Die Bank of Canada hielt am Mittwoch ihren Leitzins unverändert und signalisierte damit einen vorsichtigen Kurs, da die Entscheidungsträger steigende, energiegetriebene Inflationsrisiken gegen eine schwächelnde Wirtschaft abwägen.
Unter der Leitung von Gouverneur Tiff Macklem beließen die Entscheidungsträger den Leitzins bei 2,25 %, wie vom Markt und von Ökonomen erwartet.
Die Entscheidung fällt vor dem Hintergrund gestiegener Unsicherheit durch den Konflikt im Nahen Osten und dessen mögliche Auswirkungen auf die globalen Energiemärkte.
In seiner geldpolitischen Stellungnahme betonte die Zentralbank, dass sie Dauer und Ausmaß des Iran-Konflikts nicht vorhersagen könne und beschrieb den wirtschaftlichen Ausblick als „hochgradig unsicher.“
Zentralbank sieht kurzfristige Inflationsdrucke als vorübergehend an
Die Bank of Canada gab an, sie werde die unmittelbaren inflationsfördernden Effekte höherer Energiepreise vorübergehend übergehen, zugleich aber langfristige Risiken aufmerksam beobachten.
„Das Risiko, dass höhere Energiepreise schnell auf die Preise anderer Waren und Dienstleistungen übergreifen, scheint eingegrenzt zu sein“, sagte Macklem in vorbereiteten Ausführungen.
Die Bank stellte fest, dass die Inflation nahe ihrem Ziel von 2 % bleibe und die Wirtschaft weiterhin mit einem Angebotsüberhang operiere, was helfen könne, breitere Preisdrucke zu begrenzen.
„Das Governing Council wird die unmittelbaren inflationswirksamen Auswirkungen des Krieges übergehen, aber wenn die Energiepreise hoch bleiben, werden wir nicht zulassen, dass sich deren Auswirkungen ausweiten und dauerhaft werden“, sagte Macklem.
Gleichzeitig strichen die Entscheidungsträger Formulierungen aus früheren Leitlinien, die den aktuellen Leitzins als „angemessen“ bezeichnet hatten, und erklärten stattdessen, sie stünden „bereit, bei Bedarf zu handeln“.
Wachstumsbedenken nehmen angesichts wirtschaftlicher Schwäche zu
Während Inflationsrisiken überwacht werden, zeigte die Bank of Canada größere Besorgnis hinsichtlich des Wirtschaftswachstums.
Die Entscheidungsträger sagten, es sei „zu früh, um die Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten auf das Wachstum zu beurteilen“, fü gten jedoch hinzu, dass „die Risiken für das Wachstum eher nach unten gerichtet seien“.
Aktuelle Wirtschaftsdaten weisen auf eine Abschwächung hin.
Kanada verlor im Februar 83.900 Arbeitsplätze, was den größten monatlichen Rückgang seit vier Jahren bedeutet, während die Arbeitslosenquote auf 6,7 % stieg.
Die Wirtschaft schrumpfte außerdem im vierten Quartal annualisiert um 0,6 %.
Gouverneur Macklem räumte die schwierigen Zielkonflikte ein, mit denen die Entscheidungsträger konfrontiert sind.
„Wirtschaftliche Schwäche in Kombination mit steigender Inflation ist ein Dilemma für Zentralbanken“, sagte er.
„Zinserhöhungen zur Dämpfung der Inflation könnten die Wirtschaft weiter schwächen. Eine Zinssenkung zur Stützung des Wachstums riskiert, die Inflation deutlich über das Ziel steigen zu lassen.“
Weitere Gegenwinde sind eine abnehmende Bevölkerungsdynamik, gedämpfte Unternehmensinvestitionen und anhaltende Handelsspannungen mit den Vereinigten Staaten.
Ölschock hat gemischte Auswirkungen auf die kanadische Wirtschaft
Die Zentralbank hob die komplexen Auswirkungen steigender Ölpreise auf die kanadische Wirtschaft hervor, die sowohl Energieexporteur als auch konsumgetriebener Markt ist.
Höhere Ölpreise können staatliche Einnahmen und Unternehmensgewinne in energieproduzierenden Regionen steigern.
Gleichzeitig erhöhen sie die Benzinpreise und verringern die Kaufkraft der Haushalte.
Macklem sagte, dass ein anhaltender Anstieg der Ölpreise zwar „die Einnahmen aus Energieexporten erhöhen“ würde, höhere Treibstoffkosten jedoch „die Verbraucher unter Druck setzen und ihnen weniger Einkommen für andere Ausgaben lassen“.
Die Entscheidungsträger warnten außerdem, dass Störungen in der Straße von Hormus die Versorgung mit Rohstoffen, einschließlich Düngemitteln, beeinträchtigen und so den Inflationsdruck verstärken könnten.
Vorläufig scheint die Zentralbank die Zinsen auf dem aktuellen Niveau zu belassen, während sie einschätzt, wie lange die energiegetriebenen Inflationsdrucke andauern und wie stark sie das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen.
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