Die Aktien großer Aluminiumproduzenten legten am Montag zu, nachdem iranische Luftangriffe wichtige Produktionsanlagen im Nahen Osten beschädigt hatten. Dies schürte Befürchtungen eines globalen Angebotschocks und trieb die Metallpreise deutlich nach oben.
An der US-Börse gelistete Alcoa stieg um fast 10 %, während Century Aluminum um rund 11 % zulegte.
Kaiser Aluminum gewann ebenfalls 4,7 %, da Anleger auf die sich verschärfenden Angebotsbedingungen reagierten.
Die Rally folgt auf eine Phase der Schwäche bei Aluminiumaktien, in der Alcoa und Century Aluminum aufgrund der Sorge, dass steigende Energiekosten und eine nachlassende globale Nachfrage die industrielle Aktivität dämpfen würden, gefallen waren.
Furcht vor Angebotschock treibt Preisanstieg
Aluminiumpreise kletterten nach Berichten über Schäden an großen Schmelzanlagen in der Golfregion auf den höchsten Stand seit vier Jahren.
Der Referenzpreis für Aluminium an der London Metal Exchange stieg um fast 5 % auf 3.453 $ pro Tonne, nachdem er intraday ein Hoch von 3.492 $ erreicht hatte.
Der Anstieg rückt die Preise näher an den Rekordwert von 4.073,50 $ pro Tonne, der im März 2022 im Nachgang des Russland-Ukraine-Konflikts erreicht wurde.
Aluminium Bahrain, Betreiber der weltweit größten Aluminiumhütte an einem Standort, erklärte, man prüfe das Ausmaß der Schäden durch die Angriffe.
Unterdessen meldete Emirates Global Aluminium „erhebliche Schäden“ an seinen Anlagen.
Anfang dieses Monats hatte Aluminium Bahrain bereits Pläne angekündigt, Schmelzlinien zu schließen, die fast 19 % seiner Kapazität ausmachen, was das Angebot weiter verknappt.
Störung der Straße von Hormus erhöht den Druck
Seit der Schließung der Straße von Hormus sind Aluminiumlieferungen in die USA und nach Europa bereits eingeschränkt, da diese Wasserstraße nicht nur eine wichtige Route für den globalen Öl- und verflüssigten Erdgashandel ist, sondern auch für Industrierohstoffe, einschließlich Aluminium.
Eine anhaltende Störung könnte sowohl Aluminiumoxid-Importe (Alumina) als auch Aluminiumexporte der Gulf-basierten Produzenten beeinträchtigen und das globale Angebot erheblich verknappen.
Der Nahe Osten macht rund 9 % der weltweiten Aluminiumproduktion aus und deckt etwa 18 % der Nachfrage außerhalb Chinas.
Soni Kumari von ANZ stellte fest, dass der Nahe Osten in den vergangenen zehn Jahren zu einem wichtigen Zentrum für Aluminiumproduktion und -exporte geworden sei, und fügte hinzu, je länger die Straße von Hormus gestört bleibe, desto größer der Aufwärtsdruck auf die Preise.
Markt bereits vor dem Konflikt fragil
Branchenexperten sagen, der Aluminiummarkt habe bereits vor dem Konflikt ein strukturelles Defizit aufgewiesen, was ihn besonders anfällig für Versorgungsstörungen macht.
„Irans Angriffe auf Aluminiumwerke im Nahen Osten drohen, einen fragilen Markt in eine Krise zu stürzen und die Aussicht auf Rekordpreise zu erhöhen“, sagten Analysten von Britannia Global Markets.
„Die Auswirkungen des Konflikts werden verstärkt, weil Produktionsbeschränkungen anderswo die globalen Lagerbestände verringert haben und dem Markt wenig Puffer gegen Schocks verbleibt.“
Analysten warnen, dass die Wirkung durch bereits niedrige Lagerbestände verstärkt werde.
Die Bestände in von der London Metal Exchange zugelassenen Lagerhäusern sind seit Mai letzten Jahres um mehr als 60 % auf rund 418.675 Tonnen gesunken.
Prämien für sofortige Lieferung sind ebenfalls gestiegen; die Spanne zwischen Kassa- und Dreimonatskontrakten überschritt 60 $ pro Tonne, den höchsten Wert seit 2007, was auf eine akute kurzfristige Angebotsknappheit hinweist.
Analysten bei ING warnten, dass eine schwere und langanhaltende Störung die Aluminiumpreise über 4.000 $ pro Tonne treiben und damit Rekordniveaus erreichen könnte.
Globale Folgewirkungen zeigen sich
Der Preisanstieg hat sich auf die globalen Aktienmärkte ausgewirkt; auch Aluminiumproduzenten in Indien legten am Montag zu.
Die Aktien von Hindalco Industries, National Aluminium Company und Vedanta stiegen zeitweise um bis zu 7 %, gaben die Gewinne jedoch später in der Sitzung wieder ab.
Blickt man voraus, sagen Analysten, könnten Unternehmen wie Alcoa von verbesserten Margen profitieren, wenn höhere Aluminiumpreise anhalten.
Was als breit angelegter Ausverkauf aufgrund von Nachfragebedenken begann, könnte sich nun in Rückenwind verwandeln, da Angebotsbeschränkungen die Marktdynamik neu gestalten.
Vieles hängt jedoch davon ab, wie lange die geopolitische Störung andauert; anhaltende Spannungen dürften die Volatilität sowohl an Rohstoff- als auch an Aktienmärkten aufrechterhalten.
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