Die Bank of America hat kürzlich ihre optimistische Haltung gegenüber Stellantis NV (NYSE: STLA) bekräftigt, trotz des holprigen Starts des Autoherstellers ins Jahr 2024. Die erste Jahreshälfte war von mehreren Rückschlägen geprägt, darunter Fehler bei der Markteinführung, Wechselkursprobleme und Verzögerungen bei der Markteinführung neuer Produkte.
Diese Hürden trugen zu einem Rückgang der Stellantis-Aktie um 16,3 % seit Jahresbeginn bei.
BofA-Analyst Michael Jacks geht jedoch davon aus, dass diese Probleme nur vorübergehender Natur sind, und betont die soliden strategischen Entscheidungen, die robuste Modellpipeline, die hohe Liquidität und die erheblichen Fusionssynergien von Stellantis als Schlüsselfaktoren, die in naher Zukunft zu einer Ergebnisverbesserung führen könnten.
Das EV-Gambit
Bemerkenswert sind die jüngsten Bemühungen von Stellantis auf dem Markt für Hybridfahrzeuge. Das Unternehmen kündigte Pläne an, in diesem Jahr 30 Hybridmodelle in Europa anzubieten, sechs weitere sollen bis 2026 folgen. Dies geschah, nachdem die Hybridverkäufe in der EU30 im bisherigen Jahresverlauf im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 41 % gestiegen sind.
Stellantis investiert über 50 Milliarden Euro in die Elektrifizierung, um seine Dare Forward 2030-Ziele zu erreichen. Das Unternehmen strebt bis 2030 einen Absatzanteil von batteriebetriebenen Elektrofahrzeugen in Europa von 100 % und in den USA von 50 % an. Dieser ehrgeizige Plan unterstreicht das Engagement von Stellantis, den Übergang zur Elektromobilität anzuführen.
Die Herausforderungen
Trotz dieser Fortschritte stand Stellantis im zweiten Quartal vor großen Herausforderungen. Die Fahrzeugverkäufe in den USA brachen um 21 % ein, wobei die Rückgänge bei den Marken Jeep, Ram, Dodge und Chrysler deutlich waren.
Es gab jedoch auch Lichtblicke, wie den Jeep Wagoneer, der im Juni einen Zuwachs von 107 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Diese gemischte Leistung spiegelt die anhaltende Volatilität des Automobilmarktes wider, die durch schwankende Verbrauchernachfrage und Wettbewerbsdruck verursacht wird.
Zu den Herausforderungen kommt hinzu, dass Stellantis kürzlich einen Sicherheitsrückruf für fast 1,2 Millionen Fahrzeuge in den USA und Kanada aufgrund eines Softwarefehlers veranlasst hat, der Rückfahrkameras deaktivieren könnte. Zwar hat das Unternehmen begonnen, Softwareupdates bereitzustellen, um das Problem zu beheben, doch solche Rückrufe können den Ruf einer Marke schädigen und das Vertrauen der Kunden belasten.
In einem strategischen Schachzug verlagert Stellantis einen Teil seiner Elektrofahrzeugproduktion aus China, da die EU neue Zölle auf in China hergestellte Elektrofahrzeuge erhebt. Diese Entscheidung, die auf erwartete Zölle von bis zu 38 % zurückzuführen ist, soll die finanziellen Auswirkungen der Handelsspannungen zwischen China und der EU abmildern.
Das geringe Engagement von Stellantis in China wird als strategischer Vorteil gesehen, der das Unternehmen im Vergleich zu Konkurrenten, die stärker im chinesischen Markt verankert sind, in eine bessere Position bringt.
Erträge, Ausblick, Bewertung und Analystenmeinungen
Die jüngsten Ergebnisse von Stellantis waren gemischt. Die Ergebnisse des ersten Quartals zeigten einen Umsatzrückgang von 12 % und einen Rückgang der Lieferungen von 10 %. Die robuste Liquiditätsposition des Unternehmens mit über 47 Milliarden Euro in bar bietet jedoch einen erheblichen Puffer gegen wirtschaftliche Unsicherheiten.
Die Verpflichtung von Stellantis, überschüssige Barmittel in Form von Dividenden und Rückkäufen an die Aktionäre zurückzugeben, unterstreicht die finanzielle Gesundheit des Unternehmens zusätzlich.
Stellantis bekräftigte zudem kürzlich seine Finanzprognose für 2024 und strebt eine zweistellige bereinigte Betriebsgewinnmarge sowie positive industrielle freie Cashflows an.
Das Unternehmen plant, seinen Aktionären im Jahr 2024 über 7,7 Milliarden Euro in Form von Dividenden und Aktienrückkäufen auszuschütten, was seine starke Kapitalrückführungsstrategie widerspiegelt.
Aus fundamentaler Sicht ist das umfangreiche Markenportfolio von Stellantis, darunter Namen wie Maserati, Alfa Romeo, Jeep und Dodge, ein bedeutender Vermögenswert.
Die Fähigkeit des Unternehmens, beträchtliche Betriebsgewinne und freien Cashflow zu erwirtschaften, gepaart mit einem hohen Bargeldbestand, deutet darauf hin, dass es unterbewertet ist. Stellantis‘ KGV von 3,6 und eine kombinierte jährliche Rendite durch Dividenden und Rückkäufe von 12 bis 16 Prozent machen es zu einer attraktiven Investitionsmöglichkeit.
Die Wall-Street-Analysten haben unterschiedliche Ansichten zu Stellantis. Während einige die aktuelle Bewertung als Chance sehen, bleiben andere aufgrund der inhärenten Risiken der Automobilindustrie, wie etwa der Kapitalintensität und der fortschreitenden Verlagerung hin zur Elektrifizierung, vorsichtig.
Analysten sind sich jedoch grundsätzlich einig, dass die starken Fundamentaldaten und die strategische Positionierung von Stellantis das künftige Wachstum vorantreiben könnten.
Stellantis stand im ersten Halbjahr 2024 vor großen Herausforderungen, aber seine strategischen Initiativen und starken Fundamentaldaten bilden eine solide Grundlage für eine Erholung. Mit einer Reihe neuer Produkteinführungen und einem Fokus auf Kostensenkung ist das Unternehmen gut aufgestellt, um sich im wettbewerbsintensiven Automobilsektor zu behaupten.
Um besser zu verstehen, wie diese Faktoren die Kursentwicklung der Stellantis-Aktie beeinflussen könnten, werfen wir einen Blick auf die Charts, um die zukünftige Kursentwicklung der Aktie einzuschätzen.
Die Unterstützung bei 17,4 USD muss halten
Obwohl die Aktie von Stellantis seit ihrem Höchststand von über 29,50 USD im März dieses Jahres mehr als 30 % ihres Wertes verloren hat, befindet sie sich weiterhin in einem langfristigen Aufwärtstrend, der Mitte 2020 begann.
Die mittel- und kurzfristigen Indikatoren sind pessimistisch geworden, aber die langfristigen wöchentlichen Indikatoren sind noch nicht negativ geworden. In Anbetracht dessen, dass Anleger, die optimistisch in Bezug auf die Aktie sind, hier eine risikoarme Gelegenheit haben, Long zu gehen.
Optimistische Anleger können die Aktie zum aktuellen Kurs unter 19,5 USD kaufen, mit einem Stop-Loss unterhalb der mittelfristigen Unterstützung bei 17,4 USD. Wenn die Aktie auf diesem Niveau wieder Unterstützung findet und eine bullische Dynamik entsteht, können wir in den kommenden Monaten einen Kursrückgang auf über 25 USD erwarten.
Trader, die weiterhin pessimistisch gegenüber der Aktie bleiben, haben hier auch einen guten Einstiegspunkt, da die kurzfristigen und mittelfristigen Indikatoren im roten Bereich liegen. Sie können die Aktie auf dem aktuellen Niveau mit einem kleinen Stop-Loss bei 21,66 USD leerverkaufen. Die Aktie kann bei 17,4 USD Unterstützung finden, wo sie Gewinne verbuchen oder auf einen Durchbruch dieses Niveaus warten können, um höhere Gewinne zu erzielen.
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