Der nigerianische Naira setzte diese Woche seinen starken Ausverkauf fort, da sich die Aufmerksamkeit auf die Zentralbank des Landes richtete. Der USD/NGN-Wechselkurs lag am Dienstag bei 1.587, seinem höchsten Stand seit dem 18. März. Er nähert sich auch seinem Allzeithoch von 1.630.

Zinsentscheidung der CBN

Die Zentralbank von Nigeria wird ihre geldpolitische Sitzung abschließen und am Dienstag ihre Zinsentscheidung bekannt geben.

Ökonomen erwarten, dass die Bank die Zinsen zum 13. Mal in Folge seit 2022 anhebt. In diesem Zeitraum sind die Zinsen von 11,50 % auf 26,25 % gestiegen, ein Rekordhoch. Sie erwarten einen weiteren Anstieg um 50 Basispunkte, da die Zentralbank weiterhin gegen die hartnäckig hohe Inflationsrate und eine abgewertete Währung kämpft.

Die jüngsten Wirtschaftsdaten zeigen, dass die Inflation in Nigeria weiterhin auf einem unangenehmen Niveau liegt. Daten der Statistikbehörde zeigten, dass die Gesamtinflation im Juni von 33,90 % im Mai auf 34,19 % gestiegen ist.

Nigerias Inflation ist seit April letzten Jahres, als sie noch bei 22,4% lag, stark gestiegen. Die Situation verschlechterte sich, als die neue Regierung eine Schocktherapie einführte und Millionen Menschen in noch größeres Elend stürzte.

Zur Schocktherapie gehörte auch die Abwertung der Währung, um die Lücke zwischen dem offiziellen Kurs und dem Schwarzmarktkurs zu schließen. Dazu gehörte auch die Abschaffung einer teuren Treibstoffsubvention, die die Regierung jedes Jahr Milliarden Dollar kostete.

Bola Tinubu hat zudem die Staatsausgaben um etwa ein Drittel gekürzt, was zu weiteren Herausforderungen führt. Analysten sind jedoch davon überzeugt, dass diese Reformen mit der Zeit Früchte tragen werden, was wiederum ausländische Investitionen anziehen wird.

Grundlegende Probleme wie Korruption bleiben dem Land jedoch ein Dorn im Auge. Erst kürzlich wurde die Ministerin für Armutsbekämpfung wegen Veruntreuung von Geldern suspendiert, ein Vorwurf, den sie jedoch zurückgewiesen hat.

Ausländische Investoren haben Angst

Auch der nigerianische Naira ist abgestürzt, da ausländische Investoren weiterhin besorgt um das Land sind. Noch vor ein paar Jahren flossen Millionen von Dollar nach Nigeria und halfen dabei, Startups wie Jumia, Paystack, Flutterwave, Konga und Kuda Bank zu Giganten zu machen.

Aktuelle Daten zeigen, dass ausländische Investitionen in Nigeria im Jahr 2023 um 26,7 % auf 3,97 Milliarden US-Dollar eingebrochen sind. Die ausländischen Direktinvestitionen sind im letzten Jahrzehnt um fast 20 Milliarden US-Dollar gesunken. Während sich die Zahlen in diesem Jahr stabilisieren, wird es länger dauern, bis sie sich erholen.

Schlimmer noch: Viele ausländische Unternehmen, die Nigerias große Bevölkerung ausnutzen wollten, haben das Land verlassen. Einige dieser Unternehmen wie GlaxoSmithKline, Tiger Brands, Bayer und P&G haben ihre Geschäfte geschlossen und sich dazu entschieden, ihre Produkte aus anderen Ländern zu beziehen.

Gleichzeitig scheinen die Maßnahmen der Behörden, den Devisenhandel auf der Straße zu unterbinden, gescheitert zu sein. Anfang des Jahres verhängte Tinubus Regierung neue Auflagen für Unternehmen, die Wechselstuben betreiben, und verbot zudem den Devisenhandel auf der Straße.

Um die Markteintrittsbarrieren zu erhöhen, wurden die Kapitalanforderungen für BDCs erhöht. Diese Maßnahmen haben dazu beigetragen, die Spanne zwischen dem Schwarzmarkt und dem offiziellen Wechselkurs zu verringern. Daten zeigen, dass der Schwarzmarktkurs bei 1.560 lag, während der offizielle Kurs bei 1.587 stand.

Maßnahmen der Federal Reserve

Der nigerianische Naira und andere Währungen der Schwellenländer könnten von den Maßnahmen der Federal Reserve profitieren.

Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die Fed aufgrund der sich verschlechternden Arbeitsmarktlage bereits im September mit Zinssenkungen beginnen wird. Jüngste Daten zeigten, dass die Arbeitslosenquote des Landes auf 4,1 % gestiegen ist, den höchsten Stand seit 2021.

Gleichzeitig ist die Inflation in den USA ist in den letzten Monaten nach unten gegangen. Die Kerninflation ist von über 4,6% im Januar auf 3,4% gestiegen. Ökonomen erwarten, dass die Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) am kommenden Freitag zeigen werden, dass die Kernzahl auf 2,7% gesunken ist, während die Gesamt-PCE auf 2,4% gefallen ist.

Zinssenkungen der US-Notenbank könnten das Interesse an Schwellenländerwährungen wecken, da Anleger auf der Suche nach Renditen sind. Einige dieser Währungen haben bereits begonnen, an Stärke zu gewinnen. Der südafrikanische Rand ist seit seinem Tiefpunkt im letzten Jahr um 8,3 % gestiegen. Der kenianische Schilling ist im Jahr 2024 um über 20 % gestiegen und damit eine der Währungen mit der besten Performance weltweit.

Dennoch warnen Analysten, dass die Erholung des nigerianischen Naira länger dauern könnte, selbst wenn die Fed im weiteren Jahresverlauf den Leitzins senkt.

USD/NGN technische Analyse

Technisch gesehen gibt es inzwischen Anzeichen dafür, dass der Wechselkurs USD/NGN dabei ist, ein Double-Top-Chartmuster bei 1.630 zu bilden. In den meisten Fällen ist dies eines der pessimistischsten Muster auf dem Finanzmarkt.

Daher besteht die Möglichkeit, dass das Paar auf 1.630 steigt und dann den Abwärtstrend fortsetzt. Sollte dies geschehen, ist der nächste zu beobachtende Wert die Nackenlinie bei 1.135, ihr tiefster Punkt im April. Ein Durchbruch über das Doppeltop-Niveau deutet jedoch auf eine weitere Schwäche des nigerianischen Naira hin.

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