Die Aktie von Apollo Global hat den Markt in diesem Jahr hinter sich gelassen, da die Unruhe in der Private-Credit-Branche zugenommen hat. APO fiel auf $124.15 und liegt damit 13.60% unter dem Höchststand im August dieses Jahres. Ist dieser Rückschlag also eine gute Kaufgelegenheit für die Aktie?
Rücknahmen bei Apollo Global im Private-Credit-Bereich dauern an
Es gibt Anzeichen, dass die Probleme in der Private-Credit-Branche weiter andauern. Apollo Global, einer der größten Akteure der Branche, gab bekannt, die Rücknahmen im dritten Quartal zu begrenzen.
Investoren in Apollo Debt Solutions BDC (ADS) versuchten in der jüngsten Tender-Offerte, etwa 14.7% der Anteile zurückzuziehen. Obwohl hoch, lag die Zahl unter den 16.8% im zweiten Quartal und deutet darauf hin, dass der Druck nachlässt.
Dieser Trend zeigt sich auch bei anderen ähnlichen Vehikeln. Der HPS Corporate Lending Fund verzeichnete 11.5% in Q3 gegenüber 13.3% im zweiten Quartal. Der North Haven Private Income Fund lag bei 11.4% gegenüber 11.6%, während der Oaktree Strategic Credit Fund 3.8% gegenüber zuvor 4.5% aufwies.
In einer Mitteilung wies Apollo darauf hin, dass Investoren, die in diesem Jahr Liquidität suchten, etwa 75% ihres angeforderten Kapitals erhalten haben.
Daher sind Rücknahmen zwar ein großes Problem, es gibt jedoch Anzeichen dafür, dass sich die Lage verbessert, was positiv ist.
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Apollo-Geschäft läuft gut trotz zunehmender Herausforderungen
Das Geschäft von Apollo Global entwickelt sich gut, trotz der zunehmenden Herausforderungen in der Branche. Die jüngsten Zahlen zeigten, dass der Umsatz im zweiten Quartal auf $11.1 billion stieg gegenüber $6.8 billion im gleichen Zeitraum des Vorjahres.
Diese Entwicklung ist wichtig wegen der Art und Weise, wie Apollo Einnahmen erzielt. Wie andere Private-Equity- und Kreditgesellschaften generiert es Erträge auf verschiedenen Wegen, darunter Managementgebühren, Zinsen und Anlageerträge.
Die Managementgebühren hängen vom verwalteten Vermögen (AUM) ab, das weiter gestiegen ist. Das gesamte AUM sprang auf $1.047 trillion, während das gebührenrelevante AUM auf $858 billion zulegte.
Auch die Gewinne von Apollo stiegen während des Quartals weiter. Der Nettogewinn kletterte auf $1.33 billion gegenüber $605 million ein Quartal zuvor. Der Verlust in der ersten Jahreshälfte betrug $594 million, der hauptsächlich durch eine einmalige Steueraufwendung von $1.7 billion bedingt war.
Analysten stehen der Apollo-Aktie überwiegend positiv gegenüber. Daten, die von Kyro zusammengestellt wurden, zeigen, dass Kenneth Worthington von JPMorgan seine Übergewichts-Einstufung beibehielt, mit einem Kursziel von $154. UBS hat eine Kaufempfehlung mit einem Ziel von $172, während Morgan Stanley ein Ziel von $164 ausweist.
Analyse des Aktienkurses von Apollo Global
APO-Aktienchart | Quelle: TradingView
Der Tageschart zeigt, dass die APO-Aktie in den vergangenen Wochen eingebrochen ist und einige der im Juli und Mitte August erzielten Gewinne wieder verloren gingen. Sie ist von einem Hoch von $143 auf aktuell $124 gefallen.
Die Aktie fiel unter den 50-Tage-Durchschnitt und das 38.2% Fibonacci-Retracement. Dieses Retracement verbindet das Tief im März mit dem Höchststand vom 14. August.
Apollo Global liegt zudem unter dem Supertrend-Indikator, was ein Zeichen dafür ist, dass die Bären momentan das Ruder übernehmen. Daher ist der Weg des geringsten Widerstands abwärts, wobei das nächste wichtige Niveau beim 61.8%-Retracement bei $116 liegt.
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