Die Aktie von BlackRock ist in den vergangenen vier Wochen eingebrochen und spiegelt die Entwicklung anderer Anbieter im Bereich Private Credit wie Blue Owl, Apollo Global und Blackstone wider. Die Papiere erreichten im August ein Hoch von $1,180 und sind seit diesem Peak um fast 10% gefallen. Trotz des Rückgangs könnten die soliden Fundamentaldaten des Unternehmens eine Erholung stützen.

Das Geschäft von BlackRock läuft trotz Herausforderungen gut

BlackRock hat sich zum größten Vermögensverwalter der Welt mit über $15.3 Billionen an verwaltetem Vermögen (AUM) entwickelt. Sein Wachstum hat sich in den letzten Jahren beschleunigt, seitdem das Unternehmen 2021 die Marke von $10 Billionen überschritten hat.

Ein Teil dieses Wachstums ist auf große Übernahmen zurückzuführen, darunter Global Infrastructure Partners (GIP), HPS und ElmTree Funds. Der Zukauf von HPS machte BlackRock zu einem bedeutenden Akteur in der Privatkreditbranche, in der es über $197 Milliarden an Vermögenswerten verwaltet. 

Die Übernahme erfolgte jedoch zu einem Zeitpunkt, als Anleger der Privatkreditbranche angesichts stark gestiegener Zinsen gegenüberstehend eingestellt waren. Beispielsweise zogen Anleger in einem Fonds mit $23 Milliarden an Vermögenswerten im dritten Quartal etwa 11.5% ab. Positiv ist, dass es Anzeichen dafür gibt, dass sich der Trend der Rücknahmen abschwächt. 

Der letzte Ergebnisbericht zeigte, dass das Umsatzwachstum beschleunigte. In den vorangegangenen 12 Monaten verzeichnete das Unternehmen Nettozuflüsse von über $868 Milliarden. In der ersten Jahreshälfte gab es über $321 Milliarden an Zuflüssen, getrieben von ETFs, Private Markets und festverzinslichen Anlagen. 

Dieses Wachstum trieb Umsatz und Gewinne nach oben. Der Gesamtumsatz stieg um 31% auf $7.05 Milliarden, während das operative Ergebnis um 42% auf $2.4 Milliarden kletterte. Diese Zahlen zeigen, dass BlackRock trotz seiner langjährigen Tätigkeit weiterhin ein Wachstumsunternehmen ist. 

BlackRocks Quartalszahlen dürften starkes Wachstum zeigen

Der nächste wichtige Katalysator für den Aktienkurs von BlackRock sind die bevorstehenden Quartalszahlen, die am 14. Oktober veröffentlicht werden. 

Analysten gehen davon aus, dass das Wachstum sich auch im dritten Quartal fortsetzt. Der Umsatz wird voraussichtlich $7.55 Milliarden betragen, ein Anstieg von 16% gegenüber dem Vorjahr. 

Der Gewinn je Aktie dürfte ebenfalls von $11.55 auf $14.25 springen. Historisch hat BlackRock die Erwartungen regelmäßig übertroffen, sodass auch der Umsatz wahrscheinlich besser ausfallen wird als prognostiziert. 

BlackRock ist zudem relativ unterbewertet: Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) liegt bei 18.8, unter dem Durchschnitt des S&P 500 von 19. Diese Gründe erklären, warum Analysten überwiegend positiv gestimmt sind, mit einem durchschnittlichen Kursziel von $1,304, was einem Anstieg von 22% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.

Technische Analyse der BlackRock-Aktie

Chart der BLK-Aktie | Quelle: TradingView

Der Tageschart zeigt, dass die BLK-Aktie ein Doppeltop bei $1,180 mit einer Nackenlinie bei $1,133 ausgebildet hat. Dieses Muster führt häufig zu einer bärischen Umkehr, was erklärt, warum der Kurs auf $1,017 gefallen ist. 

Die Aktie hielt sich über dem 200-Tage-EMA und bewegt sich entlang des 38.2% Fibonacci-Retracement-Levels. Sie hat einen fallenden Keil ausgebildet, der aus zwei fallenden und konvergierenden Trendlinien besteht. 

Deshalb ist ein bullischer Ausbruch wahrscheinlich, potenziell bis zum wichtigen Widerstandsniveau von $1,150.

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