Das Office for National Statistics (ONS) teilte mit, dass die britische Wirtschaft im Februar stärker als erwartet gewachsen ist und damit kurzfristig einen Wachstumsschub erhielt, bevor steigende Energiepreise und geopolitische Spannungen den Ausblick eintrüben.

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg im Februar um 0,5% und lag damit deutlich über den Erwartungen der Ökonomen von 0,1%.

Damit verzeichnete die Wirtschaft das stärkste Monatswachstum seit Juni 2023, als sie um 0,6% zulegte.

Die Daten zeigten außerdem, dass das BIP in der Mitte des ersten Quartals um 0,5% wuchs, verglichen mit 0,1% im Januar, was auf eine stärkere Dynamik zu Jahresbeginn als bisher angenommen hindeutet.

Breit angelegtes Wachstum über mehrere Sektoren

Die Expansion im Februar wurde durch Zuwächse in mehreren Sektoren gestützt.

Dienstleistungen und Produktion wuchsen jeweils um 0,5%, während die Bauproduktion um 1,0% zunahm, was auf eine breit angelegte Erholung hindeutet.

ONS-Chefökonom Grant Fitzner sagte, die Verbesserung sei von mehreren Bereichen im Dienstleistungssektor getragen worden.

„Das Wachstum hat sich in den drei Monaten bis Februar weiter erhöht, angetrieben von breit angelegten Zuwächsen im Dienstleistungssektor“, sagte er.

Er hob hervor, dass Großhandel, Marktforschung, Gastronomie und Verlagswesen in diesem Zeitraum stark abgeschnitten hätten, während die Pkw-Produktion nach früheren Störungen wieder anzog.

Fitzner fügte hinzu, dass das Wachstum in Dienstleistungen und Produktion teilweise durch anhaltende Schwäche im Bauwesen sowie Rückgänge bei Leasing und Lizenzierung geistigen Eigentums ausgeglichen worden sei.

Trotz der stärkeren Februar-Daten bleibt der übergeordnete Trend ein schleppendes Wachstum.

Die britische Wirtschaft ist in nur vier der vergangenen sieben Monate gewachsen, was eine langanhaltende Phase schwacher Leistung widerspiegelt, die bis zur globalen Finanzkrise zurückreicht.

Energieschock trübt den Ausblick

Ökonomen warnen, dass die Februar-Zahlen möglicherweise eine vorübergehende Verbesserung darstellen, bevor die volle Wirkung steigender Energiepreise spürbar wird.

Die Öl- und Gaspreise sind seit Ende Februar nach der Eskalation des Konflikts im Nahen Osten stark gestiegen.

Die Referenzpreise für Rohöl und europäisches Gas sind seit den ersten Angriffen auf Iran am 28. Februar um mehr als 30% gestiegen, was Befürchtungen hinsichtlich Inflation und Konsumausgaben schürt.

Der International Monetary Fund hat bereits seine Wachstumsprognose für das Vereinigte Königreich 2026 von 1,3% auf 0,8% gesenkt, was den sich verschlechternden globalen Ausblick widerspiegelt.

Die Bank of England hat außerdem gewarnt, dass die Inflation höher ausfallen könnte als zuvor erwartet.

Während die Zentralbank ihren Leitzins letzten Monat unverändert bei 3,75% ließ, rechnen Investoren nun mit mindestens einer Zinserhöhung in diesem Jahr, was frühere Erwartungen an Zinssenkungen umkehrt.

Ökonomen warnen vor nur kurz anhaltender Dynamik

Analysten sagen, dass die Februar-Erholung möglicherweise nicht von Dauer ist.

Andrew Hunter, Associate Director und leitender Ökonom bei Moody’s Analytics, sagte, die Daten deuteten auf eine stärkere Dynamik zu Jahresbeginn hin, warnte jedoch, dass sich die Bedingungen seitdem verschlechtert hätten.

„Der Anstieg des britischen BIP um 0,5% im Monatsvergleich im Februar und die leichte Aufwärtsrevision der Januardaten spiegeln die frühere Verbesserung in den Umfragen wider und deuten darauf hin, dass die Wirtschaft zu Beginn dieses Jahres mehr Schwung hatte als zuvor angenommen“, sagte er.

Er warnte jedoch, dass „da sich diese Umfragen im März deutlich verschlechterten, als der Konflikt im Nahen Osten die Energiepreise in die Höhe trieb, diese Aufwärtsbewegung wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein werde.“

Hunter fügte hinzu, dass der Einbruch bei Haushaltseinkommen und -vertrauen das Wachstum voraussichtlich gedämpft halten werde, und merkte an, dass die Prognosen für dieses Jahr entsprechend nach unten revidiert wurden.

„Ruhe vor dem Sturm“ für britisches Wachstum

Sanjay Raja, Chefökonom der Deutschen Bank, bezeichnete die Februardaten als „Ruhe vor dem Sturm“ für die britische Wirtschaft und hob den Kontrast zwischen dem jüngsten Wachstum und den aufkommenden Risiken hervor.

Raja fügte hinzu, dass das Wachstum im ersten Quartal 0,5–0,6% im Quartalsvergleich erreichen könnte, gestützt durch stärkere Ausgaben und Investitionen.

Er warnte jedoch, dass dieser Schwung wahrscheinlich nicht anhalten werde.

„Die gute Nachricht ist, dass das Vereinigte Königreich den Energieschock vermutlich auf einer stärkeren Grundlage betreten hat, als viele erwartet hatten“, sagte er und fügte hinzu, dass das Wachstum im ersten Quartal frühere Projektionen übertreffen könnte.

„Die schlechte Nachricht ist, dass die aufwärts gerichtete BIP-Dynamik nicht anhalten wird. Dies wird wahrscheinlich das Wachstum vor dem Energieschock sein“, sagte er und verwies auf steigende Kraftstoffkosten und höhere Haushaltsrechnungen.

Er bemerkte, dass die Benzinpreise seit dem Ölpreisschock um mehr als 20% gestiegen sind, während für die Energierechnungen im Sommer weitere Anstiege erwartet werden.

Unternehmen könnten unterdessen Investitions- und Einstellungspläne zurückfahren.

Suren Thiru vom The Institute of Chartered Accountants in England and Wales sagte, die Zahlen würden „wahrscheinlich die Stagflationsängste nicht lindern“, da das überraschend starke Wachstum im Februar durch die erneuten Energie- und Lieferkettenstörungen fest in den Rückspiegel gerückt sei.

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