Coca-Cola (NYSE:KO) wird am Dienstag vor Börseneröffnung seine Ergebnisse für das vierte Quartal veröffentlichen. Wall-Street-Analysten erwarten einen Anstieg des Gewinns je Aktie um 6 % auf 52 Cent.

Der Umsatz wird jedoch voraussichtlich im Vergleich zum Vorjahr um 2,5 % auf 10,68 Milliarden US-Dollar sinken.

Trotz der robusten Nachfrage der Verbraucher könnte der starke US-Dollar die internationalen Verkäufe von Coca-Cola belasten, die etwa zwei Drittel des Gesamtumsatzes des Unternehmens ausmachen.

Der US-Dollar-Index, der den Dollar gegenüber einem Korb von Währungen abbildet, ist seit September um fast 8 % gestiegen. Dadurch sind die Produkte von Coca-Cola im Ausland teurer geworden und der Wert der ausländischen Einnahmen ist bei der Umrechnung in Dollar gesunken.

Coca-Cola hat die Anleger bereits vor diesen Währungsbelastungen gewarnt und für das vierte Quartal einen Gegenwind von 10 % bei den bereinigten Gewinnen je Aktie prognostiziert.

Darüber hinaus werden durch Akquisitionen, Veräußerungen und andere strukturelle Veränderungen weitere 3 % bis 4 % an Belastungen erwartet.

Diese Faktoren haben dazu beigetragen, dass der Aktienkurs des Unternehmens seit seinem Höchststand im September um 12,5 % gefallen ist, obwohl er im Vergleich zum Vorjahr immer noch um 7 % gestiegen ist.

Da sich die Konsumausgaben in Nordamerika normalisieren, werden sich die inländischen Ergebnisse des Unternehmens, die etwa 35 % des Gesamtgewinns ausmachen, wahrscheinlich beschleunigen, schrieb Kevin Grundy, leitender Forschungsanalyst bei BNP Paribas Exane, in einer Mitteilung vom Freitag.

Fairlife entwickelt sich zu einem wichtigen Wachstumstreiber

Obwohl Limonaden nach wie vor das Kerngeschäft von Coca-Cola sind, hat das Unternehmen unter der Leitung von CEO James Quincey daran gearbeitet, sein Produktportfolio zu diversifizieren.

Eine der größten Erfolgsgeschichten des Unternehmens in dieser Hinsicht ist Fairlife, seine Marke für Premium-Milch und Protein-Shakes.

Obwohl Fairlife derzeit nur 5 % des US-Geschäfts von Coca-Cola ausmacht, trug es laut Grundy 2024 zu 35 % zum inländischen Umsatzwachstum des Unternehmens bei.

Grundy geht davon aus, dass die Marke in den nächsten fünf Jahren jährlich um 20 % wachsen wird, da die Nachfrage nach proteinreichen und hochwertigen Milchprodukten weiter steigt.

„Fairlife hat sich zu einem großartigen Unternehmen entwickelt“, sagte Quincey und betonte sein Potenzial.

Obwohl der Preis von Fairlife fast dreimal so hoch ist wie der von herkömmlicher Milch, überstiegen die Einzelhandelsumsätze im Jahr 2022 die Marke von einer Milliarde US-Dollar. Dies ist ein bemerkenswerter Anstieg gegenüber den 90 Millionen US-Dollar im Jahr 2015, als das Unternehmen landesweit expandierte.

Die Milchmarke werde zu einem wichtigen „Wachstumstreiber und helfe, den Umsatzrückgang bei vielen zuckerhaltigen, kalorienreicheren Erfrischungsgetränken des Unternehmens auszugleichen“, sagte Garrett Nelson, Analyst bei CFRA.

Anleger streben eine breitere Diversifizierung an

Trotz des Erfolgs von Fairlife ist Coca-Cola nach wie vor stark auf sein Limonaden-Geschäft angewiesen, das etwa 60 % des Umsatzes ausmacht.

Das Unternehmen hat versucht, sich auf Kaffee, Energydrinks und aromatisierte Wasser auszuweiten, aber seine Produktpalette hat sich in den letzten sechs Jahren weitgehend unverändert gehalten.

Die Anleger werden den am Dienstag veröffentlichten Gewinnbericht genau beobachten, um sich über die umfassendere Diversifizierungsstrategie des Unternehmens auf dem Laufenden zu halten.

Eine weitere potenzielle Herausforderung ergibt sich aus der regulatorischen Unsicherheit.

Robert F. Kennedy Jr., langjähriger Kritiker verarbeiteter Lebensmittel und zuckerhaltiger Getränke, wird als möglicher Leiter des Gesundheitsministeriums gehandelt.

Kennedy hat Maßnahmen vorgeschlagen, die darauf abzielen, den Konsum von Limonaden einzudämmen, da er einen Zusammenhang mit Fettleibigkeit und anderen Gesundheitsproblemen aufweist.

Wenn er ernannt wird, könnte er für neue Vorschriften eintreten, die das Kerngeschäft von Coca-Cola betreffen.

Grundy ist dennoch davon überzeugt, dass Coca-Cola gut auf die sich ändernden Verbrauchertrends eingestellt ist. Er weist darauf hin, dass 19 der 20 größten Marken des Unternehmens inzwischen zuckerfreie Alternativen anbieten.

Ob dies ausreicht, um die regulatorischen Risiken und Währungsrisiken auszugleichen, bleibt abzuwarten.

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