Haha. Was gibt’s Neues?

Ein weiterer Tag, eine weitere große Bewegung an den Aktienmärkten aufgrund der Hoffnung auf eine Wende seitens der US-Notenbank.

Wie bereits zum tausendsten Mal in diesem Jahr haben sich die Aktien stark erholt, nachdem die Hoffnung wieder aufkeimte, dass die US-Notenbank mit ihrer strikten Haltung gegen Zinserhöhungen blufft.

Der Dow legte am Dienstag um 800 Punkte zu, und der Nasdaq stieg ebenfalls an – insgesamt verzeichneten die Aktien den besten zweitägigen Anstieg seit 2020. Sicher, das ist nicht gerade ein beeindruckendes Beispiel, aber es tut gut, zur Abwechslung einmal über positive Nachrichten zu schreiben.

Warum legen die Aktienmärkte zu?

Die wieder aufkeimende Hoffnung der Anleger auf eine Lockerung der US-Notenbank wurde durch die Nachrichten aus Australien verstärkt.

Die Reserve Bank of Australia erhöhte den Leitzins nur um 25 Basispunkte und überraschte damit den Markt, der mit einer Anhebung um 50 Basispunkte rechnete. Sie ist die erste Zentralbank, die sich mit großen Zinserhöhungen zurückhält, da die Anhebung um 25 Basispunkte die kleinste Erhöhung darstellt. Die Anleger in den USA haben keine Zeit verschwendet und sind entsprechend in Aktien eingestiegen.

In Kombination mit einem langsamer als erwarteten Beschäftigungswachstum – Sie wissen ja, schlechte Nachrichten sind gute Nachrichten, weil sie bedeuten, dass die Fed weniger Zinserhöhungen vornehmen wird – bedeutet dies, dass der Markt eine wohlverdiente Erleichterung erfährt. Die Zahl der offenen Stellen ist im August um 1,1 Millionen zurückgegangen, was sich zwar schrecklich anhört, aber auch bedeutet, dass eine Verlangsamung des Arbeitsmarktes notwendig ist, um die Inflationssorgen zu lindern.

Und mit nachlassender Inflation würden Zinserhöhungen aufhören – und bingo, Aktien „fliegen zum Mond“.

Was wird die US-Notenbank tun?

Dies ist nur die jüngste Erinnerung daran, dass das makroökonomische Klima das Sagen hat. Die Aktien steigen und fallen aufgrund der Erwartung, was die US-Notenbank mit den Zinssätzen machen wird.

Für mich ändert diese kleine Neuigkeit nichts. Die Erwartung von Zinserhöhungen ist etwas zurückgegangen, und die Aktien haben sich entsprechend nach oben bewegt. Nicht weniger, nicht mehr.

Ray Dalio, Milliardär, Investor und häufiger Gast in der „Influencer-Sektion“ von LinkedIn, meldete sich mit interessanten Kommentaren zu Wort, in denen er erklärte, dass er seine frühere Meinung, dass Bargeld „Müll“ sei, aufgegeben habe und es nun angesichts der Zinserhöhungen und der Schrumpfung der Fed-Bilanz für eine neutrale Anlage halte.

„Der kurzfristige Zinssatz ist jetzt ungefähr richtig“, sagte er.

Ob der große Jerome Powell mit Dalio einer Meinung ist, ist eine andere Frage. Und das ist genau die Frage, die die Märkte in Bewegung bringen wird. Wenn heute weitere Daten veröffentlicht werden, die darauf hindeuten, dass die Fed ihren Kurs nicht ändern wird, werden die Gewinne umgehend wieder wettgemacht. Im Moment gibt es wirklich nichts Wichtigeres als die Inflation und die Absichten der US-Notenbank.

Das ist Jerome Powells Welt, und wir alle leben in ihr.

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