Die Katze ist aus dem Sack. Auf der gestrigen Keynote stellte der neue Apple-Chef John Ternus die neuen Produkte der Tech-Ikone vor, allen voran natürlich die neue iPhone-Serie. Die Apple-Aktie reagierte heute Morgen allerdings nur mit einem mageren Kursplus an den europäischen Börsen auf die Neuigkeiten. Sind sie denn nicht mehr spektakulär genug?

Das größte iPhone aller Zeiten

Nun ja, als nicht spektakulär würde ich die Produktvorstellung nicht bezeichnen, schließlich stellte Apple zum ersten Mal in seiner Unternehmensgeschichte ein faltbares iPhone vor. Das iPhone Duo hat außen einen 5,4 Zoll-Bildschirm, kann jedoch wie ein Buch geöffnet werden, das innen einen 7,8 Zoll großen Bildschirm besitzt — der größte Screen, den ein iPhone jemals hatte.

Für Nutzer bringt das nicht nur den Vorteil einer größeren Oberfläche. Das Duo ermöglicht auch das sogenannte Split-Screen-Multitasking, also die gleichzeitige Öffnung von zwei Apps.

Diese Größe hat natürlich ihren Preis. Das neue iPhone Fold wird Ende Oktober für 1.999 US$ auf den Markt kommen. Wer mehr Speicher will, muss sogar noch deutlich mehr Geld auf den Tisch legen.

Gemeinsam mit dem neuen faltbaren Duo-Modell stellte Apple auch die neue iPhone 18 Pro-Serie vor. Die neuen Pro-Modelle bekommen den A20 Pro-Chip, verbesserte Kameras, längere Akkulaufzeit und Apples neues C2-Modem spendiert. Mit Einstiegspreisen von 1.199 US$ sind aber auch sie keine Schnäppchen.

Eine neues iPhone 18-Basismodell wurde auf dem gestrigen Event übrigens nicht vorgestellt. Es soll erst im Frühjahr 2027 auf den Markt kommen.

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Intelligentere Uhren und Kopfhörer

Weitere Hardware-Updates gaben es bei den Uhren und Kopfhörern von Apple. Neu sind die Apple Watch Series 12, die Apple Watch Ultra 4 sowie die AirPods 5, die alle eine Reihe zusätzlicher Funktionen mitbringen.

Bei den Apple Watches liegt der Schwerpunkt klar auf der Verknüpfung von Gesundheit mit Künstlicher Intelligenz. Die verbesserte Sensorik der Smartwatches ermöglicht eine deutlich häufigere Herzfrequenzmessung und eine Einschätzung der täglichen Belastbarkeit. Zudem gibt es eine verbesserte Schlafanalyse, eine KI-gestützte Auswertung von Gesundheitsdaten sowie personalisierte Gesundheitshinweise.

Das spektakulärste neue Feature der AirPods ist zweifellos die Live-Übersetzung. Sie dürfte vor allem Menschen, die in vielen Sprachen kommunizieren, das Leben erleichtern.

Und noch mehr KI

Und nicht zuletzt stand auch die Apple Intelligence im Fokus des Events. Apple will und muss gegenüber anderen KI-Anbietern aufholen.

Dazu soll Siri künftig in der Lage sein, komplexere Anfrage zu verstehen und Aktionen über mehrere Apps hinweg auszuführen. Zudem soll die Apple-KI stärker auf persönliche Informationen zugreifen können.

Nutzer außerhalb der USA müssen sich allerdings noch gedulden. Die neue Apple-KI kommt vorerst nur in den Vereinigten Staaten auf den Markt.

Schrecken diese Preise ab?

Apple steigt mit seinem Duo-Modell sehr spät in den Markt für faltbare Smartphones ein. Samsung ist in diesem Bereich schon seit Jahren aktiv.

Ob das neue faltbare iPhone ein Erfolg wird, werden erst die kommenden Monate zeigen. Mit einem Preis von über 2.000 US$ dürfte es meiner Einschätzung nach aber kein Massenprodukt werden. Dafür ist es schlichtweg zu teuer. Es wird spannend sein, zu sehen, welchen Anteil am Gesamtumsatz der iPhones das Duo in Zukunft ausmachen wird.

A propos Preis: Apple war diesmal aufgrund der stark gestiegenen Komponentenpreise, vor allem für Speicherchips, gezwungen, seine Preise stark zu erhöhen. Bislang kamen die Kalifornier damit gut bei ihren Kunden durch. Im letzten Quartal konnte Apple seinen Absatz um 15% steigern und kam auf einen Marktanteil von ca. 20% bei Smartphones.

Die große Frage ist aber, ob diese Premiumstrategie nicht inzwischen ausgereizt ist. Der globale Smartphone-Markt steht unter gewaltigem Druck. Analysten rechnen 2026 mit einem historischen Rückgang der weltweiten Auslieferungszahlen von rund 15%.

Bislang ist Apple von diesem Rückgang verschont geblieben. Ich bin mir nicht sicher, ob der Tech-Konzern das auch weiterhin bleibt.

Die Bewertung hat keine Luft mehr

Die Bewertung der Apple-Aktie lässt meiner Überzeugung nach kein weiteres Upside zu. Sie liegt aktuellen bei einem Forward-KGV von 32.

Apple wächst allerdings „nur noch“ mit rund 15% im laufenden und ca. 10% im kommenden Jahr. Das bedeutet, dass der Markt immer noch davon ausgeht, dass der iPhone-Hersteller seine Marge ausbauen kann.

Das halte ich angesichts der massiv gestiegenen Komponentenpreise für einen Irrtum. Millionen von Menschen werden es sich angesichts der angespannten Konsumlage in den USA, China und Europa gut überlegen, ein neues iPhone für weit über 1.000 US$ anzuschaffen. Die technologischen Sprünge zwischen den einzelnen Serien des Apple-Smartphones sind dazu einfach zu gering.

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Die Apple-Aktie ist meiner Meinung nach vor diesem Hintergrund momentan keinen Kauf wert. So schön und toll die neuen iPhones und sonstigen Apple-Produkte sind — sie werden meines Erachtens nicht mehr für einen unerwarteten Umsatz- und Ergebnisschub sorgen.

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