Der Wechselkurs USD/TRY hat seine starke Rallye in diesem Jahr fortgesetzt, da die türkische Lira auf ein Rekordtief gefallen ist. Am Donnerstag notierte er bei 36,32, gegenüber dem Jahrestief von 35,14. In den letzten fünf Jahren ist er um etwa 500 % gestiegen, was die türkische Lira zu einer der weltweit am schlechtesten abschneidenden Währungen macht.
Divergenz zwischen CBRT und Federal Reserve
Die türkische Lira ist aufgrund der anhaltenden geldpolitischen Änderungen der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) und der Divergenz mit der Federal Reserve in den Vereinigten Staaten abgestürzt.
Die türkische Zentralbank (CBRT) hat in den letzten Monaten einen Zinssenkungszyklus eingeleitet, nachdem Daten gezeigt hatten, dass die Inflation zurückging.
Die in diesem Jahr veröffentlichten Wirtschaftsdaten zeigten, dass die Inflation in der Türkei weiter zurückging. Der Verbraucherpreisindex (VPI) sank im Januar auf 42,12 %, gegenüber 44,3 % im Vormonat. Nach einem Höchststand von 75 % im Juni letzten Jahres befindet er sich in einem stetigen Abwärtstrend.
Die türkische Zentralbank (CBRT) hat die Zinssätze von 50 % im letzten Jahr auf heute 45 % gesenkt, und Analysten gehen davon aus, dass im Laufe des Jahres weitere Zinssenkungen folgen werden.
Beamte haben den Schritt verteidigt und darauf hingewiesen, dass die Zinssätze weiterhin restriktiv sind. Außerdem hat das Land in diesem Jahr einen der höchsten Zinssätze.
Die türkische Zentralbank (CBRT) senkt die Zinssätze aus zwei Hauptgründen. Erstens hasst Präsident Erdoğan hohe Zinssätze, und die Beamten arbeiten daran, seinen Wunsch zu erfüllen. Zweitens hofft man, dass die Zinssenkungen das Wirtschaftswachstum ankurbeln werden.
Die jüngsten Daten zeigen, dass das türkische Wirtschaftswachstum weitgehend zum Stillstand gekommen ist. Im dritten Quartal des vergangenen Jahres wuchs es um 2,1 %, die langsamste Rate seit der Covid-19-Pandemie. Unternehmen und Verbraucher machten die hohen Zinssätze für die Beeinträchtigung des Wirtschaftswachstums verantwortlich.
Das Wirtschaftswachstum verlangsamte sich auch aufgrund einer geringen Erhöhung der Mehrwertsteuer (MwSt.) und der Kraftstoffpreise. Aktuelle Konjunkturdaten zeigten, dass sich die Verlangsamung des Sektors im Januar fortsetzte. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe sank von 49,1 im Vormonat auf 48.
Der USD/TRY ist ebenfalls stark gestiegen, da Anleger Handelskonflikte mit den Vereinigten Staaten erwarten. Ein Hauptproblem ist, dass die USA immer noch ein Handelsdefizit mit der Türkei haben. Auch die schwachen Beziehungen der Türkei zu Israel könnten zu Sanktionen durch die Trump-Regierung führen.
Falkenhafte Federal Reserve
Der Wechselkurs USD/TRY ist in diesem Jahr aufgrund der restriktiven Geldpolitik der Federal Reserve stark gestiegen. Die am Mittwoch veröffentlichten Protokolle zeigten, dass die meisten Fed-Beamten in der letzten Sitzung auf die hohen Inflationszahlen hingewiesen hatten.
Beamte gehen davon aus, dass die Zinssätze aufgrund der anhaltenden Inflationsrisiken länger höher bleiben sollten. Die jüngsten Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) von 2,7 % im Dezember auf 3,0 % im Januar gestiegen ist. Die Kerninflation lag im Laufe des Monats weiterhin über 3 %.
Daher bedeutet eine restriktive Fed und eine expansive CBRT, dass die Spanne zwischen den US-amerikanischen und türkischen Zinssätzen niedrig bleiben wird. Dies wiederum wird den Carry-Trade-Vorteil der beiden Währungen verringern.
Ein Carry Trade ist eine Situation, in der Anleger in einem Land mit niedrigen Zinsen Kredite aufnehmen und diese in einem Land mit hohen Zinsen anlegen. Daher verringert sich die Carry-Trade-Möglichkeit mit der Annäherung der Zinssätze. Dennoch bleibt das USD/TRY-Paar eine der beliebtesten Carry-Trade-Möglichkeiten.
USD/TRY technische Analyse
USDTRY -Chart von Tradingview
Das Tageschart zeigt, dass der Wechselkurs USD/TRY in den letzten Jahren einen starken Aufwärtstrend verzeichnet hat. Er ist von etwa 6,20 im Jahr 2020 auf 36,20 gestiegen. Das Paar hat alle gleitenden Durchschnitte überschritten, während die Oszillatoren nach oben zeigen.
Daher wird das USD/TRY-Paar wahrscheinlich weiter steigen, da die Bullen das nächste wichtige Widerstandsniveau bei 40 anpeilen.
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