Die AGNC Investment-Aktie ist in den vergangenen Wochen stark gefallen, und dieser Rückgang könnte nach der Ausbildung eines stark bärischen Doppelhochs weitergehen. Sie ist acht Wochen in Folge gesunken und erreichte ihren tiefsten Stand seit September 29. Gegenüber ihrem Höchststand in diesem Jahr liegt sie weiterhin um 23,4% im Minus, wodurch die Rendite bei 17% liegt.
AGNC‑Aktie stürzt ab, da Hypothekenzinsen stark steigen
AGNC Investment ist ein führendes Unternehmen im Hypothekensektor, das dem Wohnungsmarkt privates Kapital bereitstellt, indem es auf Hebelbasis in Agency Residential Mortgage‑Backed Securities investiert.
Die zugrunde liegenden Hypotheken sind durch Fannie Mae, Freddie Mac und Ginnie Mae besichert. In den jüngsten Ergebnissen gab das Management an, dass das Portfolio einen Wert von mehr als $97.2 billion hat. Zum Quartalsende wies das Unternehmen zudem eine Verschuldungsquote von 7.4x aus.
Die Aktie steht in den letzten Monaten unter Druck, da sich die Anleger auf steigende Zinsen und Hypothekenzinsen konzentrieren. US‑Kurz- und Langfristzinsen sind in den letzten Monaten weiter gestiegen, wobei die 10‑jährige Rendite 5.33% erreichte und die 30‑jährige auf 5.71% anstieg.
US mortgage rateshaben weiter angezogen und liegen im Durchschnitt auf dem höchsten Stand seit über drei Jahren. Dieser Anstieg wirkt sich deutlich auf das Geschäft aus, weil Agency‑MBS Festzinsanleihen sind. Wenn Treasury‑Renditen und Hypothekenzinsen steigen, fallen daher ihre Preise.
AGNC nutzt Absicherungen zur Risikominderung, etwa Swaps, Treasury‑Futures und andere Instrumente. Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass Absicherungen die Duration abdecken, nicht aber das vollständige Konvexitätsprofil, während sich bei Zins‑Schocks die Spreads häufig ausweiten. Zudem steigen unter diesen Bedingungen meist die Finanzierungskosten.
Die aktuellsten Zahlen zeigten, dass AGNCs Net Interest Income im zweiten Quartal auf $305 million gestiegen ist, während das Gesamtergebnis auf über $654 million anstieg.
AGNC gehört damit zu den renditestärksten Titeln in den USA und bietet eine Dividendenrendite von nahezu 17%. Im Vergleich dazu liegt die Rendite des S&P 500 Index unter 2%. Diese Rendite sollte den fallenden Aktienkurs teilweise ausgleichen.
Die Realität ist jedoch, dass die Aktie weiterhin hinter anderen Unternehmen zurückbleibt. Die Gesamtrendite in diesem Jahr liegt bei −12.67%, verglichen mit 14.90% beim S&P 500 Index und −1.55% bei Realty Income.
AGNC Investment: Kursanalyse
AGNC Investment stock chart | Source: TradingView
Der Wochenchart zeigt, dass der AGNC‑Aktienkurs in den letzten Wochen stark eingebrochen ist. Der Rückgang setzte nach der Ausbildung eines Doppelhochs bei $11 mit einer Nackenlinie bei $8.88 ein. Ein Doppelhoch gilt in der technischen Analyse als eines der häufigsten bärischen Umkehrmuster.
Die Aktie ist inzwischen unter das 23,6% Fibonacci‑Retracement bei $9.40 gefallen. Außerdem liegt sie unter dem 50‑Wochen‑Exponentiellen Gleitenden Durchschnitt (EMA).
Gleichzeitig hat der Average Directional Index (ADX) gedreht und ist auf aktuell 23.8 gestiegen. Ein steigender ADX ist ein Hinweis darauf, dass sich der Trend fortsetzt.
Deshalb wird die Aktie voraussichtlich weiter fallen, möglicherweise bis zum 50% Fibonacci‑Retracement bei $7.55. Eine Bewegung über den Widerstand bei $8.88 würde die bärische Sicht widerlegen.
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