Der Aktienkurs von Rolls-Royce (LON: RR) blieb in diesem Jahr stabil und machte das Unternehmen zu einem der leistungsstärksten Unternehmen im FTSE 100-Index. Der Kurs stieg in diesem Jahr um über 64 % und erreichte damit eine Marktkapitalisierung von über 41 Milliarden Pfund.

Rolls-Royce geht es gut

Rolls Royce, einem der weltweit führenden Industrieunternehmen, geht es gut. Grund dafür sind die steigende Nachfrage in seinen drei Hauptgeschäftsbereichen und eine hervorragende Umsetzung.

Diese Einschätzung wurde kürzlich bei der Veröffentlichung der Finanzergebnisse für das erste Halbjahr bestätigt. Die Zahlen zeigten, dass der zugrunde liegende Umsatz in diesem Jahr auf 8,18 Milliarden Pfund gestiegen ist, was mehr ist als die 6,95 Milliarden Pfund, die das Unternehmen im Vorjahr erwirtschaftet hatte.

Der Betriebsgewinn verdoppelte sich fast von 673 Millionen Pfund auf über 1,14 Milliarden Pfund, während der Gewinn vor Steuern auf über 1,03 Milliarden Pfund anstieg. Am wichtigsten war jedoch, dass Rolls-Royce einen freien Cashflow von über 1,15 Milliarden Pfund erwirtschaftete.

Diese Ergebnisse zeigten, dass das Management in einer Zeit, in der die Lieferkettenengpässe anhielten, gute Arbeit leistete. Der größte Teil der Verbesserungen kam aus dem Geschäftsbereich Zivilluftfahrt, wo das Unternehmen Triebwerke verkauft und dann langfristige Serviceverträge (LTSA) abschließt.

Wenn alles gut läuft, ist die LTSA-Strategie hochprofitabel, da die Airline-Kunden für jede Flugstunde bezahlen. Dadurch verteilen sich die Kosten und das Ganze wird für sie erschwinglicher. Für Rolls-Royce ist das der größte Geldbringer.

Rolls-Royce steigert zudem seine Margen in allen Geschäftsbereichen. Die operativen Margen in der Zivilluftfahrt stiegen auf 18 %, während sie in den Bereichen Verteidigung und Energiesysteme auf 15,5 bzw. 10,3 % stiegen. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, bedeutet dies, dass das Unternehmen seine mittelfristigen Ziele vorzeitig erreichen wird.

Rolls-Royce Holdings profitiert inzwischen auch vom Rechenzentrumsgeschäft, da der Trend zur künstlichen Intelligenz anhält. Das Energiegeschäft des Unternehmens erzielte einen Umsatz von über 1,8 Milliarden Dollar und einen Betriebsgewinn von über 189 Millionen Pfund.

Am wichtigsten ist jedoch, dass Rolls-Royce seine Bilanz verbessert hat. Das Unternehmen schloss das letzte Quartal mit über 6,8 Milliarden Pfund an verfügbarer Liquidität ab, wobei sich die liquiden Mittel auf 4,3 Milliarden Pfund beliefen. Außerdem konnte das Unternehmen seine Nettoverschuldung von dem pandemiebedingten Höchststand von 5,2 Milliarden Pfund auf über 0,8 Milliarden Pfund senken.

Darüber hinaus profitieren Rolls-Royce-Investoren nun von der Wertsteigerung der Aktien und einer Dividende, die zwischen 30 und 40 Prozent des zugrunde liegenden Gewinns liegen wird.

Bewertung und Katalysatoren für Rolls-Royce

Die größte Sorge der Anleger ist, ob Rolls-Royce über- oder unterbewertet ist. Aktuelle Daten zeigen, dass das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von über 41 Milliarden Pfund oder 52 Milliarden Dollar hat, was es zum 16. größten Unternehmen Großbritanniens macht.

Damit ist das Unternehmen deutlich kleiner als General Electric Aerospace, der größte Triebwerkshersteller der Welt, der mit über 179 Milliarden Dollar bewertet wird. GE Aerospace erzielte im letzten Quartal einen Umsatz von über 9,1 Milliarden Dollar.

Was die Multiplikatoren angeht, zeigen die Daten, dass Rolls-Royce Holdings mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17 gehandelt wird, was unter dem Durchschnitt des S&P 500 von 21 und dem Durchschnitt des FTSE 100-Index von 19 liegt. Das bedeutet, dass das Unternehmen immer noch mit einem Abschlag gehandelt wird, da seine Umsatzwachstumsrate besser ist als die des S&P 500 und des FTSE 100.

Rolls-Royce wird zudem mit einem Abschlag gehandelt im Vergleich zu den meisten seiner Konkurrenten. GE Aviation hat ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 45, während Unternehmen wie Howmet Aerospace (HWM), Safran und RTX ein Verhältnis von über 40 aufweisen. Diese Unterschiede bedeuten, dass das Unternehmen mit einem Abschlag gehandelt wird.

Andere Kennzahlen zeigen, dass das Unternehmen unterbewertet ist. Eine Bewertung anhand des diskontierten freien Cashflows (DCF) zeigt, dass das Unternehmen relativ günstig ist. Laut Simply Wall St wurde das Unternehmen mit einem Abschlag von 54 % gegenüber seinem fairen Wert gehandelt.

Daher scheint das Unternehmen grundsätzlich unterbewertet zu sein. Darüber hinaus wächst es, sein Geschäft erfreut sich einer starken Nachfrage und ist jetzt ein schlankeres Unternehmen als während der Covid-19-Pandemie. Es hat auch Upgrades von den drei führenden Ratingagenturen wie Moody’s, Fitch und S&P Global erhalten.

Um die aktuelle Bewertung zu rechtfertigen, muss das Management jedoch gute Ergebnisse erzielen. Das bedeutet, dass es die Qualität seiner Motoren sicherstellen muss, um die Wartungsprobleme von vor einigen Jahren zu vermeiden.

Rolls-Royce-Aktienkursprognose

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der RR-Aktienkurs in diesem Jahr einen starken Aufwärtstrend verzeichnete und kürzlich auf ein Rekordhoch von 502 Pence stieg. Er blieb über den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA).

Der Relative Strength Index (RSI) und der Stochastik-Oszillator sind weiter gestiegen, was bedeutet, dass die Aktie eine starke Dynamik aufweist. Die Aktie hat ein Muster gebildet, das wie ein Double-Top aussieht.

Daher muss die Aktie diesen Widerstand bei 502 Pence überwinden, um den Aufwärtstrend zu bestätigen. Wenn dies geschieht, liegt der nächste zu beobachtende Punkt bei 600 Pence.

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