Die Aktien der Commonwealth Bank of Australia (CBA) stiegen am Dienstag auf ein Rekordhoch, gestützt durch die Nachricht über einen von US-Präsident Donald Trump angekündigten Waffenstillstand zwischen dem Iran und Israel .

Die Ankündigung löste neuen Optimismus an den Finanzmärkten aus, da sich die Anleger auf sicherere Anlagen wie australische Aktien konzentrierten.

Der Aktienkurs von CBA stieg im frühen Handel um bis zu 2,3% auf 188,55 A$ und trieb die Marktkapitalisierung zum ersten Mal über die Marke von 200 Mrd. $, wie aus Bloomberg-Daten hervorgeht.

Die Rallye festigte die Position der CBA unter den zehn größten globalen Kreditgebern und übertraf den Marktwert der Royal Bank of Canada von 179 Mrd. $.

“Der australische Markt reagiert tendenziell empfindlich auf geopolitische Entwicklungen, da schwergewichtige Bergbauaktien den Rohstoffpreisen ausgesetzt sind, und die Ankündigung des Waffenstillstands war ein Katalysator für die starke Erholung nach einigen enttäuschenden Sitzungen”, sagte Junvum Kim, Senior Sales Trader bei Saxo Asia Pacific.

Trotz der geopolitischen Spannungen, die die globalen Märkte erschüttert haben, hat die CBA weiterhin Investoren angezogen, was vor allem auf die wahrgenommene wirtschaftliche Stabilität Australiens und die dominierende Rolle der Bank im inländischen Finanzsektor zurückzuführen ist.

Was steckt hinter der Attraktivität der CBA-Aktie bei den Anlegern?

Als größter Bestandteil des australischen Leitindex mit einem Anteil von 12 % ist CBA zu einer bevorzugten Aktie für Offshore-Anleger geworden, die ein defensives Engagement suchen.

“Der Hauptgrund für diese anhaltende Rallye ist, dass es immer noch Offshore-Investoren gibt, die sich am australischen Aktienmarkt engagieren wollen”, sagte Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG Australia in Sydney, in einem Bloomberg-Bericht.

Anleger, die in die relative Sicherheit der Aktien des Landes investieren wollen, steuern auf die CBA zu, fügte er hinzu.

Quelle: Bloomberg

Die langfristige Performance der Bank untermauert die Begeisterung der Anleger.

In den letzten fünf Jahren ist der Aktienkurs von CBA um mehr als 170 % gestiegen.

Und das, obwohl der Gewinn pro Aktie jährlich um bescheidene 5,4 % gestiegen ist – was darauf hindeutet, dass die Marktstimmung die Bewertungen über das hinaus angehoben hat, was die Gewinne allein rechtfertigen würden.

Trotz Dynamik bestehen weiterhin Bewertungsbedenken

Einige Analysten bleiben jedoch vorsichtig, was die Nachhaltigkeit der CBA-Rallye angeht.

Die Commonwealth Bank gilt als die Bank mit dem geringsten Renditepotenzial unter den großen globalen Kreditgebern.

Das Unternehmen gehört auch zu den teuersten Bankaktien und wird mit dem 30-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt – doppelt so hoch wie die Bewertung von JPMorgan Chase & Co., die mit einem Vielfachen von 15 gehandelt wird.

“Die Marktkapitalisierung des Commonwealth von 300 Mrd. AUD wird eher durch das Fehlen besserer Anlagealternativen als durch seine intrinsischen Stärken angetrieben”, schrieb Citi-Analyst Thomas Strong in einer Mitteilung an Kunden.

Er glaubt, dass die Anleger weitgehend der Gewinndynamik gefolgt sind und sich damit einem breiteren Trend angeschlossen haben, in Bankaktien aus anderen Sektoren umzuschichten.

Er führt einen Großteil der Rallye auf passive Investitionsströme zurück, die zu einem strukturellen Druck führen.

Strong warnt davor, dass die Geschichte darauf hindeutet, dass sich Sektorrotationen – wenn Anleger Gelder zwischen Branchen umschichten – schnell entfalten können, was die Aktie möglicherweise unter Druck setzen könnte.

Ausblick: Was soll man mit der Aktie machen?

Laut dem Wall Street Journal empfehlen 10 von 15 Analysten, die die Aktie beobachten, sie zu verkaufen, wobei vier die Aktie untergewichten, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 117,15 $, was einem Abwärtspotenzial von fast 38% entspricht.

Macquarie zum Beispiel ist pessimistisch, während Citi und UBS vor überzogenen Bewertungen und begrenztem Wachstum der Kerngewinne warnen.

Da die Überzeugung von alternativen Anlagemöglichkeiten zunimmt, geht Thomas davon aus, dass dies als Auslöser dienen wird, der die Outperformance der Commonwealth Bank beendet.

Er geht davon aus, dass die wachsende Überzeugung von alternativen Anlageideen als Auslöser für eine breitere Korrektur des Aktienkurses von CBA dienen könnte.

“Kurzfristiges Momentum erfüllt sich von selbst. Der Anstieg der Aktie hat algorithmische Händler und Kleinanleger angezogen, die auf der Jagd nach Renditen sind, was zu einer Rückkopplungsschleife geführt hat.

Wie gezeigt, ist die Diskrepanz zwischen dem steigenden Aktienkurs und den stagnierenden Gewinnen eklatant”, so AInvest.

“Die CBA-Rallye ist ein kurzfristiges, liquiditätsgetriebenes Phänomen und kein Spiegelbild von dauerhaften Werten.

Während die Aktie in naher Zukunft weiter steigen könnte, sind die Risiken einer starken Korrektur hoch”, sagt die Plattform und fordert die Anleger auf, dem Momentum “nicht hinterherzujagen”.

“Selbst wenn geopolitische Ablenkungen die Anleger selbstgefällig machen, deuten die Fundamentaldaten und die Warnungen der Broker darauf hin, dass ein Höhepunkt nahe ist”, heißt es.

Die Plattform rät Anlegern, auf einen Rückgang zu warten und nach Rückgängen unter 150 $ Ausschau zu halten, bevor sie einen Einstieg in Betracht ziehen, idealerweise gepaart mit einer klareren Makrostabilität oder Gewinn-Upgrades.

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