieren Müll unabhängig davon, ob die Konjunktur gerade läuft oder schwächelt.
Das sorgt für wiederkehrende Umsätze und macht das Geschäft weniger zyklisch als viele andere Branchen. Um genau zu sein, handelt es sich um ein unanfechtbares regionales Monopol, da das Unternehmen die größte Müllentsorgungs-Infrastruktur und die meisten Deponien in Nordamerika kontrolliert.
Da Müllentsorgung konjunkturunabhängig immer staatlich vorgeschrieben ist und neue Deponien aufgrund strenger Umweltauflagen kaum noch genehmigt werden, verfügt der Konzern über extrem verlässliche, inflationsgeschützte Cashflows.
Fazit: Langweilig kann an der Börse ein Qualitätsmerkmal sein
Coca-Cola, McKesson und Waste Management bieten keine spektakuläre Börsenstory, wohl aber über eine Verlässliche. Genau das sehe ich als Stärke.
Sie verdienen ihr Geld mit Dingen, die Menschen und Unternehmen auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten benötigen. Wer langfristig investieren möchte, sollte deshalb nicht nur nach den nächsten Kursraketen Ausschau halten.
Es lohnt sich auch, einen Blick auf Unternehmen in der zweiten Reihe zu werfen, deren Geschäftsmodell auch dann funktioniert, wenn an der Börse die Nerven blank liegen.
Der Artikel Die 3 sichersten Aktien der Welt! Das zeichnet sie aus! ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
