Adobe: Quo vadis?

Fundamental: Die Aktie von Adobe gilt nach dem Maßstab des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) als unterbewertet. Denn: Das KGV liegt mit 31,53 insgesamt 68 Prozent niedriger als der Branchendurchschnitt im Segment „Software“, der 97,11 beträgt. Vor diesem Hintergrund erhält die Aktie aus Sicht der fundamentalen Analyse die Einstufung „Buy“.

Sentiment und Buzz: Während der letzten Wochen war eine Zunahme negativer Kommentare über Adobe in Social Media zu beobachten. Das Stimmungsbarometer der Marktteilnehmer zeigte in den roten Bereich. Die Aktie erhält von der Redaktion deshalb eine „Sell“-Bewertung. Die Intensität bzw. vereinfacht ausgedrückt die Häufigkeit der Beiträge zu einer Aktie liefert Anzeichen dafür, ob das Unternehmen aktuell viel oder wenig im Fokus der Anleger steht. Über Adobe wurde deutlich weniger diskutiert als normal, außerdem ist eine abnehmende Aufmerksamkeit zu verzeichnen. Dies führt zu einem „Sell“-Rating. Insgesamt bekommt die Aktie dadurch ein „Sell“-Rating.

Anleger: Ein Blick auf die Diskussion in Social Media zeigt folgendes Bild: Die Marktteilnehmer waren in den letzten Tagen grundsätzlich überwiegend negativ eingestellt gegenüber Adobe. Es gab insgesamt fünf positive und neun negative Tage. Die neuesten Nachrichten der vergangenen ein bis zwei Tage über das Unternehmen sind dagegen hauptsächlich positiv. Auf der Basis unserer Stimmungsanalyse erhält Adobe daher eine „Hold“-Einschätzung. Insgesamt erhält Adobe von der Redaktion für die Anlegerstimmung ein „Hold“-Rating.

Relative Strength Index: Die technische Analyse betrachtet für Aktien auch das Verhältnis der Aufwärtsbewegungen und der Abwärtsbewegungen eines Kurses im Zeitablauf und zeichnet dies für einen Zeitraum von 7 Tagen im Relative Strength-Index auf. Anhand dieses sogenannten RSI ist die Adobe aktuell mit dem Wert 44,88 weder überkauft noch -verkauft. Daher gilt für dieses Signal die Einstufung „Hold“. Wird die relative Bewegung auf 25 Tage ausgedehnt (RSI25), ergibt sich für die Aktie ein Wert von 49,11. Dies gilt als Signal dafür, dass der Titel als weder überkauft noch -verkauft betrachtet wird. Dementsprechend lautet die Einstufung auf dieser Basis „Hold“. Insgesamt resuliert daraus für die RSI die Einstufung „Hold“.

Branchenvergleich Aktienkurs: Adobe erzielte in den vergangenen 12 Monaten eine Performance von 14,57 Prozent. Ähnliche Aktien aus der „Software“-Branche sind im Durchschnitt um 27,17 Prozent gestiegen, was eine Underperformance von -12,59 Prozent im Branchenvergleich für Adobe bedeutet. Der „Informationstechnologie“-Sektor hatte eine mittlere Rendite von 16,85 Prozent im letzten Jahr. Adobe lag 2,28 Prozent unter diesem Durchschnittswert. Die ähnliche Rendite im Sektorvergleich und die Unterperformance im Branchenvergleich führt zu einem „Hold“-Rating in dieser Kategorie.

Technische Analyse: Vergleicht man den gleitenden Durchschnitt des Schlusskurses der Adobe-Aktie der letzten 200 Handelstage (GD200) von 249,88 USD mit dem aktuellen Kurs (262,34 USD), ergibt sich eine Abweichung von +4,99 Prozent. Die Aktie erhält damit eine „Hold“-Bewertung aus charttechnischer Sicht für das GD200. Betrachten wir den gleitenden Durchschnitt des Schlusskurses der letzten 50 Handelstage (GD50). Auch für diesen Wert (257,57 USD) liegt der letzte Schlusskurs nahe dem gleitenden Durchschnitt (+1,85 Prozent), somit erhält die Adobe-Aktie auch für diesen ein „Hold“-Rating. Insgesamt erhält das Unternehmen damit für die einfache Charttechnik ein „Hold“-Rating.

Analysteneinschätzung: Von Analysten wird die Adobe-Aktie aktuell mit „Buy“ bewertet. Dieses Rating setzt sich aus 9 „Buy“-, 1 „Hold“- und 0 „Sell“-Bewertungen zusammen, welche in den letzten zwölf Monaten abgegeben wurden. Der Blick auf den zurückliegenden Monat verrät. 2 Buy, 0 Hold- und 0 Sell-Empfehlungen liegen aus der jüngsten Zeit vor. Damit gilt die Aktie kurzfristig aus institutioneller Sicht als „Buy“-Titel. Legt man die durchschnittliche Kursprognose der Analysten zugrunde (297,67 USD) hat das Wertpapier ein Aufwärtspotential von 13,47 Prozent (ausgehend vom letzten Schlusskurs, 262,34 USD), was einer „Buy“-Empfehlung entspricht. Alles in allem erhält Adobe eine „Buy“-Bewertung für diesen Abschnitt der Analyse.

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Ein Beitrag von Jens Becker

Video-Analyse zur Adobe Aktie:
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