Der wahre Grund für das Hedge-Fonds-Tief!

Bestimmte Hedge-Fonds-Manager hatten im Februar – vor dem Ausverkauf des Marktes im Zusammenhang mit der Coronavirus-Pandemie, so ein Bericht der New York Times – Zugang zu wesentlichen nicht-öffentlichen Informationen. Der erfahrene Hedgefonds-Manager und Hoover-Vorstandsmitglied William Callanan und der Gründer von Appaloosa Management, David Tepper, werden in dem Bericht genannt. Der Bericht der Times behauptet, dass bestimmte investitionsbezogene Entscheidungen als Ergebnis privater Gespräche zwischen Schlüsselmitgliedern des Wirtschaftsrates von Präsident Donald Trump und Vorstandsmitgliedern des Hoover-Instituts ausgelöst wurden.

Was geschah

Trump twitterte am 24. Februar, dass der Virus unter Kontrolle sei, und versicherte den Anlegern, dass die Aktienmärkte “anfingen, sehr gut auszusehen”.

Das Coronavirus ist in den USA sehr gut unter Kontrolle. Wir stehen mit allen und in allen relevanten Ländern in Kontakt. CDC & World Health haben hart und sehr klug gearbeitet. Der Aktienmarkt beginnt für mich sehr gut auszusehen!

– Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 24. Februar 2020

Am selben Tag äußerte der Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats Larry Kudlow laut “The Times” ähnliche Meinungen bei CNBC. Trotz beruhigender öffentlicher Erklärungen zeigten Kudlow und der leitende Wirtschaftsberater Tomas J. Philipson vom Rat in einer privaten Diskussion mit Vorstandsmitgliedern des Hoover-Instituts Unsicherheit und mangelndes Vertrauen. Kudlow machte eine zweideutige private Bemerkung, dass das Virus “bis jetzt in den USA enthalten war, aber jetzt wissen wir es einfach nicht mehr”, wie es in dem Bericht der Times heißt.

Aufgrund der persönlichen Gespräche dauerte es nicht lange, bis die Investmentberater die fehlende Synchronizität zwischen den öffentlichen Erklärungen der Trump-Administration und den privaten Kommentaren entzifferten und die Punkte miteinander in Verbindung brachten – was einige der Anwesenden dazu veranlasste, den Investoren Short-Positionen zu empfehlen.

Warum spielt dies eine Rolle

William Callanan, Vorstandsmitglied des Hoover Institute und Spezialist für globale Makro-Hedgefonds, übermittelte die Botschaft über das bevorstehende Unglück an andere Kollegen aus dem Bereich Investment Management, wie in der Times zu lesen war.

David Tepper von Appaloosa Management war Berichten zufolge einer der Kollegen, die Callanans Notiz erhielten – in der dieser die Fixierung des Ratsmitglieds auf das Virus, die von den Centers for Disease Control and Prevention gehißten Flaggen und ihre Unfähigkeit, die Ausbreitung der Infektion zu kontrollieren, beschrieb, berichtete die Times.

Callanan forderte Tepper angeblich auch auf, seine Aussagen vertraulich zu behandeln. Diese wesentlichen, nicht öffentlichen Informationen wurden über private Kanäle an andere Investoren weitergegeben, und bis zum 26. Februar waren die Märkte um 300 Punkte gefallen. Über sein Treffen mit dem Hoover-Vorstand sagte Callanan: “Ich hatte nie die Absicht, falsch zu informieren”, sagte Callanan. Tepper verteidigte seine Position mit der Behauptung, dass Appaloosa bereits am 23. Februar, als die privaten Gespräche mit Hoover begannen, eine pessimistische Einschätzung des Marktes hatte.

Das US-Justizministerium leitete Anfang des Jahres eine Untersuchung gegen vier Senatoren – Kelly Loeffler (R-Ga.), James M. Inhofe (R-Okla.), und Dianne Feinstein (D-Calif.), und Richard Burr (R-N.C.) – wegen des Vorwurfs des Insiderhandels im Vorfeld des COVID-19-bezogenen Marktausverkaufs ein. Die Ermittlungen gegen Loeffler, Inhofe und Feinstein wurden im Mai eingestellt, während Burr weiterhin unter Beobachtung bleibt.

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