Der Aktienkurs von Lululemon (NASDAQ: LULU) bricht ein, da ein Unternehmen, das einst an der Wall Street ganz groß im Kommen war, wieder auf den Boden der Tatsachen zurückkehrt. Er ist auf einen Tiefstand von 260 USD gefallen, den niedrigsten Stand seit Mai 2022 und 50 % unter seinem Höchststand in diesem Jahr.
Kein Wachstumsmotor mehr
Lululemon Athletica ist ein führendes kanadisches Unternehmen, das die Athleisure-Branche revolutioniert hat und im Jahr 2023 einen Wert von über 353 Milliarden Dollar hatte. Das Unternehmen verfügt noch immer über einen dominierenden Marktanteil in der Branche.
Lululemon hat im Laufe der Jahre ein spektakuläres Wachstum verzeichnet, das durch seine Einzelhandels- und Online-Plattformen unterstützt wurde. Sein Jahresumsatz ist von über 3,9 Milliarden Dollar im Jahr 2020 auf über 9,6 Milliarden Dollar im Jahr 2023 gestiegen.
Dieses Wachstum ist darauf zurückzuführen, dass die Zahl der Geschäfte in den Großstädten weiter zunahm. 2012 gab es nur 211 Geschäfte, heute sind es über 710. Das Unternehmen hofft, in den nächsten Jahren weitere Geschäfte eröffnen zu können, wenn auch langsamer.
Gleichzeitig verzeichnete das Unternehmen ein profitables Wachstum. Der Nettogewinn stieg von 645 Millionen Dollar im Jahr 2020 auf über 1,5 Milliarden Dollar.
Analysten sind optimistisch, dass Lululemon seinen Wachstumskurs in den nächsten Jahren fortsetzen kann. Für das Jahr erwarten Analysten einen Umsatzanstieg von 11,2 % auf 10,7 Milliarden Dollar, gefolgt von 11,65 Milliarden Dollar im Jahr 2025.
Lululemon Athletica hat in der Vergangenheit immer wieder die Schätzungen der Analysten übertroffen, was bedeutet, dass die Zahlen des Unternehmens wahrscheinlich besser ausfallen werden als erwartet.
Aktuelle LULU-Ergebnisse
Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass das Geschäft von Lululemon weiterhin wächst. Der Gesamtumsatz stieg um 10 % auf über 2,2 Milliarden Dollar. Der größte Teil dieses Umsatzwachstums kam aus dem internationalen Segment, wo der Umsatz um 35 % stieg.
Der Bruttogewinn von Lululemon stieg um 11 % auf über 1,3 Milliarden Dollar, während die Betriebsmarge auf 19,6 % sank.
Ein wichtiger Teil des Wachstums von Lululemon war sein China-Geschäft, das in den letzten Jahren gewachsen ist. Das Unternehmen glaubt, dass seine starke Markenpositionierung ihm helfen wird, seine Umsätze im Land für eine Weile zu steigern.
Gleichzeitig arbeitet Lululemon daran, die Anzahl der ausstehenden Aktien wiederherzustellen. Im letzten Quartal kaufte das Unternehmen Aktien im Wert von 296 Millionen Dollar zurück und erhöhte seine Genehmigung um 1,6 Milliarden Dollar.
Risiken und Chancen
Die Lululemon-Aktie ist mit zahlreichen Risiken und Chancen verbunden, die Anleger kennen sollten, wenn sie abwägen, ob sie bei Kursrückgang kaufen oder bei Kursrückgang verkaufen sollen.
Das größte Risiko für Lululemon ist, dass die Athleisure-Branche nicht mehr das ist, was sie in den letzten Jahren einmal war. Der Wettbewerb ist schärfer geworden, da viele bekannte Marken Marktanteile gewinnen.
Die beliebtesten Unternehmen sind traditionelle Namen wie Nike, Adidas und Under Armour. Andere neuere Marken sind in die Branche eingestiegen. Einige der neueren Unternehmen, die Marktanteile gewinnen, sind beispielsweise Fabletics, Gap’s Athleta, Alo Yoga und Vuori.
Wie in anderen Branchen bedeutet dieser Trend, dass Lululemon in Werbung und Marketing investieren muss, um seinen Marktanteil zu vergrößern. Denn diese Unternehmen verkaufen Produkte, die zum Teil fast die gleiche Qualität haben.
Zudem besteht das Risiko, dass es der Branche nicht gut geht, da die meisten Aktien wie ANTA Sports, Nike und Under Armour abgestürzt sind.
Positiv ist zu vermerken, dass Lululemon von der Bekanntheit seiner Marke in der Branche profitiert, was durch eine Wachstumsrate von 10 % belegt wird.
Der andere positive Aspekt ist, dass das Unternehmen ein Schnäppchen geworden ist. Sein Kurs-Gewinn-Verhältnis beträgt 20 und sein Forward-Multiple 17,8. Im Gegensatz dazu hat der S&P 500-Index, der um 9 % wächst, ein Multiple von 20.
Die KGVs von Lululemon sind viel niedriger als die historischen Zahlen. Der durchschnittliche KGV der letzten fünf Jahre liegt bei 54, während der zukünftige Wert bei 45 liegt. Diese Zahlen bedeuten, dass die Aktie ein Schnäppchen ist.
In manchen Fällen ist der Kauf von Billigaktien jedoch riskanter als die Investition in überbewertete Unternehmen. So haben beispielsweise Käufer der billigen AMC-Aktien im Vergleich zu Käufern von Nvidia ein Vermögen verloren.
Lululemon-Aktienkursanalyse
LULU-Chart von TradingView
Lululemon birgt ein weiteres technisches Risiko, dessen Sie sich bewusst sein sollten. Auf dem Wochenchart sehen wir, dass die Aktie bei 484,62 USD ein Double-Top-Muster gebildet hat. Der Versuch, über dieses Niveau zu steigen, schlug fehl, da die Aktie ein falsches Ausbruchsmuster bildete.
Mittlerweile sind die Aktien auf die Nackenlinie des Doppeltops bei 251,40 USD gefallen, ihren niedrigsten Ausschlag im Mai 2022. In den meisten Fällen ist ein Doppeltop-Chartmuster eines der gefährlichsten Chartmuster auf dem Markt.
Gleichzeitig steht die Aktie kurz davor, ein Todeskreuz zu bilden, da sich die gleitenden Durchschnitte der 200- und 50-Wochen-Linie ihren Kreuzungsniveaus nähern. Das Basisszenario ist daher, dass die Aktie vor der nächsten Gewinnmitteilung am 4. September weiter fällt. Wenn dies geschieht, wird sie auf den nächsten Punkt bei 200 USD fallen.
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