Die türkische Lira fiel gegenüber dem US-Dollar auf ein Rekordtief, obwohl es Anzeichen dafür gab, dass die US-Notenbank im September die Zinsen senken würde. Der USD/TRY-Wechselkurs stieg auf 34, was einem Zuwachs von 16 % seit Jahresbeginn entspricht.
Auch gegenüber anderen Währungen ist der Kurs gefallen. Das EUR/TRY-Paar ist in diesem Jahr um über 17 % gestiegen und notiert bei 38, während GBP/TRY auf 45 gestiegen ist. Besonders auffällig ist auch der Rückgang der türkischen Lira gegenüber Bitcoin, wobei BTC/TRY in diesem Jahr um mehr als 60 % gestiegen ist.
Türkische Lira wird vom USD nicht gestärkt
Das USD/TRY-Paar stieg weiter, obwohl der Absturz des US-Dollarindex nach der gemäßigten Erklärung der US-Notenbank an Fahrt gewann. Es fiel auf 100,85 USD, den niedrigsten Stand seit Januar dieses Jahres und über 6 % unter seinem Höchststand in diesem Jahr.
Der Greenback ist gegenüber den meisten Währungen der Industrie- und Schwellenländer eingebrochen. Wie wir diese Woche schrieben, ist er gegenüber dem südafrikanischen Rand um über 8 % gefallen. Auch gegenüber der indonesischen Rupie und dem thailändischen Baht ist er abgestürzt.
In einer Erklärung am Freitag stellte Powell fest, dass die Bank nun, da sich die Wirtschaft verändert habe, bereit sei, eine Änderung der Geldpolitik vorzunehmen. Ein diese Woche veröffentlichter Bericht zeigte, dass der Arbeitsmarkt schwächer war als erwartet. In den zwölf Monaten bis März wurden über 818.000 weniger Arbeitsplätze geschaffen als erwartet.
Ein weiterer Bericht von S&P Global ergab, dass der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe trotz der Billionen, die Biden zur Stimulierung des Sektors gepumpt hat, weiter schrumpfte. Die Zahlen zu verarbeitender Industrie und Wohnungsbau fielen schwächer aus als erwartet.
Daher glauben einige Analysten, dass die Federal Reserve im September eine Senkung um 0,25 % vornehmen wird, gefolgt von zwei weiteren ähnlichen Senkungen bei der nächsten Sitzung. Das Ausmaß der nächsten Senkung wird jedoch von den nächsten Arbeitsmarktdaten abhängen. In einer Notiz sagte Seema Shah, Analystin bei Principal Asset Management:
„Das Ausmaß der September-Bewegung wird sich am Arbeitsmarktbericht für August zeigen. Aber seien Sie unbesorgt: Wenn der Arbeitsmarkt Anzeichen einer weiteren Abkühlung zeigt, wird die Fed mit Überzeugung kürzen.“
In einem X-Post sagte Mohamed El Erian, der die Fed aufgefordert hat, mit Zinssenkungen zu beginnen:
Im Idealfall wäre eine gemäßigte Haltung der US-Notenbank eine gute Sache für die türkische Lira, da sie bedeuten würde, dass die Anleger in diese risikoreichen, aber ertragreichen Märkte wechseln würden.
Risiken der türkischen Zentralbank
Der Hauptgrund für den anhaltenden Anstieg des USD/TRY-Kurses liegt darin, dass die Anleger wenig Vertrauen in die Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) haben.
Die Zentralbank hat die Zinssätze auf einem hohen Niveau gehalten. Erst diese Woche beließ sie sie zum fünften Mal in Folge unverändert bei 50%. In jüngsten Erklärungen deutete der Zentralbankchef an, dass die Bank die Zinssätze für eine Weile stabil halten werde, bis die Inflation nachlässt.
Analysten gehen nun davon aus, dass die Bank 2025 mit der Senkung der Zinsen beginnen wird. Allerdings besteht auch das Risiko, dass Präsident Erdogan eingreift und den Gouverneur sogar entlässt, wie er es in der Vergangenheit getan hat. Darüber hinaus zeigten jüngste Daten, dass die Inflation zwei Monate in Folge gesunken ist. Sie stieg von 75,45 % im Mai auf 71,6 % im Juni und 61,78 % im Juli.
USD/TRY technische Analyse
In meinen letzten Artikeln zur türkischen Lira drückte ich meine Hoffnung aus, dass sich die Währung erholen würde, und verwies dabei auf das sich bildende steigende Keilmuster. In den meisten Fällen ist dies eines der pessimistischsten Muster auf dem Markt.
Diese Vorhersage hat sich nicht bewahrheitet, da das Paar weiter gestiegen ist und den wichtigen Widerstandspunkt bei 34 erneut getestet hat. Daher gibt es Anzeichen dafür, dass das Paar weiter steigen wird, da die Käufer den nächsten Punkt bei 35 anpeilen.
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