Die Entscheidung von RBC Capital Markets, Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA) von „Outperform“ auf „Sector Perform“ herabzustufen, ließ die Aktie am Montag im vorbörslichen Handel um über 6 % einbrechen.
Diese Herabstufung spiegelt die wachsenden Bedenken über die kurzfristigen Aussichten von Moderna inmitten eines zunehmend schwierigeren Marktes für seine wichtigsten Impfstoffe gegen COVID-19 und RSV wider.
Neben der Herabstufung senkte RBC auch sein Kursziel für die Aktie von 125 auf 90 Dollar und drückte damit eine vorsichtige Haltung gegenüber der Zukunft des Unternehmens aus.
Dieses angepasste Ziel lässt immer noch auf ein bescheidenes Aufwärtspotenzial gegenüber dem letzten Schlusskurs schließen, unterstreicht jedoch die unsichere Aussicht, mit der Moderna nach einem turbulenten Ergebnisbericht für das zweite Quartal konfrontiert ist.
Q2-Ergebnisse im Detail
Die am 1. August veröffentlichten Gewinne des Unternehmens für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2024 übertrafen die Prognosen der Wall Street mit einem Umsatz von 241 Millionen US-Dollar und übertrafen die Erwartungen um 106,13 Millionen US-Dollar.
Trotz dieses Erfolgs meldete Moderna einen erstaunlichen Rückgang des Nettoproduktumsatzes um 73 % im Vergleich zum Vorjahr, was in erster Linie auf die geringere Nachfrage nach seinem COVID-19-Impfstoff Spikevax zurückzuführen ist.
Das Biotechnologieunternehmen rechnet nun mit einem jährlichen Produktumsatz zwischen 3 und 3,5 Milliarden Dollar. Die frühere Prognose lag bei rund 4 Milliarden Dollar.
Die gesenkte Prognose ist auf mehrere Gegenwinde zurückzuführen, darunter geringere Verkäufe in der Europäischen Union und eine zunehmende Konkurrenz auf dem US-Markt für Atemwegsimpfstoffe.
Konkurrenten von Moderna wie Pfizer und GSK haben ihre Positionen gestärkt, sodass Moderna sich in einem Umfeld voller Rivalität zurechtfinden muss.
Der CEO von Moderna, Stéphane Bancel, hat das Engagement des Unternehmens zur Umsetzung seiner Strategie für die kommende COVID-Saison und die US-Einführung seines RSV-Impfstoffs betont. Die Herabstufung durch RBC deutet jedoch darauf hin, dass diese Bemühungen möglicherweise nicht ausreichen, um die vorherrschenden Herausforderungen auszugleichen.
Gegenwind für Moderna
Im Grunde genommen steht Moderna vor einer Reihe komplexer Probleme. Die Bilanz des Unternehmens ist zwar mit einer Barreserve von 10,8 Milliarden Dollar zum 30. Juni 2024 stark, weist aber angesichts sinkender Umsätze Schwachstellen bei der Aufrechterhaltung der Profitabilität auf.
Die überarbeitete Prognose hat das Vertrauen der Anleger erschüttert und zu einem starken Rückgang des Aktienkurses von Moderna beigetragen, der innerhalb von nur zwei Tagen nach der Bekanntgabe der Ergebnisse von 120 auf 86 Dollar abstürzte.
Diese Volatilität unterstreicht die Besorgnis des Marktes hinsichtlich der Abhängigkeit von Moderna von seinem COVID-19-Franchise – eine Sorge, die durch den allgemeinen Trend zu einem endemischen Umgang mit dem Virus noch verstärkt wird.
Aus Wachstumsperspektive steht Moderna an einem Scheideweg. Das Unternehmen erweitert seine Pipeline aktiv über COVID-19 hinaus und verzeichnet bemerkenswerte Fortschritte bei seinen Impfstoffprogrammen gegen das respiratorische Synzytialvirus (RSV) und Grippe.
Die FDA-Zulassung des RSV-Impfstoffs mRESVIA von Moderna stellt einen wichtigen Meilenstein dar, die Reaktion des Marktes zeugt jedoch von Skepsis hinsichtlich der unmittelbaren Auswirkungen auf das Umsatzwachstum.
Modernas strategischer Fokus auf die Nutzung seiner mRNA-Technologieplattform zur Bewältigung umfassenderer Herausforderungen im Bereich der öffentlichen Gesundheit bleibt ein zentraler Bestandteil seiner langfristigen Wachstumsaussichten.
Trotz dieser Wachstumsinitiativen bleiben die kurzfristigen Aussichten trübe. Modernas aggressive F&E-Ausgaben, die für 2024 auf etwa 4,5 Milliarden Dollar geschätzt werden, unterstreichen das Engagement des Unternehmens für Innovationen, spiegeln aber auch wider, wie viel mit der Entwicklung neuer Therapeutika verbunden ist.
Das Biotechnologieunternehmen hat mit seiner individualisierten Neoantigen-Therapie auf mRNA-Basis große Fortschritte in der Onkologie gemacht, doch wird nicht erwartet, dass diese Fortschritte kurzfristig zum Umsatz beitragen werden.
Während Moderna seinen Weg durch dieses turbulente Umfeld geht, wird die Leistung des Unternehmens genau unter die Lupe genommen.
Die nächsten Quartale werden entscheidend dafür sein, ob Moderna seine Umsatzbasis stabilisieren und das Potenzial seiner Pipeline ausschöpfen kann.
Investoren und Analysten werden gleichermaßen auf Anzeichen einer Erholung und eines nachhaltigen Wachstums der Finanzkennzahlen des Unternehmens achten.
Vor dem Hintergrund dieses grundlegenden Überblicks ist es an der Zeit, unsere Aufmerksamkeit den technischen Aspekten der Moderna-Aktie zuzuwenden.
Durch die Analyse wichtiger technischer Indikatoren und Trends können wir wertvolle Einblicke in die Marktstimmung gewinnen und vorhersagen, wie sich die Moderna-Aktie in den kommenden Monaten entwickeln könnte.
Ist eine Erholung in Sicht?
Die Moderna-Aktie hat seit ihrem Allzeithoch Ende 2021, das Ende 2022 erreicht wurde, einen deutlichen Rückgang erlebt. Obwohl sie während dieses Abwärtstrends mehrmals versucht hat, sich zu erholen und zu stabilisieren, ist es ihr nicht gelungen, frühere Swing-Hochs wieder zu erreichen.
MRNA-Chart von TradingView
Die Aktie hat seit ihrem letzten Swing-High von über 170,47 USD im Mai dieses Jahres 50 % ihres Wertes verloren und seit Monatsbeginn ein Drittel ihres Wertes. Darüber hinaus wird sie jetzt nahe ihres vorherigen Unterstützungsniveaus bei 67,5 USD gehandelt. Daher bleibt die Chance auf einen Rückgang hoch.
Bären, die eine neue Short-Position in der Aktie eröffnen möchten, müssen daher warten, bis es zu einer Erholung kommt oder der Kurs unter 67,5 USD fällt.
Investoren und Händler, die kurzfristig bis mittelfristig eine positive Einschätzung für das Unternehmen haben, können von diesem jüngsten rasanten Kursrückgang profitieren, indem sie die Aktie unter 80 USD mit einem Stop-Loss bei 67,2 USD kaufen. Sollte sich die Dynamik auch nur vorübergehend ändern, kann die Aktie bald wieder auf ein Niveau über 100 USD steigen.
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