Erst am vergangenen Mittwoch kletterte die Deutz-Aktie auf ein neues Allzeithoch bei 13,30 €. Doch seitdem hat der Hersteller von Motoren und Rüstungsgütern den Rückwärtsgang eingelegt. Allein am gestrigen Montag betrug das Minus satte -7%. Notiert die Deutz-Aktie doch in zu luftigen Höhen?

Frisches Geld

Um eine Antwort auf diese Frage zu finden, muss ich erst einmal auf die Ursache des gestrigen herben Kursrückgangs der Deutz-Aktie eingehen. Grund war die überraschende Ankündigung einer Kapitalerhöhung.

Der Kölner Industriekonzern machte publik, dass er sein Grundkapital um rund 10% unter Ausschluss des Bezugsrechts für Altaktionäre erhöhen wird. Im Rahmen eines beschleunigten Platzierungsverfahrens sollen ca. 15,3 Millionen neue Aktien ausgegeben werden.

Diese gehen zu einem Preis von 11,70 € je Aktie an institutionelle Investoren. Mit der Kapitalerhöhung nimmt Deutz knapp 180 Millionen € an frischem Kapital ein.

Für Anleger ist dieser Kursrückgang der Deutz-Aktie somit kein Grund zur Sorge. Der Aktienkurs orientiert sich selbstverständlich am Ausgabepreis der neuen Aktien. Dass diese mit einem leichten Abschlag zum vorherigen Kursniveau ausgegeben wurden, ist nachvollziehbar. Institutionelle Investoren verlangen in der Regel für die Übernahme größerer Aktienpakete einen kleineren Preisnachlass.

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Charttechnische Spannung

Charttechnisch stehen der Deutz-Aktie spannende Tage bevor. Sollte sie sich nicht bei 12 € fangen, droht ein weiterer Rutsch auf ca. 11 €. Gelingt hingegen die Stabilisierung, dürfte sie schon bald einen weiteren Angriff auf ihr Allzeithoch wagen.

Strategisch und finanziell attraktiv

In meiner letzten Analyse Ende August habe ich die Deutz-Aktie zum Kauf empfohlen. Damals notierte der Kurs knapp unter dem aktuellen Niveau. Heute will ich meine Kaufempfehlung erneuern.

Die Deutz-Aktie notiert meiner Meinung nach trotz ihrer Nähe zum Allzeithoch immer noch auf einem attraktiven Kursniveau. Das Forward-KGV 2027 des Industriekonzerns liegt bei 10. Das ist für ein Unternehmen mit deutlich zweistelligen Wachstumsraten beim Umsatz und Potenzial zur Ergebnisverbesserung eine sehr moderate Bewertung.

2026 dürfte der Umsatz von Deutz zwischen 13 und 23% zulegen. 2027 wird er noch einmal um mindestens 40% nach oben klettern, und das liegt an der Konsolidierung der erst kürzlich übernommenen Flensburger Fahrzeugbau Gesellschaft. Sie trägt rund 1 Milliarden € zum Gesamtumsatz des Kölner Konzerns bei.

Bewertungstechnisch noch wichtiger als das Umsatzwachstum ist das Margenpotenzial. 2025 lag die bereinigte EBIT-Marge bei 5,5%. Im laufenden Jahr rechnet Deutz mit einem Anstieg auf 6,5 bis 8,0%. Und im kommenden Jahr könnte die EBIT-Marge getrieben durch die FFG-Konsolidierung auf 8,0 bis 9,0% steigen.

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Deutz ist demnach ein dynamisch wachsender Konzern mit überproportionalen Ergebnissteigerungen. Das frisch eingenommene Geld werden die Kölner für die Übernahme weiterer Unternehmen aus dem Rüstungssektor einsetzen.

Das macht die Deutz-Aktie sowohl in strategischer als auch in finanzieller Hinsicht noch attraktiver. Die Luft ist bei diesem deutschen Traditionskonzern noch lange nicht raus. Im Gegenteil: Die Aktie wird meiner Meinung nach schon bald auf einem neuen Allzeithoch notieren.

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