US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) haben endlich eine zermürbende Verlustserie durchbrochen, doch kann diese Rückkehr institutionellen Kapitals einen erneuten Anstieg über 80.000 $ tragen?

Nachdem der Bitcoin-Preis mehrwöchige Tiefstände nahe 62.000 $ erreicht hatte, verzeichnete er in den letzten 48 Stunden eine robuste Erholung um 8 %, gestützt durch ein Zusammentreffen makroökonomischer Katalysatoren und die Rückkehr institutioneller Nachfrage in Form massiver Spot-ETF-Zuflüsse.

Der Bitcoin-Kurs erreichte während der New Yorker Sitzung am Mittwoch intraday ein Hoch von über 70.000 $ und damit seine stärkste Entwicklung seit Anfang Februar. 

Die Erholung begann Anfang der Woche, als die Marktstimmung durch Präsident Donald Trumps Rede zur Lage der Nation gestärkt wurde. 

Während der Rede zeichnete der zweifache US-Präsident ein optimistisches Bild der Wirtschaft und hob die „stürzende Inflation“ sowie einen Rückgang der Kerninflation um 1,7 % in den letzten Monaten von 2025 hervor.

Kryptoinvestoren werteten dies als Risikoneigung, da die Betonung der Regierung auf niedriger Inflation und starker Beschäftigung als Signal für eine zugrunde liegende wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit interpretiert wurde, was eine Rückkehr zu Risk Assets auslöste. 

Unterdessen sorgte ein wegweisendes Urteil des Obersten Gerichtshofs, das die Nutzung von Notstandsbefugnissen durch die Regierung nach dem IEEPA zur Verhängung „wechselseitiger“ Zölle einschränkte, kurzzeitig für Erleichterung über eine weitere Eskalation der globalen Handelsspannungen. 

Obwohl später unter anderer Befugnis ein separater 10%iger globaler Zoll eingeführt wurde, trug der anfängliche juristische Rückschlag für den „wechselseitigen“ Plan dazu bei, die unmittelbare Volatilität zu dämpfen.

Infolgedessen gab der Bloomberg Dollar Spot Index leicht nach, was Bitcoin einen wichtigen Rückenwind verschaffte, da die Kryptowährung historisch von einer Schwäche des US-Dollars profitiert. 

Am folgenden Tag fügte ein überragender Nvidia-Ergebnisbericht der Marktstimmung eine weitere Vertrauensschicht hinzu, beseitigte frühere Sorgen über übermäßige KI-Ausgaben und zeigte, dass der Infrastruktur-Bullenmarkt intakt bleibt. 

Als die makroökonomischen Wolken sich lichteten, kehrte das in den letzten Wochen sidelinede institutionelle Kapital in großer Stärke zurück.

Bitcoin-ETFs verzeichnen über 760 Mio. $ Zuflüsse in 2 Tagen

Die jüngste Erholung von Bitcoin wurde durch eine Umkehr am ETF-Markt gestützt, der allein am Mittwoch erstaunliche Nettozuflüsse von 506,5 Mio. $ verzeichnete.

Nach Angaben von SoSoValue beläuft sich das Zwei-Tage-Total nun auf etwa 765 Mio. $, nachdem am Dienstag Zuflüsse in Höhe von 257,7 Mio. $ gemeldet wurden. 

Die aufeinanderfolgenden Zugewinne markieren die erste anhaltende und starke Phase positiver Mittelzuflüsse nach fünf aufeinanderfolgenden Wochen nettoer Rücknahmen, die dem Sektor rund 3,8 Mrd. $ entzogen hatten.

Alle 11 aktiven US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Mittwoch entweder Netto-Käufe oder neutrale Flows, es wurden keinerlei Rücknahmen gemeldet. 

BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) dominierte erneut das Tableau und zog am Mittwoch 297,4 Mio. $ an, womit er fast 60 % des Tagesvolumens ausmachte.

Grayscales Bitcoin Trust (GBTC), der historisch den größten kumulativen Nettoabfluss unter den Spot-ETFs von rund 25,9 Mrd. $ aufweist, verzeichnete einen bemerkenswerten Zufluss von 102,5 Mio. $. 

Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) steuerte 30,1 Mio. $ bei, während Bitwises BITB 39,4 Mio. $ einbrachte. Kleinere Emittenten, darunter Invescos BTCO, rundeten die positive Bilanz ab.

Die Handelsvolumina über Bitcoin-ETFs erholten sich auf über 4,3 Mrd. $, das höchste Niveau seit Anfang Februar, und spiegeln die wiedergewonnene Teilnahme wider, als der Preis das Niveau von 68.000 $ zurückeroberte.

Die Flow-Umkehr hat auch die Wochensummen in den positiven Bereich gedrängt, bei ungefähr 560 Mio. $, und bringt den ETF-Komplex auf Kurs für seine erste Woche mit Nettozuflüssen seit über einem Monat. 

Kann die ETF-Nachfrage einen Vorstoß zurück Richtung 80.000 $ befeuern?

Das unmittelbare technische Bild hängt nun davon ab, ob diese Nachfrage lange genug anhält, um wichtige Widerstandsniveaus in Unterstützung umzuwandeln.

Bitcoin pendelt derzeit knapp oberhalb des 200-Wochen-EMA nahe 68.300 $. 

Analyst Rekt Capital warnte, dass historische Kursbewegungen zeigen, dass solche Erholungen sich in Nachtests nach einem Ausbruch verwandeln können, sofern der Wochenschluss nicht entschlossen das Niveau zurückerobert.

Ein anhaltender Schluss oberhalb des EMA würde eine strukturelle Verschiebung markieren und den jüngsten bärischen Rahmen entkräften.

Auf niedrigeren Zeitrahmen beobachten Trader den 50-EMA im 4-Stunden-Chart um 68.000 $ und den 20-Tage-EMA nahe 69.200 $. 

Ein sauberer Ausbruch und das Halten oberhalb dieser Niveaus könnte die Tür für eine tiefere Liquiditätsaufnahme öffnen.

Unterdessen zeigt CoinGlass-Daten, dass sich etwa 2 Mrd. $ an Verkaufsaufträgen zwischen 72.450 $ und 75.000 $ konzentrieren. 

Sollten es die Bullen schaffen, die Marke von 75.000 $ zu durchbrechen, warnen Analysten, könnte eine Kaskade von Liquidationen von Short-Positionen folgen, die die Kursbewegung beschleunigen und in Richtung der 80.000 $-Zone treiben könnte, wo sich die nächste größere Liquiditätszone befindet.

Derweil argumentierte der Händler AlphaBTC, dass Bitcoins „Liquiditätssuche gerade erst begonnen hat“, und deutete an, dass, sofern kein negativer makroökonomischer Katalysator eintritt, höhere Niveaus in den kommenden Wochen wahrscheinlich getestet werden.

Andere Marktteilnehmer betonen, dass die jüngsten Gewinne weniger von Privatanleger-Spekulationen getrieben werden und vielmehr durch ETF-Zuflüsse und die Deckung von Short-Positionen gestützt sind, wodurch die Bewegung als institutionelle Akkumulation in Verbindung mit einem technischen Ausbruch interpretiert wird.

Dennoch bleibt Vorsicht geboten. Der Fear & Greed Index hat sich von einstelligen Werten in die niedrigen Teenagerwerte erholt, befindet sich aber weiterhin eindeutig im „Fear“-Bereich.

Wenn der Bitcoin-Preis es nicht schafft, das Niveau von 68.000 $ zu halten, könnten Trader die jüngste Erholung als Fehlausbruch interpretieren, was erneuten Verkaufsdruck ermöglichen und die Preise zurück in Richtung der Unterstützungszone bei 66.850 $ ziehen könnte. Sollte die Dynamik weiter nachlassen, könnte auch ein erneuter Test der Februartiefs nahe 60.000 $ stattfinden.

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