Japans Wirtschaft wuchs im Quartal Oktober bis Dezember mit einer annualisierten Rate von 2,8 % und übertraf damit die Markterwartungen. Starke Investitionen und eine robuste Konsumnachfrage stützten das Wachstum, wie am Montag veröffentlichte Regierungsdaten zeigten.
Die über den Erwartungen liegende Leistung stärkt den Optimismus hinsichtlich der wirtschaftlichen Erholung des Landes, auch wenn die Handelssorgen anhalten.
Die neuesten Bruttoinlandsproduktzahlen (BIP) übertrafen die Schätzung eines 1,0-prozentigen Wachstums aus einer Reuters-Umfrage und folgten einer revidierten Expansion von 1,7 % im Vorquartal. Quartalsweise wuchs das BIP um 0,7 % und übertraf damit die Prognosen von 0,3 %.
Japans Wirtschaft: Binnennachfrage treibt das Wachstum an
Der private Konsum, der mehr als die Hälfte der japanischen Wirtschaft ausmacht, stieg um 0,1 % und widersetzte sich damit den Prognosen eines Rückgangs um 0,3 %.
Obwohl das Lohnwachstum und die privaten Konsumausgaben sich verbessert haben, sind die Analysten hinsichtlich der Inflationsdruck auf den privaten Konsum vorsichtig.
Die Investitionsausgaben, ein wichtiger Treiber der Unternehmensinvestitionen, stiegen im vierten Quartal um 0,5 %, was einen Rückgang im Vorquartal umkehrte, aber die Wachstumsprognose von 1,0 % verfehlte.
Unterdessen trug die Netto-Auslandsnachfrage – die Differenz zwischen Exporten und Importen – 0,7 Prozentpunkte zum BIP bei und erholte sich damit von den negativen Auswirkungen im Zeitraum Juli bis September.
Der geldpolitische Ausblick der BOJ bleibt im Fokus.
Die stärkeren Wirtschaftsdaten könnten die Pläne der Bank of Japan (BOJ), die Geldpolitik schrittweise zu straffen, untermauern.
Die Zentralbank beobachtet die Konsum- und Lohnentwicklung genau, um die Stärke der Wirtschaft zu beurteilen und den Zeitpunkt weiterer Zinserhöhungen festzulegen.
Letzte Woche warnte der Gouverneur der Bank of Japan (BOJ), Kazuo Ueda, dass anhaltend hohe Lebensmittelpreise die Inflationserwartungen beeinflussen könnten und unterstrich damit die vorsichtige Haltung der Zentralbank gegenüber der Geldpolitik.
„Wir sind uns zutiefst bewusst, dass ein Preisanstieg von mehr als 2 % bei frischen Lebensmitteln und anderen alltäglichen Gütern das Leben der Menschen negativ beeinflusst“, sagte Ueda vor dem Parlament.
Er fügte hinzu, dass die steigenden Lebensmittelpreise möglicherweise nicht nur vorübergehend seien und Risiken für die Verbraucherstimmung und die allgemeineren Preiserwartungen darstellten.
Uedas Äußerungen kommen, nachdem die Bank of Japan im vergangenen Monat die kurzfristigen Zinssätze auf 0,5 % angehoben hatte, was die erste Zinserhöhung seit 17 Jahren darstellte.
Dieser Schritt spiegelt das Vertrauen der politischen Entscheidungsträger wider, dass Japan auf eine nachhaltige, lohngetriebene Inflation zusteuert.
Im Dezember stieg der japanische Gesamtverbraucherpreisindex (VPI) im Jahresvergleich um 3,6 %, was deutlich über dem Anstieg des Kern-VPI von 3,0 % lag, der die volatilen Preise für frische Lebensmittel ausschließt.
Der Anstieg wurde vor allem durch höhere Kosten für frisches Gemüse und Reis verursacht. Ueda hatte jedoch zuvor angedeutet, dass die kostendrängenden Inflationsdruck bis Mitte des Jahres nachlassen könnten.
Die Haltung der BOJ zu Zinssätzen und Anleiheverkleinerung
Die BOJ bewertet die Inflationstrends über kurzfristige Preisschwankungen hinaus und konzentriert sich auf die zugrunde liegende Inflation, die volatile Faktoren wie Kraftstoff- und Frischnahrungsmittelpreise ausschließt.
Ueda bekräftigte, dass das Tempo zukünftiger Zinserhöhungen von den wirtschaftlichen Bedingungen, den Inflationstrends und der Finanzstabilität abhängen werde.
Darüber hinaus bestätigte er, dass die BOJ im Juni eine Halbzeitüberprüfung ihres aktuellen Plans zur Reduzierung der Käufe von Staatsanleihen durchführen wird, wobei eine neue Strategie ab April 2026 in Kraft treten soll.
Im Rahmen eines im vergangenen Juli angekündigten Plans beabsichtigt die BOJ, ihre monatlichen Käufe japanischer Staatsanleihen bis Anfang 2026 auf 3 Billionen Yen (19,52 Milliarden US-Dollar) zu halbieren.
„Unser Plan zur Reduzierung der Anleihen soll vorhersehbar und gleichzeitig flexibel sein und so die Marktstabilität gewährleisten“, erklärte Ueda.
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