Der Aktienkurs von Marvell Technology stieg am 8. Juni stark an und erholte sich deutlich vom heftigen Ausverkauf der Vorwoche. Die Rallye folgte auf die Ankündigung, dass das Unternehmen zu den bevorstehenden Aufnahmen in den S&P 500‑Index gehört. Trotz der heutigen Zugewinne besteht jedoch das Risiko, dass die MRVL‑Aktie kurzfristig erneut zurückfallen könnte.

Marvell Technology‑Aktie steigt vor Aufnahme in den S&P 500‑Index

Der Kurs der MRVL‑Aktie stieg, nachdem bekannt wurde, dass sie als nächstes in den S&P 500‑Index aufgenommen wird. Historisch gesehen steigen Aktien nach einer solchen Ankündigung wegen des Prestiges des Index. Zudem sind Exchange‑Traded Funds, die den Index nachbilden, gezwungen, Aktien im Milliardenumfang zu kaufen.

Es bestehen jedoch Risiken, dass die Aktie in den kommenden Wochen oder Monaten zurückgeht. Erstens zeigt die Historie, dass Unternehmen nach der Aufnahme zunächst ansteigen und die Gewinne im Laufe der Zeit wieder abgeben. Ein gutes Beispiel ist DoorDash, das nach der Aufnahme im vergangenen Jahr auf $285 stieg und inzwischen um 45 % auf $155 zurückgegangen ist.

Ähnlich stieg die Coinbase‑Aktie im letzten Jahr auf $447 und notiert heute bei $162. Die Trade Desk‑Aktie ist von $91 auf $19 gefallen, während die AppLovin‑Aktie heute von $745 auf $570 zurückging. Solche Rücksetzer treten meist auf, weil Investoren die Nachricht verkaufen.

Zweitens gibt es Anzeichen dafür, dass das Unternehmen hoch überbewertet ist. Das erwartete GAAP‑KGV (Forward P/E) stieg auf 142, deutlich über dem Branchenmedian der Technologie von 32. Das erwartete Non‑GAAP‑KGV kletterte auf 65, ebenfalls über dem Sektor‑Median von 25. Diese Werte liegen deutlich über dem historischen Durchschnitt.

Befürworter von Marvell verweisen auf das starke Umsatzwachstum; Jensen Huang sagte voraus, dass es das nächste Billionen‑Dollar‑Unternehmen werden könnte. Die jüngsten Zahlen zeigten, dass der Nettoumsatz im ersten Quartal um 28 % auf $2.4 billion stieg.

Dieser Umsatz wurde teilweise durch die Übernahmen von Celestial AI und XConn getrieben. In einer Erklärung sagte der CEO:

“Wir sehen außergewöhnliche AI‑bezogene Auftragsbücher, und infolgedessen erhöhen wir die Umsatzprognose von Marvell für das Geschäftsjahr 2027 und 2028 gegenüber der Prognose, die wir im letzten Quartal gegeben haben, deutlich.”

Bewertungsbedenken spiegeln sich auch in den Analystenschätzungen wider. Während die meisten Analysten eine positive Sicht haben, liegt das Konsensziel von $218 unter $300. Das deutet darauf hin, dass die Aktie weiteres Abwärtspotenzial haben könnte.

Technische Indikatoren deuten auf einen Rücksetzer der MRVL‑Aktie hin

Kurschart der Marvell Technology | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der Aktienkurs von Marvell Technology in den letzten Monaten parabolförmig angestiegen ist. Dieser Anstieg erfolgte, nachdem die Aktie monatelang in einer engen Spanne zwischen den wichtigen Unterstützungs‑ und Widerstandsniveaus bei $72.45 und $102 verbleiben hatte.

Es gibt Anzeichen dafür, dass die Rallye überdehnt ist. Zum einen liegt sie deutlich über ihren historischen Durchschnitten. Beispielsweise steht der 50‑Tage‑Exponentielle Gleitende Durchschnitt bei $181, deutlich unter dem aktuellen Kurs von $298. Daher besteht das Risiko einer Rückkehr zum Mittelwert.

Das andere Risiko ist, dass die Aktie am 1. Juni nach Jensens Huang Ankündigung eine große Kurslücke gebildet hat: Billionen‑Dollar‑Ankündigung.In den meisten Fällen werden solche Gaps in der Regel geschlossen. Sollte das passieren, könnte die Aktie in den kommenden Tagen oder Wochen auf $200 zurückfallen.

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