Die türkischen Finanzmärkte gerieten am Mittwoch nach der Verhaftung des Istanbuler Bürgermeisters Ekrem İmamoğlu, eines führenden Gegners von Präsident Recep Tayyip Erdoğan, in Aufruhr.
Die Lira stürzte um mehr als 10 % auf ein Rekordtief ab, bevor sie sich leicht erholte, und der Leitindex Borsa Istanbul 100 fiel um 6 %, während die Bankaktien um über 9 % einbrachen.
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen auf den höchsten Stand des Jahres, da Anleger als Reaktion auf die politische Krise türkische Vermögenswerte abstießen.
Die Verhaftung erfolgt nur wenige Tage bevor die Republikanische Volkspartei (CHP) ihren Kandidaten für die nächste Präsidentschaftswahl auswählen sollte, wobei Imamoglu weithin als Favorit galt.
Die türkischen Behörden entzogen ihm am Dienstag auch sein Universitätsdiplom, ein Schritt, der ihn von der Kandidatur hätte ausschließen können.
Seine Festnahme hat Vorwürfe der politischen Einmischung ausgelöst, wobei der CHP-Vorsitzende Özgür Özel sie als „Putsch“ bezeichnete.
Ausverkauf aufgrund der Reaktion lokaler Investoren
Die Verhaftung löste Schockwellen im türkischen Finanzsystem aus, da Anleger, die sich nach der Wirtschaftskrise von 2023 an die gestiegene Stabilität in der Türkei gewöhnt hatten, eine Eskalation der politischen Instabilität befürchteten.
„Türkische Vermögenswerte stehen unter starkem Verkaufsdruck“, sagte Piotr Matys, Senior FX Analyst bei In Touch Capital Markets.
„Für einige Anleger ist es auch eine Erinnerung daran, dass Präsident Erdoğan seine Macht weiter festigen will, indem er versucht, seinen größten politischen Rivalen an der Kandidatur für die Präsidentschaftswahlen 2028 zu hindern, obwohl frühe Umfragen nicht ausgeschlossen werden können.“
Lokale Investoren, die den türkischen Aktienmarkt dominieren, reagierten schnell und lösten einen breiten Ausverkauf von Aktien aus.
Daten der türkischen Wertpapierverwahrstelle zeigen, dass inländische Anleger rund 62,5 % der türkischen Aktien halten, was sie besonders anfällig für politische Unsicherheit macht.
Die Auswirkungen breiten sich auf Schwellenländer wie Ungarn und Polen aus.
Die Turbulenzen auf dem türkischen Markt wirkten sich auf die globalen Märkte aus, wobei auch Schwellenländerkollegen in Mitleidenschaft gezogen wurden.
Der ungarische Forint schwächte sich gegenüber dem Euro um bis zu 0,9 % ab, während der polnische Złoty ebenfalls nachgab.
Am breiteren Markt fiel ein Indikator für Schwellenländerwährungen um 0,2 %, und die Aktien im MSCI Emerging Markets Index gaben nach drei aufeinanderfolgenden Tagen mit Kursgewinnen nach.
„Das ist ein kleiner Schock – der Trend ging zumindest in letzter Zeit eher in Richtung größerer Stabilität, sei es wirtschaftlich oder politisch“, sagte Nick Rees, Leiter der Makroforschung bei Monex Europe Ltd.
Der Ausverkauf erstreckte sich auf die Offshore-Märkte, wobei die Overnight-Lira-Swap-Sätze um mehr als 10 Prozentpunkte auf 48 % stiegen, was auf eine erhebliche Auflösung von Carry-Trade-Positionen hindeutet.
Was bedeutet das für die wirtschaftlichen Aussichten der Türkei?
Die politischen Unruhen kommen zu einem Zeitpunkt, an dem globale Investoren optimistischer über die wirtschaftliche Entwicklung der Türkei geworden waren.
Jüngste Verbesserungen, darunter besser als erwartet ausgefallene Inflationsdaten, eine Zinssenkung und die Hoffnung auf engere Beziehungen zur Europäischen Union, hatten die türkischen Aktien Anfang des Monats in einen Bullenmarkt getrieben.
Die jüngsten Entwicklungen haben jedoch das Vertrauen der Anleger erschüttert und Zweifel an der zukünftigen wirtschaftlichen Stabilität der Türkei aufkommen lassen.
In anderen Schwellenländern fielen die ukrainischen Dollar-Anleihen nach dem ausbleibenden Fortschritt bei den Gesprächen zwischen den USA und Russland stark, und die indonesische Zentralbank beließ die Zinssätze zum zweiten Mal in Folge unverändert, um den Rupiah vor Kapitalabflüssen zu schützen.
In Brasilien wird der Präsident der Zentralbank, Gabriel Galipolo, eine Zinsentscheidung leiten, bei der erwartet wird, dass der Leitzins von 13,25 % auf 14,25 % angehoben wird.
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